ذكرت هيئة الإذاعة اليابانية NHK أن رئيس وزراء اليابان إشيبا سيجري مكالمة هاتفية مع الرئيس الأمريكي ترامب اليوم، في ظل عدم تحقيق تقدم في اتفاقية التجارة بين اليابان والولايات المتحدة.

يمكن أن يؤثر نتيجة المحادثة على الجدول الزمني لمحادثات التجارة المستقبلية. ومع استمرار الاتصال بين القادة، من المتوقع أن يواجه الموعد النهائي في 9 يوليو لإبرام اتفاقية تجارية تأخيرات.

يشير التقرير الأخير من NHK إلى اتصال هاتفي مرتقب بين رئيس الوزراء إشيبا والرئيس ترامب، مسلطًا الضوء على التأخيرات المستمرة في المفاوضات التجارية الثنائية. يبدو أن الاتصال موقوت كجزء من جهود لإحراز تقدم أو على الأقل إعادة صياغة التوقعات بشأن ما كان يُؤمل تحقيقه بحلول أوائل يوليو. يبدو أن توقع التأخيرات متجذر في ضعف الزخم الذي اكتسبته هذه المحادثات، على الرغم من التبادل السابق على مستوى عالٍ.

من وجهة نظرنا، فإن عدم التقدم في هذه الاتفاقية يشير إلى أن الافتراضات السابقة المتعلقة بالجدول الزمني قد تحتاج إلى إعادة تقييم. عندما تتباطأ المناقشات التجارية الأوسع بين القوى العالمية، فإن الشكوك الناتجة تميل إلى التأثير على الأسواق المشتقة، خاصةً حيث يتم تسعير الأدوات مع افتراضات السياسات في الاعتبار. بالنسبة للأدوات التي تعتمد على التدفقات عبر الحدود أو تكون حساسة لديناميكيات العملات، فإن نتيجة مؤجلة يمكن أن تغير أنماط التحوط وتخلق ضغطًا على التذبذبات الضمنية في عملات مثل الين والدولار.

نظرًا لأن القادة الاثنين يحافظون على اتصال منتظم، فهناك احتمال دائم لإشارات غير متوقعة قد تغير المواقف على المدى القصير. ومع ذلك، يبدو أننا في فترة قد تتجاوز فيها الخطابات الحركة الفعلية. مواقف إشيبا في التجارب السابقة تشير إلى أن اليابان قد لا تكون مستعدة للرضوخ بسرعة، بينما كانت مطالب واشنطن تميل بشكل كبير نحو الوصول إلى الزراعة والسيارات. قد يؤدي إعادة توزيع التنازلات في هذه المجالات إلى استجابات مستهدفة في خيارات الأسهم القطاعية.

الاستنتاج المباشر هو أن المواقف المشتقة المرتبطة بالأسهم الحساسة للتجارة أو زوج العملات الأجنبية قد تصبح أكثر تفاعلًا مع العناوين الرئيسية. خطر التوقيت يتزايد. ينبغي التعامل مع البناءات المضاربية، لا سيما في العقود الأسبوعية والنصف شهرية، بحذر إضافي. قد تكون ارتفاعات التقلبات أعمق لكن أقصر حياة، محفزة ليس بتحولات السياسة الملموسة ولكن ولكن بالطريقة أو توقيت اتصالات القادة على المستوى العالي.

عند تتبع التأثيرات على التسعير، يجب الانتباه إلى العقود القصيرة الأجل، حيث يتم ضغط الشكوك ضمن نافذة أضيق. إذا تم تأجيل توقعات 9 يوليو بشكل رسمي في الأيام المقبلة، فقد نشهد إعادة توازن في هيكل المدة، خاصة في العقود الآجلة القصيرة الأجل للين الياباني وسطح التذبذبات الضمنية الخاصة بها. قد يتوزع التدفق المؤسسي، خاصة إذا جاء تأكيد التأخير عبر قنوات رسمية بلغة واضحة.

ما يتم الإشارة إليه هو أنه بينما تستمر المحادثات، فإن الحل ليس وشيكًا. حتى تتضح النتائج، يُنصح المتداولون بالتركيز على أحداث إعادة التسعير السريعة – ومعاملة المكالمات على مستوى القادة ليس كتقليدية، ولكن كعوامل محتملة لحركة داخل اليوم. الآن تصبح الأولوية هي التكيف مع التحولات في التوقيت، بدلاً من الحل.

في الأسواق ذات الفجوات مثل هذه، يمكن أن تؤدي الفروق الدقيقة في الحوار السياسي مباشرة إلى التأثير على المنحنيات الأمامية الضمنية.