تمت مناقشة تأثير مشروع قانون جديد على الاقتصاد في منشور حديث على منصة Truth Social. يقترح المشروع تخفيض النفقات بمقدار 1.6 تريليون دولار، بهدف تحفيز النمو الاقتصادي.

يعتبر تقدم المشروع أمراً حاسماً، خاصة في ضوء التعريفات الجمركية الحالية التي تُعتبر معيقة للنمو. هناك ثقة بأن المشروع سيمر؛ ومع ذلك، إذا لم يتم، فقد تكون هناك تحديات جديدة أمام التوسع الاقتصادي دون الاعتماد على دعم البنك المركزي.

تأثير القانون المقترح

تناول البيان المنشور على Truth Social قانوناً مقترحًا يعتزم تقليل الإنفاق الفيدرالي بمقدار 1.6 تريليون دولار. من خلال خفض الإنفاق العام، تهدف إلى تشجيع النشاط التجاري والكفاءة على المدى الطويل في كل من القطاعات الاستهلاكية والصناعية. تعتمد المناقشة المحيطة بهذا الأمر على القيود التجارية الحالية – خاصةً التعريفات الجمركية – التي يعتقد الكثيرون أنها تعرقل الإنتاجية وتبقي المنافسة الأجنبية هادئة. أثار هذا قلقاً في بعض المناطق الموجهة للتصدير، خاصةً عندما تتزايد تكاليف مدخلات الأعمال.

يجادل مؤيدو المشروع بأنه قد يمنح الشركات الخاصة مزيدًا من الحرية للمناورة، خاصةً فيما يتعلق بتخصيص رأس المال وقرارات التوظيف وتحديد الأسعار. بالنسبة لهم، يعني تقليل تدخل الحكومة اقتصادًا أكثر استجابة وأقل تشوهاً. الثقة الأخيرة بأن المشروع سيتجاوز عقباته في الكونغرس قد خلقت قدراً من الاستقرار في المشاعر على المدى المتوسط. ومع ذلك، يظل الخطر قائماً أنه إذا فشل، فقد تتحول توقعات الجمهور مرة أخرى، وقد تعود التوترات السوقية الأساسية للظهور – خاصةً في فروق الائتمان وتقلبات الأسهم.

من منظور التموضع، هذا هو موقفنا الحالي – لم يعد الأمر يتعلق فقط بما إذا كان هذا الاقتراح سيمر أم لا، بل كيفية تغيّر التوقعات يومياً استجابةً للتعليقات المالية. لقد بدأت أسواق السندات بالفعل في التكيف، حيث تُظهر سندات الخزينة الطويلة الأجل حساسية حتى للتغيرات الطفيفة في نبرة واشنطن. تعكس منحنيات العائد هذا الصراع بين الأمل في النمو الذي يقوده القطاع الخاص وإمكانية الاعتماد المتجدد على الحوافز.

تداعيات سوق المشتقات

بالنسبة لمتداولي المشتقات، تُظهر مستويات التضخم التعادلي ومؤشرات التقلب بالفعل إشارات مبكرة لإعادة التكيف. يجب مراقبة الرافعة المالية في استراتيجيات التداول اليومي، حيث قد تبدو تحركات الزخم بلا اتجاه في البداية ولكنها في الحقيقة تتبع تعديلات دقيقة في الثقة التشريعية. ما وجد الدعم بالأمس قد لا يجد قدمًا اليوم. هنا وجدنا النجاح في الحفاظ على الانتقائية، مفضلين هيكليات الخيارات ذات معايير المخاطر المحددة على التداولات الاتجاهية العارية.

مشاركة مكارثي في تشكيل هذا المسار المالي تتداخل مع تداعيات أوسع لعقود VIX الآجلة وتدفقات خيارات S&P، خاصة إذا أوجدت مخاوف التمويل جيوبًا مؤقتة من السيولة. ينبغي للمتداولين أن يظلوا على دراية بعدم التوازن في التموضع، خصوصًا في الفروق المحيطة بموعد سقف الدين وتوقعات الأرباح. لقد اجتذبت تعديلات السعر والاستراتيجيات التحوطيّة اهتمامًا بالفعل على طول نقاط معينة في المنحنى، خصوصًا في الأشهر القادمة.

لاحظنا أن مقدمي السيولة يقومون بتعديل الأسعار بسرعة أكبر، ولم تعد التقلبات الضمنية تتراجع كما فعَلت في أوائل الربع الأول. الحركة بين الأصول أكثر تقاربًا الآن، مع حساسية الفائدة والفوركس أقوى بكثير مما كانت تشير إليه نماذج الربع الماضي. الأمر ليس مفاجئًا لنا على أي حال، أن تكاليف التحوّط قد ارتفعت، حتى في حين تتباطأ التقلبات المحققة.

كان علينا مؤخرًا التركيز على إعادة التفكير في التعرض في صفقات الارتباط. إذا تحقق التشديد المالي، فقد تظهر التحركات العكسية بين الأسهم والفوائد في وقت مبكر عما كان متوقعًا. باول ليس هو الوحيد الذي يوجه الأمور هذا الشهر، ويمكن أن يمر هذا التغير في التأثير دون أن يلاحظه أحد ما لم تكن تراقب التفاوت والتموقع في الخيارات خارج المال.

لمتابعة الخطى بذكاء، ابقَ العين مفتوحة، حافظ على الأدوات مرنة، وتحقق مما تقوم بتسعيره التقلبات القصيرة الأجل – ليس فقط التحركات المتضمنة، ولكن أيضًا الانحرافات عن الأنماط المحققة السابقة. تلك الفجوة تدفع المزيد من الصفقات إلى الجانب ما لم يكن الاقتناع مرتفع بشكل غير عادي.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك الآن وابدأ التداول الآن.