في شهر أبريل، ارتفعت مبيعات التجزئة في نيوزيلندا بنسبة 0.9% مقارنةً بالعام السابق، منتعشة من انخفاض بنسبة 0.3%. وعلى أساس شهري، انخفضت المبيعات بنسبة 0.2% بعد عدم حدوث تغيير في الشهر السابق.

تعكس البيانات المعاملات التي تتم عبر البطاقات البنكية والائتمانية وبطاقات المتاجر، مما يغطي حوالي 68% من مبيعات التجزئة في نيوزيلندا. يعتبر هذا المقياس المؤشر الرئيسي لمبيعات التجزئة في البلاد.

لم يُظهر سعر صرف النيوزيلندي/الدولار الأمريكي حركة كبيرة. تأتي هذه المعلومات بعد الاستقالة المفاجئة لمحافظ البنك المركزي النيوزيلندي السابق أور، الذي تنحى عن منصبه بسبب تخفيضات حكومية في تمويل البنك.

تشير الأرقام الأخيرة لمبيعات التجزئة إلى تعافٍ معتدل مقارنةً بنفس الشهر من العام الماضي، لكن الانخفاض منذ مارس يشير إلى بيئة إنفاق داخلية لا تزال هشة. الزيادة السنوية في المعاملات عبر البطاقات بنسبة 0.9% تُشجّع في شكلها العام، خاصةً بعد تسجيل انكماش سابقاً. لكن ذلك الانخفاض الشهري بنسبة 0.2% يشير إلى أن الأسر لم تُقدم بعد على إنفاق جدّي.

وجدت الأسواق أن الاستجابة كانت محدودة. لم تتغير أزواج العملات بشكل يُذكر، مما يدل على أن المشترين والبائعين ينتظرون إشارات أعمق – ربما بالنظر إلى نتائج التضخم التالية أو تعليقات من السلطات النقدية القادمة لمزيد من الوضوح. لا يُعدّ ذلك مستغربًا.

تغيير القيادة الأخير في البنك المركزي يعقّد الأساس لاستمرار السياسات. مع مغادرة أور بسبب قيود التمويل بدلاً من انتهاء المدة، من المرجح أن يختلف نبرة الفريق القيادي الجديد، على الأقل في كيفية تعاملهم مع تشديد أو تعديل الظروف المالية. تلك المرحلة الانتقالية تضيف حالة من عدم اليقين.

في ظل هذا السياق، قد تجد الصفقات المحفزة بالإنفاق المحلي صعوبة في الظهور بدون وجود توجيه مالي واضح أو مؤشرات اقتصادية أوسع. يجب أن نتساءل عما تعكسه هذه البيانات عن المعنويات قبيل فترة الشتاء. إذا كان المستهلكون يتصرفون بحذر الآن، فقد يطول هذا السلوك.

في الوقت الحالي، يجب أن نكون حذرين في اتخاذ المواقف. عندما يفقد البنك المركزي رأسه بشكل غير متوقع، فإن الطريق المستقبلي قد لا يعكس ما سبق. يجب على المتداولين البقاء قريبين من الترابطات بين الأصول، خاصةً حيث تلعب التوازنات الخارجية دورًا ملموسًا في تقييم العملة. قد يضيق النطاق في سوق النيوزيلندي على المدى القريب، وقد لا تؤتي رهانات التقلبات المدفوعة بالسياسات ثمارها بدون محفزات إضافية.

بشكل عام، سيكون لمراقبة كيفية تواصل المسؤولين الجدد تأثير هام أكثر من المقاييس التقليدية في الأسبوع المقبل. الأشخاص الذين يتداولون خارج النطاق الفوري سيرغبون في مراقبة كيفية تصرف التقلبات المتوقعة في ضوء الإصدارات المحلية الرئيسية. ينبغي الحفاظ على المدّة قصيرة إلا إذا تحدثت الأصوات الجديدة بسلطة واقتناع.