أغلقت العقود الآجلة للنفط الخام بارتفاع قدره 3.17 دولارًا أو 4.88%، لتصل لأعلى مستوى عند 68.33 دولار وأدنى مستوى عند 64.63 دولار. ارتفعت الأسعار في وقت متأخر من اليوم بعد تقارير تفيد بأن نشاط الدعم البحري في البحرين في حالة تأهب قصوى، مع نصيحة التابعة لأفراد الخدمة بالاستعداد للإخلاء، ربما بسبب مخاوف من عمل عسكري محتمل يشمل إيران.

من الناحية الفنية، ارتفع السعر اليوم فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 66.08 دولار وتجاوز منتصف النطاق التجاري لعام 2025 بنسبة 50% عند 67.94 دولار. ومع ذلك، توقف قليلاً دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 68.48 دولار، وهو مستوى لم يتم تجاوزه منذ 4 فبراير، حيث انعكس السعر بسرعة خلال اليوم.

ما حدث هنا هو ارتفاع حاد في العقود الآجلة للنفط مدفوعًا بتوترات جيوسياسية متزايدة – وتحديدًا حالة التأهب العسكري في منطقة استراتيجية رئيسية. هذا أثار التكهنات بشأن تعطيل طرق الإمداد أو حتى تقليل الإنتاج، وهو ما يترجمه التجار في كثير من الأحيان إلى تحرك صعودي في الأسعار. والواقع، مع ذلك، هو أن الأساسيات لم تتغير بشكل كبير من حيث مستويات الإنتاج، رغم أن الإدراك بالمخاطر قد تصاعد بوضوح.

عندما ينتعش السوق بشكل حاد في فترة قصيرة، خاصة بعد البقاء ضمن نطاق تجاري ضيق نسبيًا، فإنه نادرًا ما يكون بشأن العرض والطلب البحت. بدلاً من ذلك، قد تحول الشعور بشكل حاسم بعد ظهور التقارير حول الاستعدادات الممكنة للإخلاء في البحرين. هذا بطبيعة الحال أثار نشاط تداول قائم على الخوف. لقد رأينا أنماطًا مماثلة من قبل – شراء مدفوع بالعناوين، يتبعه اندفاع لتغطية المواقف القصيرة بمجرد كسر حاجز تقني أساسي.

الأكثر دلالة، من وجهة نظرنا، هو أن الإغلاق اليومي جاء فوق كل من المتوسط المتحرك لـ100 يوم و50% من تصحيح النطاق السعري لهذا العام. هذا يقول بشكل أساسي أن المشترين قد استعادوا الثقة، على الأقل في الوقت الحالي. لكن الانتعاش فقد زخمه قبل المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو مستوى عمل تاريخياً كسقف قوي. في أوائل فبراير، التفت السوق بشكل حاد عندما لمست تقريبًا نفس العلامة، وهو ما لا ينبغي تجاهله في المستقبل.

في حال كنا نتداول مشتقات مرتبطة بأسعار النفط الخام، مثل الخيارات أو فروقات العقود الآجلة، فإن النهج القصير الأجل واضح بشكل معقول. حتى يتم كسر خط المقاومة لـ200 يوم بشكل نظيف ويتمسك لأكثر من جلسة واحدة، لن يكون من الحكمة افتراض أن الطلوع المطول ثابت. التحركات الصاعدة الحادة عادة ما تجلب زيادة في التقلب الضمني، مما يمكن أن ينفخ مؤقتًا أقساط الخيارات. هذا يفتح الفرصة في كتابة خيارات قصيرة الأجل أو هياكل بيع التقلب – ولكن فقط مع تعرض مخاطر محدد.

الآن، بالنسبة لأولئك الذين يتداولون بنشاط فروق الأسعار أو فروق التقويم، فإن الانضغاط حول منتصف نطاق العام يقدم طبقة من الضغط يجب أن نكون حذرين بشأنها. إذا توسعت فروق الأشهر المتقاطعة بشكل غير متوقع، خاصة بعد التحديثات في منتصف الأسبوع من بيانات المخزون أو الحوار البحري الدولي، فمن غير الصعب تصور اضطراب قصير الأجل، وربما حتى انعكاس، إذا خفت التوترات.