أنهت المؤشرات الأوروبية الكبرى يومها بغالبيتها على انخفاض، حيث ارتفع مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.23%. بينما انخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.06%، وتراجع مؤشر CAC في فرنسا بنسبة 0.34%، وهبط مؤشر Ibex في إسبانيا بنسبة 0.59%، وتناقص مؤشر FTSE MIB في إيطاليا بنسبة 0.09%.

وصل زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD إلى مستويات جديدة مرتفعة عند اختتام جلسة التداول في أوروبا ولندن، حيث وصل إلى 1.14894. وقد تجاوز هذا المستوى بحد ضئيل أعلى سعر له في وقت سابق عند 1.14886، بينما امتد الارتفاع لأعلى مستوى له في الأسبوع الماضي إلى 1.14944.

تحرك زوج اليورو مقابل الدولار في نطاق منطقة سابقة

على الرسم البياني اليومي، عاد سعر زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD ليكون ضمن منطقة تحرك سابقة من عام 2021/2022، تتراوح بين 1.1482 و 1.15158. تجاوز الارتفاع في أبريل هذه المنطقة ليصل إلى 1.15726 لكنه لم يتمكن من البقاء عند هذا المستوى. في حال الارتفاع مجددًا فوق منطقة التحرك، فقد يستهدف قمة أبريل تلك عند 1.15726.

ما رأيناه حتى الآن هو يوم حيث أنهت معظم أسواق الأسهم الأوروبية الكبرى بشكلٍ أدنى، باستثناء المؤشر الرئيسي في لندن الذي حقق ارتفاعًا طفيفًا. على الرغم من أنه بسيط، فقد يجذب هذا الارتفاع بنسبة 0.23% الانتباه، خصوصًا أن المؤشرات الإقليمية الأخرى—بصفة خاصة إسبانيا وفرنسا—سجلت خسائر أكثر وضوحًا. شهدت الأسواق الألمانية والإيطالية انخفاضات متوسطة بالمقارنة.

من حيث العملات، زادت العملة الأوروبية المشتركة قوتها خلال جلسة اليوم. قرب إغلاق ساعات العمل الأوروبية، لمس زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي الحد الأدنى من مستوى 1.149، متجاوزًا الارتفاعات السابقة بفارق ضئيل. العبرة هنا ليست فقط في الارتفاع ذاته، بل في المكان الذي حدث فيه. عاد السعر إلى منطقة على الرسم البياني شهدت الكثير من الحركة خلال عام 2021 وبداية عام 2022. هذا النطاق—المحدد بشكل ضيق بين حوالي 1.1482 و1.1516—عمل كنقطة تحول في ذلك الوقت. لم يصمد في أبريل من هذا العام عندما ارتفع السعر لفترة وجيزة ليصل إلى 1.15726، قبل أن يعيد ذلك بسرعة. هذا الاختراق الكاذب يجعل التحرك الحالي مثيرًا للاهتمام.

الزخم هنا، إذا استمر في التزايد، قد يدعو المتداولين لاستهداف تلك القمة القديمة من شهرين مضت. لكن هناك عمل يجب القيام به قبل أن تصبح هذه الفرضية معقولة. نحن، في النهاية، في منطقة تجذب تاريخياً المشترين والبائعين. وحتى يتجاوز السعر ويحافظ بثبات فوق 1.1516، سيظل يشعر كأنه مقاومة مألوفة.

توقع تقلبات حول المنطقة

من وجهة نظرنا، هذا ما يخبرنا ببعض الأمور في الأسبوع المقبل. يجب توقع تقلبات حول هذه المنطقة. أي شخص يركز على الاتجاه قصير الأمد سيحتاج لجعل وقف الخسائر ضيقًا وأن يكون مستعدًا للتحرك بسرعة. هذا يعني الانتباه ليس فقط لمستويات الأسعار ولكن أيضًا لما إذا كان الحجم يأتي في التحركات فوق أو تحت هذا النطاق.

راجعنا كيف أن خسائر ألمانيا الطفيفة تعكس كيفية استيعاب الأسواق لظروف الفائدة وقراءات التضخم. بينما في مدريد، قد يشير الانخفاض الحاد إلى مخاوف محلية أكبر تتسرب. في فرنسا، الانخفاض بنسبة 0.34% يتبع كذلك أسبوعًا من عدم اليقين السياسي. والانخفاض الطفيف في ميلان قد يكون مرتبطًا باضطرابات سوق السندات الأخيرة التي تؤثر على ديون إيطاليا.

مجمل القول، نلاحظ أن ضغط الأسهم يتماشى مع وجود يورو أقوى—وهو ليس الثنائي الذي تتوقعه عادة خلال شعور المخاطرة الناتج عن تحول الأسواق. يمكن أن يعني هذا أن المتداولين يضعون أنفسهم لتغيرات متوقعة في فروقات أسعار الفائدة، خصوصًا بالنظر إلى التصريحات الأخيرة من مسؤولي البنوك المركزية. ما إذا كانت هذه القوة في اليورو ستستمر يعتمد بشكل كبير على كيفية تكشف الإصدارات الجديدة من البيانات.

نحن نراقب الغد عن كثب. أي حركة خارج النطاق الحالي لليورو—أو رفض آخر من الارتفاع الجديد اليوم—سيهم أولئك الذين لديهم مراكز مستقبلية أو خيارات اتجاهية. النقطة الأساسية الآن هي ملاحظة ليس فقط المستويات، ولكن كيفية تصرف السعر حولها. إذا لم يتمكن اليورو من اختراق 1.1516 بشكل مقنع، فقد يحاول البائعون مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، تشير خسائر الأسهم اليوم إلى تزايد الحذر، مما قد يدفع رأس المال نحو الأصول الأكثر أماناً، وربما يساهم في التحول الذي نشهده في سوق العملات.

إنه لحظة تتطلب الوعي بدلاً من الافتراضات. راقب ردود الفعل، وليس فقط المستويات. أي شيء أقل من ذلك قد يترك المداخلات المتأخرة مكشوفة لانعكاسات سريعة.