انخفضت أسعار الذهب بسبب تراجع الطلب على الأصول الآمنة مع تراجع المخاوف بشأن التوترات في الشرق الأوسط. يحافظ سعر XAU/USD على اتجاهه الصاعد لكنه يصحح نحو الأسفل بعدما وصل إلى مقاومة عند $3,440، مع تركيز الدعم الآن عند $3,400.

تراجع المخاوف من تصعيد الصراع بين إيران وإسرائيل أدى إلى تحول في الطلب من الذهب إلى الأصول الأعلى خطورة. لا يزال الصراع مستمرًا، لكن تأثيره المحدود أدى إلى صعود سوق المخاطر، مما أثر على قيمة الذهب.

التحليل الفني يشير إلى التركيز على مستويات الدعم المهمة تحت $3,400، مع احتمال حدوث تحركات هبوطية إذا استمرت المستويات في الانخفاض. على النقيض، تجاوز مستوى $3,440 قد يمهد الطريق للتحرك نحو $3,500.

تاريخيًا، يعمل الذهب كملاذ آمن ووسيلة للتحوط ضد التضخم، وله علاقة عكسية ملحوظة مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. عززت البنوك المركزية، وهي حاملي رئيسيين للذهب، احتياطاتها بإضافة 1,136 طنًا في عام 2022، بقيمة حوالي 70 مليار دولار، ما يعكس ذروة تاريخية في عمليات الاستحواذ.

تتأثر أسعار الذهب بالتوترات الجيوسياسية، الاستقرار الاقتصادي، وأسعار الفائدة، وعادة ما ترتفع عندما يتراجع الدولار الأمريكي أو خلال فترات انخفاض معدلات الفائدة، محافظة على قيمتها بسبب تسعيرها بالدولار.

ما شهدناه مؤخرًا في سوق الذهب هو رد فعل واضح على تغير مستويات التوتر الجيوسياسي. مع تراجع العلاوة المرتبطة بالمخاوف من المواجهة بين إيران وإسرائيل، يعاد توجيه رأس المال الذي كان محفوظًا في المناطق الأكثر أمانًا إلى مناطق أكثر مضاربة وأعلى عائدًا. وتراجعت أسعار XAU/USD، التي كانت في صعود ثابت، من المقاومة عند $3,440. ومع إعادة التوجيه الآن إلى مستوى $3,400، يصبح هذا المستوى محوريًا لتقييم الاتجاه على المدى القصير. كسر واضح ومستمر تحته يمكن أن يؤدي إلى ضغوط بيع متجددة، وقد يسحب الأسعار نحو مستويات لم تشهدها منذ عدة أسابيع.

من منظور التداول، فإن أي تصحيح يجب أن يُنظر إليه في سياق الاتجاه الأكبر. لا يزال هيكل الجانب الطويل قائمًا تقنيًا، لكن قوته تُختبر. إذا فشل المشترون في الدفاع عن منطقة $3,400 بشكل مقنع، فقد يُفسر ذلك على أنه ضعف في الزخم، على الأقل في الوقت الحالي. أدناه، قد يبحث المتداولون عن دعوم مؤقتة بالقرب من تجمعات الأوامر المتوزعة أو قيعان سابقة – مناطق شهدت فيها اهتمام بالشراء سابقًا. على العكس، إذا استعادت المعادن قوتها ودفعها عبر $3,440 بحجم تداول، فذلك يفتح الطريق نحو مناطق نفسية وتقنية حول $3,500، حيث من المرجح حدوث ردود فعل.

تظل باول وزملائه في الاحتياطي الفيدرالي – بالإضافة إلى الديناميات الأوسع لعائدات سندات الخزانة الأمريكية – جزءًا من الخلفية هنا. تحدد أسعار الفائدة الحقيقية وتوقعات التضخم جاذبية الأصول غير المولدة للعائد مثل الذهب. لا تزال العلاقة العكسية بين الدولار والذهب قائمة، مما يعزز الضغوط الهبوطية في أي وقت يحصل فيه الدولار على اهتمام. ليست بالضرورة أن يضعف الذهب بشكل مستقل، بل يعاد تسعيره كرد فعل على التحولات في تكلفة الفرصة البديلة. الهدوء السياسي الأخير سمح لهذه الآلية بأن تتجلى بشكل أوضح.

لا يمكن تجاهل الدور الذي لعبه المشترون الرسميون أيضًا. في حين شهد عام 2022 حصول مؤسسات البنوك المركزية على كميات ضخمة من الذهب، فإن هذا السلوك طويل الأجل قد يسند تراجعات المدى المتوسط. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون هذا الدعم تفاعليًا على المستوى اليومي ويجب تفسيره على أنه بنية ماكروية بدلًا من حماية سعرية فورية. يستمر إيقاع السوق في التط dictated by shorter-term interpretations of headline risks, rate expectations, and broader currency moves, in that order.

لة بواسطة تفسيرات الأقصر أجل للمخاطر العنوانية، توقعات الأسعار، والتحركات العريضة للعملة، بترتيب ذلك.

من الناحية العملية للمشاركين، يجب البقاء يقظين تجاه البيانات الاقتصادية الواردة وإشارات السياسة النقدية. لا يسمح بيئة التداول الحالية بالتمركز السلبي؛ يجب تعديل التوقفات مع تطور السرد وإعادة توجيه التذبذب المحتمل إلى السعر. قد تتسبب ردود الفعل السريعة للسوق في ارتفاع الأسعار في أي من الجانبين في غضون ساعات، لذا تكمن أفضلية في الحفاظ على نهج منظم معتمد على مستويات تم التحقق منها مسبقًا بواسطة الحجم أو السلوك السابق بدلاً من المطاردة المضاربة.

مع تراجع الطلب المتعلق بالخوف، يدفع المعدن الآن أكثر بميكانيكيات القيمة النسبية بدلاً من العاطفة الخام أو غرائز الهروب. في حين أن الطلب لم يختف تمامًا، إلا أنه بالتأكيد أقل يأسًا، وذلك يحول توازن الاحتمالات نحو مسار تقني بشكل أكبر للأجل القريب.

أنشئ حسابك في VT Markets الآن و ابدأ التداول الآن.