تراجعت أسهم شركة لولوليمون بنسبة 18% بعد تخفيضها توقعات الأرباح، بسبب “بيئة اقتصادية ديناميكية”. ومع ذلك، لم يتأثر السوق الأوسع، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%.

تقود التفاؤل في السوق صفقات التجارة بدلاً من تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث قللت من توقعات التخفيف بحوالي 8 نقاط أساس. إن آراء المستهلكين والشركات مهمة، على الرغم من أنه في بعض الأحيان يتم الخلط بين التحديات الاقتصادية وما يتعلق بالتنفيذ.

يرى الرئيس التنفيذي للشركة مستهلكًا أكثر حذرًا في الولايات المتحدة مقارنة بكندا، حيث يكون ثقة المستهلك أعلى. كما يشير إلى تأثير التعريفات الجمركية على بيئة البيع بالتجزئة، مما يضيف حالة من عدم اليقين للمستهلكين.

يذكر المدير المالي للولوليمون انخفاضاً في حركة المتاجر في الولايات المتحدة من الربع الرابع إلى الربع الأول، مشيراً إلى أن ثقة المستهلك وعدم اليقين الاقتصادي يمثلان مصدر قلق للنصف الثاني من العام. في الوقت نفسه، تبقى أداء الشركة في الصين قوياً مع استمرار النمو المكون من رقمين، على العكس من التحديات التي تواجهها في الولايات المتحدة.

حتى الآن، يخبرنا المقال أن أسهم شركة تجزئة الملابس المعروفة قد انخفضت بشكل حاد بنسبة 18% بعد تخفيض الشركة لتوقعات أرباحها. لم يكن التخفيض ناتجاً عن أخطاء أو سوء إدارة داخلي، بل بسبب أن الخلفية الاقتصادية الشاملة أصبحت أكثر صعوبة. مما يثير الاهتمام، أن السوق الأوسع ظل متفائلاً، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 1%. لذا، في حين يشعر بائع تجزئة واحد بالضغط، فإن ثقة المستثمر بشكل عام تميل إلى الإيجابية – ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى التطورات التجارية العالمية، بدلاً من أي تغييرات فورية في سياسة أسعار الفائدة.

تتغير توقعات البنك المركزي أيضًا، ولكن بشكل دقيق. قلل السوق من آماله في خفض سعر الفائدة – حيث تراجعت رهانات التخفيف بحوالي 8 نقاط أساس. يخبرنا ذلك أنه، على الرغم من أن السياسة النقدية تظل داعمة بشكل عام، إلا أنها ليست السبب الرئيسي للارتفاع الحالي في الأسهم. بدلاً من ذلك، يبحث المتداولون في عوامل مثل سلاسل التوريد وظروف التجارة عبر الحدود.

بالنسبة لهذه الشركة المعينة، تشير الإدارة التنفيذية إلى أن المستهلك في الولايات المتحدة أكثر حذراً، خاصة بالمقارنة مع المتسوقين الكنديين، الذين يظهرون بمزيد من الإقبال على الإنفاق. كما يربط الرئيس التنفيذي جزءاً من المشكلة بالتعريفات الجمركية على الواردات، والتي تزيد من أسعار التجزئة وتربك قرارات الشراء. هذه التعليقات جديرة بالاهتمام، حيث أنها تعبر عن الشكوك التي التقطناها في أرباح قطاع التجزئة الأوسع هذا الربع – يبدو أن العديد من المستهلكين غير متأكدين، وبدأ هذا التردد ينعكس في زيارات المتاجر.

وأشار المدير المالي أن الحركة في متاجر الطوب والملاط في الولايات المتحدة بدأت تنخفض بين الربع الرابع والربع الأول. وهذا مقلق نظرًا لأن الربع الأول ينبغي أن يستفيد من العروض الترويجية بعد العطلات والمشتريات المدفوعة بالقرارات. عندما نسمع مسؤولي الشركة يؤكدون ضعف ثقة المستهلك للنصف الثاني من العام، يجب أن نأخذها كتلميح حذر، لا سيما عندما تتماشى تلك الملاحظات مع البيانات الاقتصادية الحالية التي تشير إلى تراجع معدلات الادخار للأسر.

بالإضافة إلى ذلك، رغم أن الأسواق الغربية تقدم إشارات مختلطة، إلا أن إحدى مناطق النمو الرئيسية تبقى حيوية. لا تزال عملياتهم في الصين تحقق نمواً قوياً مكوناً من رقمين، وهذا ليس إنجازًا بسيطًا في مواجهة العوامل المعاكسة العالمية. وهذا يعني أن لديهم سيطرة قوية على الاتجاهات المحلية ويديرون الأمور بشكل جيد في قطاع غالباً ما يكون مليئاً بالتحديات.