لقد منح وزارة الخارجية الأمريكية إذنًا لمغادرة الأفراد غير الضروريين، وتم وضع آخرين في حالة تأهب قصوى في البحرين. تم توجيه معالي أعضاء الخدمة للاستعداد للإخلاء بسبب التطورات المحتملة المتعلقة بإيران.

بعد تقارير عن ارتفاع حالة التأهب في نشاط الدعم البحري في البحرين، انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 30 نقطة. وصل الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أدنى مستوى له في الجلسة عند 144.33. ارتفعت أسعار النفط، محققة مستويات جديدة خلال الجلسة وارتفعت بنحو 3 دولارات.

الوجود العسكري في الخليج

تستضيف البحرين القيادة المركزية للقوات البحرية الأمريكية والأسطول الخامس الأمريكي مع حوالي 8,300 فرد من الأفراد وعوائلهم. يستضيف الكويت المجاورة معسكر عريفجان، وهو منشأة عسكرية كبيرة تستوعب أكثر من 10,000 جندي وموظف، بالإضافة إلى معسكر بويرينج الذي يمكنه استضافة 18,000 فرد.

وأكدت تقارير إضافية أن الأفراد غير الضروريين قد يتم مغادرتهم من بغداد أيضًا. وأكدت وكالة أسوشييتد برس الوضع، مشيرة إلى أن التحضيرات جارية لمغادرة الأفراد غير الضروريين من بغداد وسط التوترات.

يشير البريد الإلكتروني الأول إلى زيادة كبيرة في التوترات الإقليمية التي تؤثر على الأصول المختلفة في الأسواق العالمية. بناءً على تحرك وزارة الخارجية الأمريكية، نرى تصاعداً واضحاً في الإجراءات الاحترازية في القواعد العسكرية الرئيسية عبر الخليج، بما في ذلك السماح بمغادرة الأفراد غير الضروريين من كل من البحرين وبغداد. لم يتم ذلك بخفة—فالقرارات المماثلة تأتي عادة بعد مناقشات سرية وتقييمات استخبارية.

ردت الأسواق بسرعة. فقد مؤشر S&P 30 نقطة في وقت قصير، وهي حركة حادة تعكس تدهور ثقة المستثمر بدلاً من أي تغير في الأساسيات. هذه النوع من الانخفاض يشير إلى هروب رأس المال القصير إلى الأمان. ووجدت الأسهم، التي تسعر مخاطرة جيوسياسية أكبر، تحت ضغط بيع سريع. وفي الوقت نفسه، انخفض الدولار مقابل الين—وهو إشارة للخروج من المخاطرة. يظهر الزوج USD/JPY، الذي انخفض إلى 144.33، الهجرة المعتادة نحو العملة اليابانية في أوقات الشك. إنها متقلبة، لكنها حذرة.

قفز كل من برنت و WTI، ليرتفعا ما يقرب من 3 دولارات، مدفوعة بالخوف المعدي من تدخل في سلاسل التوريد. تبقى الخليج مرادفة لتدوير النفط. تلك المنطقة، التي تحتوي على لوجستيات عسكرية أمريكية واسعة بما في ذلك تلك الموجودة في البحرين والكويت، تقع بشكل استراتيجي بجانب مضيق هرمز. عندما يكون هناك حتى اقتراح بعدم الاستقرار الذي يمس ذلك الممر، تسارع الأسواق النفطية إلى إعادة تسعير خطر التوريد.

البصمة العسكرية الغربية في جميع أنحاء المنطقة—البحرية، الجوية، والبرية—ليست ثابتة. لا نحتاج إلى تخمين لإدراك أن هناك تموضعًا يحدث خلف الكواليس. مع وجود أكثر من 28,000 شخص مرتبط بالجيش في غضون بضع مئات من الأميال، يبقى نطاق العمليات الواسعة المحتملة واسعًا.

تأثير السوق واستراتيجيات التداول

ماذا يعني كل هذا بالنسبة لنا؟ لم تعد التقلبات حدثًا محيطيًا؛ بل هي نبض الأسعار قصيرة الأجل. هناك الآن علاقة مباشرة بين مخاوف الأمان الإقليمي وسلوك الأسعار في العقود الرئيسية التي نراقبها. سواء كان ذلك ردود فعل العقود الآجلة للأسهم في فتح السوق الأوروبية، أو تكييف الفروق في الطاقة قبل جلسة شمال أمريكا، فلا ينبغي أن نكون قصيري النظر في الاستجابة.

يجب التعامل بحذر مع التعرض القصير للجما في هذا البيئة. التحركات الواسعة والمفاجئة ستتحدي أولئك الذين يديرون كتبًا ثقيلة التقوس. نفضل هنا هيكلًا متدرجًا، متكيفًا دلتا حيثما أمكن. يشجع البيئة أولئك الذين هم في وضع استعداد لارتفاعات التقلبات بدلاً من التموج المخمد.

من منظور مكتب التداول، هناك قيمة محدودة في الاعتماد على إرهاق العناوين. يتجلى الإيقاع التشغلي من الشرق الأوسط في سلوك السيولة. لقد شهدنا اتساع العروض والطلبات في عقود الفائدة والسلع بالقرب من انخفاض العناوين. يتراجع الممثلون الآليون من الكتاب عندما تضرب التنبيهات.

مع تقدمنا إلى الأمام، تعكس تسعير المخاطر الآن بشكل أوضح وجودًا فيزيائيًا ومخاوف تدفق للطاقة أكثر مما كانت عليه قبل أسبوعين فقط. ترتفع المطبوعات اللحظية للتحوط من الجانب السلبي للأسهم، خاصة عبر الخيارات الخارجية في E-mini S&P، عند أقساط مرتفعة. وقد شهدنا تحولًا نحو سندات الخزانة عالية المدة أيضًا، مما يخبرنا أن التدفقات دفاعية وليست مضاربة.

ستستمر عقود الطاقة في ردود الفعل تجاه كل أمر نشر تطلعي. لا يوجد تأخير بين الإعلانات العامة والتحولات السعرية؛ يجب أن نفترض بدء سلوك خروج المخاطرة حتى لو كان الشائعة لا تزال تجوب القنوات الدبلوماسية. راقب منحنى النفط—قد تكون التحولات في الكونتانجو أو التراجع أسرع من المعتاد. يحصل المتانة في المقدمة عادة على وزن أكبر خلال هذه الفترات، خصوصًا مع المخاطرة المرتبطة بالأحداث.

توقع أن تبقى الأسعار متقلبة حيث يظل التخصيص الدفاعي مهيمنًا في المحافظ الكبيرة. تزداد مؤشرات الإجهاد في سوق المبادلات، وإن لم يكن مقلقًا بعد. لن يكون ذلك دائمًا إذا حدثت زيادة إضافية. نستمر في تشغيل نسب في كتاب المخاطر لدينا التي تفضل التقلبات الطويلة، خصوصًا حول حوافز جيوسياسية حيث يمكن أن تختفي السيولة بسرعة.

في الوقت الحالي، يبقى التركيز التكتيكي على المواقع الاتجاهية الاختيار الأفضل.