ارتفاع العوائد الأميركية وسط توترات جيوسياسية

سجلت العوائد الأميركية مكاسب: بلغ العائد لأجل سنتين 3.952% مع زيادة 4.6 نقطة أساس، ولأجل خمس سنوات 4.008% مع زيادة 4.9 نقطة أساس، ولأجل عشر سنوات 4.408% مع زيادة 5.2 نقطة أساس، ولأجل ثلاثين سنة 4.901% مع زيادة 5.9 نقطة أساس. على الرغم من المكاسب الأولية، فقد تراجع الدولار الأميركي قليلاً، إلا أنه أغلق على ارتفاع مقابل جميع العملات الرئيسية.

حقق الدولار مكاسب: اليورو بنسبة 0.38%، الجنيه الإسترليني بنسبة 0.39%، الين الياباني بنسبة 0.39%، الفرنك السويسري بنسبة 0.15%، الدولار الكندي بنسبة 0.06%، الدولار الأسترالي بنسبة 0.72%، والدولار النيوزيلندي بنسبة 0.96%.

انخفضت الأسهم الأميركية مما أثر على الأداء الأسبوعي: انخفض مؤشر داو بنسبة 1.79% في اليوم وبنسبة 1.32% في الأسبوع، ومؤشر S&P بنسبة 1.13% و0.39%، ومؤشر NASDAQ بنسبة 1.30% و0.63%. من المحتمل أن تستمر التوترات الجيوسياسية وقرارات البنوك المركزية في إبقاء الأسواق غير مستقرة. ستعلن البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان قريباً عن قرارات السياسة النقدية. ستقدم البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة وأستراليا والمملكة المتحدة أيضًا رؤى حول اتجاهات النمو العالمي.

التقلبات السوقية والتأثير الاقتصادي

يوضح المواد السابقة كيف أن المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة، وتحديدًا الخطوة العسكرية من إسرائيل نحو إيران، أثارت زيادة في الدولار الأميركي. مثل هذا النوع من الاستجابة ليس غير معتاد. عندما يرتفع عدم اليقين، يميل المستثمرون إلى البحث عن أماكن أكثر أماناً لوضع أموالهم، ويستفيد الدولار من هذا التحول. ولكن ما فاجأ الكثيرين هو رد الفعل في عوائد السندات الحكومية الأميركية. بدلاً من الهبوط، الذي يُتوقع عادة خلال مثل هذه الفترات، شهدت العوائد ارتفاعاً.

يبدو أن حركة العوائد مرتبطة بمخاوف التضخم والمستويات التقنية. غالبًا ما تتفاعل أسواق السندات مع الأسعار إلى جانب الأحداث على أرض الواقع ولكن أيضًا مع عتبات الأسعار التي يرصدها المتداولون عن كثب. رأينا أن السندات لأجل سنتين تتحرك صعودًا بعد البقاء بالقرب من نسبة 4%، وأن السندات لأجل عشر سنوات ترتفع إلى ما فوق 4.5%، وأن السندات لأجل ثلاثين سنة تقترب من 5%. عندما تتجاوز هذه المستويات، تميل حركة الأسعار إلى التسارع.

ما يميز هذه البيئة هو اقتران الضغط الجيوسياسي بالقلق حول التضخم. مع تعرض أسعار النفط لمزيد من الارتفاع بسبب عدم استقرار الشرق الأوسط، يبدو أن المتداولين قلقين من إمكانية الضغط التصاعدي على أسعار الطاقة، مما سيعقّد عملية خفض التضخم. نتيجة لذلك، تعكس العوائد المرتفعة سوقاً تعيد حساب توقعاتها للسلوك الاقتصادي للبنك المركزي، وليس مجرد رد فعل على الصراع الإقليمي.

بينما بدأ الدولار بقوة، تراجع قليلاً قبل الإغلاق، لكنه أنهى اليوم مرتفعًا بشكل عام. كانت المكاسب أكثر وضوحًا ضد العملات المرتبطة بالسلع والعملات ذات التقلبات العالية مثل الدولارين النيوزيلندي والأسترالي. هذه العملات أكثر حساسية لمشاعر المخاطر والتحولات في التجارة العالمية. كما أن الجنيه واليورو قد خسرا جزءًا من المكاسب، وإن كان بدرجة أقل، في حين استمر الين في مساره الضعيف الأخير.

أنشئ حسابك في VT Markets وابدأ التداول الآن.