قامت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بخفض توقعاتها لعام 2025 لقطاع النفط والغاز العالمي، مشيرة إلى زيادة إنتاج أوبك+، ونمو الإمدادات من خارج أوبك+، وتأثير التعريفات الأمريكية. تتوقع الوكالة أن يرتفع الطلب على النفط بمقدار 800,000 برميل يوميًا فقط، وهو أقل من التوقع السابق الذي كان أكثر من مليون برميل.

كما خفضت الوكالة تقديرها لسعر النفط إلى 65 دولارًا للبرميل، بدلًا من 70 دولارًا. ورغم بعض التخفيف في التعريفات، إلا أن عدم اليقين المستمر يخفف من مستويات الاستهلاك. قد تدعم التوترات الجيوسياسية الأسعار، لكن الفائض في السوق لا يزال يشكل مصدر قلق رئيسيًا.

رد فعل السوق على التوقعات المعدلة

يعتبر معظم شركات الطاقة مستقرة ماليًا. لديهم موازنات قوية ويقومون بإنفاق مدروس، ما يعود بالفائدة من الدورات السابقة ذات الأسعار المرتفعة.

أن اختارت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تعديل توقعاتها لقطاع النفط والغاز يعكس بشكل رئيسي كيف يمكن الآن أن يتجاوز العرض العالمي النمو المتوقع في الطلب، وهو سيناريو غالباً ما تتعامل معه الأسواق بحذر ملموس. مع إسهام أوبك+ بمزيد من البراميل وزيادة إنتاج الدول الأخرى خارج الكارتل، أصبح مشهد العرض أثقل. وفي الوقت نفسه، فإن النمو المتوقع في الطلب الآن يقل عن التوقعات السابقة بأكثر من 200,000 برميل يوميًا — وهو تخفيض، على الرغم من اعتداله، فإنه لا يزال يغير الشعور بشكل ملموس.

التوجه للتجار

من الناحية المالية، لا يزال العديد من المشغلين في القطاع في وضع قوي، بفضل الأسعار المرتفعة التي شوهدت بين عامي 2021 وبداية عام 2023. لقد استخدموا تلك الفترة لتقليل المديونية واعتماد استراتيجيات استثمار أكثر حذرًا. وهذا جعلهم أكثر استعدادًا للتقلبات في الأرباح. وحتى مع انخفاض الأسعار، فإن البقاء ليس بخطر شامل لديهم. رغم ذلك، قد تراههم يحتاجون للحفاظ على ثقة المستثمرين من خلال خفض إنفاق المشاريع أو تأخير التوسع في الأحواض ذات التكلفة العالية.

بالنسبة لأولئك الذين يتداولون المشتقات المرتبطة بالنفط الخام، مثل العقود الآجلة أو الخيارات، فإن التداعيات تتطلب اهتمامًا وثيقًا. الانكماش في التوقعات للطلب، مترافقًا مع الزيادة في العرض المتاح، يهيئ الساحة لنطاقات تداول ضيقة وربما زيادة في التغيرات اليومية. قد تكون مقاييس التقلب أقل حدة يومًا بعد يوم، بيد أن تقلبات الأسعار قد تصبح أكثر حساسية لبيانات المخزون أو عدد المنصات الأسبوعية.

مثل هذا المخطط يفضل المواقع ذات المدى الأقصر. قد يصبح خطر المدة أكثر صعوبة في الإدارة مع وتيرة التغيرات الاقتصادية الكلية في الوقت الحالي — قد تؤدي تطورات التعرفة، أو المفاجآت في مخزون البترول، أو تحركات سياسة أوبك+ إلى تأثير العقود بشكل كبير حتى عندما تظل الأسعار العامة ثابتة نسبيًا. هذا ليس الترتيب الشائع، لكنه ما يمكن أن نتعرف عليه من لحظات التسعير المضغوط في الدورات السابقة.

أصبح توقيت التداول أكثر حرجًا من التمسك بوجهات نظر ثابتة عن الاتجاه. ومع وجود شعور عام يميل للاتجاه الهبوطي ولكن يتعرض لانقلابات حادة بسبب العناوين الرئيسية، فإن التحميل الزائد على الرهانات الاتجاهية يضيف توترًا يمكن تفاديه. قد تكون الاستراتيجيات المحايدة للدولار أكثر ملاءمة لهذه الظروف، لا سيما عندما تكون البنية، بدلاً من حركة السعر المباشرة، هي اساس التداول.

فحص دقيق للإصدارات اليومية — أرقام الإدارة الأمريكية لمعلومات الطاقة، التقارير الداخلية لأوبك، بيانات المنصات — سوف يقدم لمحات مبكرة عن التحولات في الشعور أكثر مما ستكشف الأسعار نفسها. يجب أن يظل التجار مرنين، مع وضع هذا في الاعتبار. ما هو مرئي حتى الآن أقل عن الانهيار و أكثر عن الانضغاط، الذي، في عالم المشتقات، يخبرنا بالكثير.

أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.