ذكر مسؤول من وزارة التجارة الهندية أن الهند والولايات المتحدة تهدفان إلى توقيع صفقة تجارية مؤقتة قبل 9 يوليو. المحادثات تتقدم، مع استهداف إتمام الصفقة بحلول خريف 2025.

تتعامل الهند مع الصين بخصوص مسألة مغناطيسات العناصر الأرضية النادرة، متوقعة استجابة إيجابية. وفي الوقت نفسه، أدت التطورات إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.20% إلى 98.00، بينما انخفض زوج العملات الدولار/الروبية الهندية إلى قرب 86.15.

التعريفات الجمركية هي رسوم جمركية على واردات معينة، توفر للشركات المحلية ميزة في السوق. وهي تختلف عن الضرائب في أن الرسوم الجمركية تُدفع مقدمًا في منافذ الدخول، بينما تُجمع الضرائب في وقت الشراء.

خطة التعريفات الجمركية لدونالد ترامب تركز على استخدام الرسوم الجمركية لتعزيز الاقتصاد الأمريكي، مستهدفة بشكل خاص الواردات من المكسيك والصين وكندا. في عام 2024، كانت المكسيك هي المصدر الرئيسي للولايات المتحدة بـ466.6 مليار دولار من الصادرات، ما يمثل 42% من إجمالي واردات الولايات المتحدة.

التصريحات في هذا المقال تنظر للأمام وتشتمل على مخاطر. والمعلومات فقط لأغراض إعلامية وليست توصية لتعاملات الأصول. وهي تحتوي على عوامل خطر متأصلة، بما في ذلك الخسائر الكاملة المحتملة للاستثمار.

يشير تصريح المسؤول من الوزارة إلى أن الحركة الدبلوماسية بين الهند والولايات المتحدة تقترب من حل ملموس، ولو كان محدودًا. مع توقع وجود ترتيب تجاري مؤقت قبل الهدف في يوليو، فإن لدى الأطراف المعنية نافذة قصيرة لتقييم تداعيات التحولات التجارية المتوقعة. ويشير إلى جهد منسق لتسوية النزاعات التعريفية وتحسين تدفق البضائع الثنائية، مما قد يؤثر على التحوطات والأحجام المتوقعة للعقود المرتبطة بالصناعات الحساسة للجمارك. إن الهدف الطويل الأمد لإنهاء الترتيبات في خريف 2025 يضع إطارًا للتغيير المتدرج، وليس الاضطرابات الفجائية.

دور الصين هنا يستحق الذكر، وإن تم ذكره عابرًا. يشير الحوار حول مغناطيسات الأرض النادرة إلى المدخلات المادية بدلاً من السلع الاستهلاكية، وهو ذو صلة بالقطاعات المرتبطة بالدفاع والإلكترونيات والطاقة المتجددة. إذا تم تحقيق استجابة بناءة من بكين، فقد تخف حدة اختناقات توريد المدخلات. وتشير استراتيجيات التسعير إلى تليين في القاعدة التكلفة المتوسطة، مع افتراض عدم ظهور توترات جديدة.

لقد شهدنا تحركات للعملات تتفاعل مع التغيرات في المزاج الجيوسياسي. قد يبدو تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.20% معتدلًا، لكنه عندما يقترن بمعدل الدولار/الروبية الهندية بالقرب من 86.15، فإنه يأطر دولارًا أضعف مقابل روبية تزداد قوة. بالنسبة للمنتجات المضاربة والأدوات التي تعتمد على تقلبات العملة المتقاطعة، فإن ذلك يقدم هوامش أضيق وإعادة ضبط محتملة لمحات عوائد المخاطر لكل وحدة.

من خلال تعريف التعريفات الجمركية كرسوم على نقاط الدخول تختلف عن الضرائب في وقت الشراء، يتم تقديم فهم ميكانيكي، يُبرز تأثيرها على نفقات الاستيراد بدلاً من تكلفة المشتري. يؤثر هذا الفرق على تسعير المستقبل، والمشاركة في عقود الشحن، واستراتيجيات المنتجات المتقلبة. للأشخاص الذين يحتفظون بمشتقات متعلقة بالنقل، تدفقات السلع، أو عقود التخزين، يجب أخذ التحولات في التوقعات حول هذه الرسوم الأولية في الحسبان الآن.

تعتمد خطة ترامب للرسوم الجمركية على الرافعة بدلاً من الحماية، محاولة للضغط على شركاء التجارة عن طريق إعادة تشكيل قنوات الإيرادات عبر الرسوم. يجبر الوضع التصديري المهيمن للمكسيك إلى الولايات المتحدة بأكثر من 466 مليار دولار على نقلها إلى منطقة تعرض مباشرة. هنا، لا يقتصر التعرض فقط على البيانات الكلية ولكن أيضًا على الخيارات الخاصة بالدولة وأزواج العملات. تصبح وظيفة رد الفعل للشركات وصانعي السياسات تجاه هذا الضغط عاملًا يجب مراقبته، وليس مجرد تفاصيل خلفية.

عندما يتم تصعيد التعريفات – خاصة كأدوات سياسية بدلاً من ملقمات الميزانية – فإنها توجه رأس المال وظروف التمويل للشركات المصدرة. نستنتج أن أي تعديل من هذا القبيل يضيف احتكاكًا للتداولات عالية التردد أو المواقع المرتبطة باللوجستيات عبر الحدود. ضع في الاعتبار وزن هذا التعديل ليس فقط على البضائع، بل أيضا المخاطر المفاجئة في فروقات سعر التبادل واحتمالات التخلف عن السداد في ممرات التجارة عالية الحجم.

لاحظ أيضًا أن الأقسام التي تتطلع للأمام تحمل إخلاءات للمسؤولية لسبب وجيه. هذه تمثل سيناريوهات، وليست يقينيات، وتنتج جزئيًا من التخمينات السياسية المرفوعة على البيانات الاقتصادية. هنا حيث نحافظ على هوامش خطأنا أوسع قليلا. لديك احتمالات تتحول، وليس نتائج تقفل في مكانها. نحن نضبط المواقع وفقا لذلك.