تواصل رئيس وزراء اليابان مع الرئيس ترامب بشأن التدابير الجمركية الأمريكية. واتفقا على تسريع المحادثات بين الوزراء للتوصل إلى اتفاق مفيد للطرفين، كما تبادلا الآراء حول هجمات إسرائيل على إيران.

يهدف ترامب إلى زيادة الرسوم الجمركية على السيارات وغيرها من الواردات من اليابان، ويرغب في أن تفتح اليابان اقتصادها أمام المزيد من السلع الأمريكية. يكمن التحدي في السلوكيات الاقتصادية المختلفة، حيث إن اليابان تُعرف بأنها دولة مدخرة بينما الولايات المتحدة لديها ثقافة الإنفاق.

حاليًا، تفرض الولايات المتحدة ضريبة ad valorem بنسبة 25% على السيارات الأجنبية المجمعة بالكامل. وقد تم تطبيق هذا منذ 3 أبريل 2025، بموجب أمر الأمن القومي في Section 232.

بالإضافة إلى ذلك، تم فرض ضريبة بنسبة 25% على أجزاء السيارات، بما في ذلك المحركات وناقلات الحركة، في 3 مايو 2025. ومع ذلك، يتم إعفاء المكونات المتوافقة مع اتفاقية USMCA مؤقتًا من هذه الرسوم.

لمح الرئيس ترامب إلى إمكانية زيادة الرسوم الجمركية على السيارات بنسبة 25%. يهدف هذا إلى تعزيز التصنيع والاستثمار المتركزين في الولايات المتحدة.

على الرغم من أننا رأينا هذه التطورات من قبل، إلا أن أحدث التبادلات بين القادة الاثنين تؤكد الاحتكاك المتجدد حول السياسة التجارية. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون المنتجات المرتبطة بالسوق المعتمدة على التطورات السياسية الاقتصادية، فإن إدراج التبريرات المرتبطة بالأمن للقرارات التجارية يزيد من إمكانيات التقلبات. عندما يتم تقديم مثل هذه الرسوم الجمركية بموجب Section 232، ترسل إشارة واضحة: الأولويات الداخلية الآن تفوق التنسيق الاقتصادي المتعدد الأطراف الأوسع.

الرسوم المتزايدة على المركبات المجمعة بالكامل والآن أجزاؤها الأساسية لها تأثيرات حقيقية على استراتيجيات التوريد عبر الحدود. قد تحتفظ الشركات المصنعة الأجنبية التي لديها مرافق إنتاج في الولايات المتحدة بهوامشها، ولكن هذا يعتمد بشكل كبير على ما إذا كانت هذه المرافق تفي بتفسير محتوى محلي يتطور. من الواضح أيضًا أن الاستثناء المرتبط باتفاقية التجارة في أمريكا الشمالية تم تنظيمه كصمام ضغط مؤقت. الساعة لا تزال تدق.

بشكل مبسط، نحن ننظر إلى مجموعة سياسات تثبط الاعتماد على الواردات وتستخدم التكلفة كرافعة لإعادة توزيع النشاط الصناعي نحو الداخل. هذا يغير الأساس من التركيز على التنافسية إلى التركيز على القرب. مع تمس الرسوم الآن ليس فقط أغلفة المنتجات بل أيضًا لبها الميكانيكي – المحركات، علب التروس – فإن الأمر يتعلق بجوهر الصناعة تحت الاختبار. هذا الاختبار ليس مجرد تقني. إنه سياسي واستراتيجي ومزروع بعمق في نماذج وطنية متنوعة للاستهلاك والإنتاج.

من منظور سلوكي، يبقى الانقسام واضحًا: اقتصاد يميل نحو الفائض والادخار، والآخر نحو العجز والطلب. هذه الاختلافات ليست خصائص مؤقتة؛ إنها هيكلية. وعند انطلاق المفاوضات التجارية من قواعد مختلفة بهذا الشكل، فإن الحل يتطلب أكثر من مجرد جداول البيانات والقوانين الضريبية – إنه يتطلب تغيرات في الوصول، والأنماط، والقوة.

رد الفعل الذكي الآن يفترض وعيًا متزايدًا بالتعرضات المعتمدة على التجارة. الأدوات الخاصة بالقطاعات، خاصة تلك الهيكلية حول تدفقات المركبات، قد تظهر إعادة تسعير أكثر وضوحًا خلال اليوم – خاصة إذا تحولت تلميحات ترامب حول الرسوم الموسعة من تعليقات عابرة إلى مراسيم قابلة للتنفيذ.

ينبغي أن نتوقع أن تتجاوز متابعة السياسات التحليل البيانات في الأسابيع القادمة للنمذجة. لا يمكن إسقاط الوزن التقديري للرسوم الإضافية مع افتراضات التقلب من الربع الماضي. أي شخص يركز على إدارة عمليات التحوط والتوزيع، لاسيما في الأسهم المرتبطة بالين، قد شهد كيف أن وضوح التجارة – أو نقصه – يؤثر في تكاليف التحوط وأقساط الخيارات.