تتوقع Standard Chartered أن يستقر اليورو حول علامة 1.14. يعتمد هذا التوقع على سياسة ثابتة للبنك المركزي الأوروبي وتحسن في معنويات ألمانيا، رغم أنه قد تحدث تحولات نحو الأصول الأمريكية تؤثر على هذا النتيجة.

يتأثر اليورو باتجاهات الدولار الأمريكي والبيانات الاقتصادية الأوروبية. يدعم ارتفاع مؤشر مناخ الأعمال الألماني IFO بشكل أقوى من المتوقع والتحفيز المالي المتوقع من برلين. من المقرر أن يخفض البنك المركزي الأوروبي معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قريباً، مع توقع توقف بقية السنة، مما سيساعد اليورو.

تحذر شركة Standard Chartered من تحولات قصيرة الأجل محتملة نحو الأصول الأمريكية التي قد تعاكس العوامل الداعمة لليورو. ونتيجة لذلك، قد يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضمن نطاقه الحالي.

تشير التحليلات الفنية إلى أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي يحصل على دعم جيد فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً. مما يوفر بعض الاستقرار لليورو على المدى القريب.

تشير التحليلات السابقة إلى توقع أن يجد اليورو استقراراً نسبياً بالقرب من مستوى 1.14. يعتمد هذا التوقع على إجراءات نقدية ثابتة من البنك المركزي الأوروبي، مضافاً إليها تحسن واضح في المعنويات الاقتصادية الألمانية، وهو ما أظهره مؤشر IFO الأخير. هذه العوامل تقدم دعماً هيكلياً للعملة. ومع ذلك، فإن التوقع يأخذ في الاعتبار إمكانية حدوث تدفقات رأس المال قصيرة الأمد التي تفضل الأسواق الأمريكية وهذا قد يضع ضغوطاً نحو الانخفاض على اليورو في بعض الفترات.

يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مستعد لتنفيذ خفض وحيد بمقدار 25 نقطة أساسية، ومن المرجح أن يتوقف عن ذلك لبقية العام الحالي. عادةً ما يؤدي هذا الوضوح النقدي إلى تعزيز ثقة الأسواق، خاصة عندما يكون هناك توقعات متزايدة لتخفيف مالي من ألمانيا. هذا التحفيز المتوقَع، رغم أنه لم يتم نشره بعد، يضيف إلى قاعدة دعم اليورو لأنه يعزز الإمكانات للنمو في أكبر اقتصاد في أوروبا، مما يحسن في النهاية ثقة المستثمرين في المنطقة.

نحن نشهد مؤشرات تقنية تؤكد على هذا الاستقرار. لقد بقي اليورو بشكل مريح فوق متوسطه المتحرك لمدة 50 يوماً، وهو مستوى يتم مراقبته على نطاق واسع من قبل المشاركين في السوق. يشير هذا الموقف المستمر إلى أن المشترين يتدخلون قبل أن ينخفض الزوج أكثر من اللازم، مما يعزز من مرونة قصيرة الأمد.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل قوة الجذب للدولار الأمريكي، التي لا تزال مدفوعة بشروط مالية أكثر تشدداً نسبياً وزيادات دورية في الطلب على الأصول الأمريكية. قد يعقد هذا التحركات نحو الارتفاع لأزواج اليورو/الدولار الأمريكي. بالنسبة لكل من يدير المراكز بنشاط، فإنه يجب أن يكون حساساً للأحداث الاقتصادية الأمريكية، خاصة أي أحداث قد تغير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي.

حاليًا، يبدو أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي محصور في نطاق، ونحن نتوقع استمرار هذا السلوك إلا إذا تم تغييره عبر تعديل مفاجئ لنبرة السياسة أو بيانات اقتصادية كبيرة من أي من جانبي الأطلسي. الخلاصة المهمة هنا هي أنه على الرغم من أن دعم اليورو يبدو معرفاً تقنياً وأساسياً، إلا أن الانزلاق العرضي الذي يحفزه إعادة توازن رأس المال عبر الأطلسي سيتطلب تنقلًا بعناية.