العقود الآجلة الأمريكية تتراجع، بسبب انخفاض الأسهم التكنولوجية في ظل مخاوف تجارية مستمرة وارتفاع الرسوم الجمركية.

    by VT Markets
    /
    Jun 2, 2025

    تشهد الأسواق الآجلة الأمريكية مستويات منخفضة مع اقتراب التداول في أمريكا الشمالية، حيث تقود الأسهم التقنية الانخفاضات. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.7% متأثرة بحالة عدم اليقين في التجارة وتأثير التطورات الأخيرة.

    قرار المحكمة الأمريكية بإعادة فرض تعريفات ترامب الجمعة الماضية، جنبًا إلى جنب مع تهديده بمضاعفة تعريفات الصلب والألومنيوم إلى 50% يؤثر على معنويات السوق. فإن عدم تحقيق تقدم مع الصين يظل عامل خطر محتمل، وأي فقدان للصبر قد يعطل الاتفاق الحالي وربما يعيد الصراع التجاري.

    مع بداية الشهر الجديد، يكون الجو في السوق هادئًا بعض الشيء. ينصب الاهتمام الآن بشكل رئيسي على عناوين التجارة، لا سيما أي إعلانات من ترامب قد تؤثر على اتجاه السوق.

    بينما تكون العقود الآجلة للأسهم الرئيسية تحت الضغط، يبقى التركيز على رسائل السياسات وتداعيات التحركات التجارية التي بدأت بالفعل. إعادة تفعيل التعريفات مؤخرًا وتصلب موقف البيت الأبيض قد دفع بنبرة حذرة في الشعور العام. وبما أن مؤشر S&P 500 يخسر نصف بالمائة ومؤشر ناسداك التقني يتراجع بشكل أكبر، فإننا نشهد توجهًا واضحًا نحو تجنب المخاطر.

    الأسواق تستوعب ليس فقط ما قيل ولكن ما لم يُقل. تحذير ترامب بشأن رفع معدل التعريفة إلى 50% على الصلب والألومنيوم يكشف عن استعداد للتصعيد ما لم يتحقق حل أقوى مع الصين. وهذا لم يتحقق. الحالة الراهنة تشير إلى أننا لسنا أقرب إلى اتفاق مستدام، وتوقعات الاختراقات القصيرة الأجل تظل منخفضة. هذا يخلق بيئة يكون فيها عدم اليقين اتجاهي وفوري.

    النبرة المتواضعة في بداية الشهر ليست غير عادية، لكن التركيز المتزايد على التجارة يشير إلى أن المتداولين يقدرون العناوين أكثر من الأساسيات. مع إمكانية ظهور العناوين دون سابق إنذار، فإن المخاطر ليست فقط على الأسهم ولكن على المشتقات المرتبطة بالتقلب والزخم. بالنسبة لأولئك الذين يديرون تعرضات قصيرة الأجل، فإن النمط القائم على البيع في الأسواق الضعيفة، لا سيما في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل التقنية، يستحق الاعتراف.

    ما يفعله باول والاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك قد لا يحمل نفس الوزن، على الأقل ليس حتى تعود وضوح التجارة إلى الواجهة. في الوقت الحالي، يتم تحفيز التقلبات على كلا الجانبين من خلال التردد في السياسات والمخاطر الخارجية والغياب الواضح للبيانات الاقتصادية الجديدة القوية بما يكفي لموازنة هذا الضغط.

    بعض الأسماء في مجال الخيارات بدأت بالفعل في الاستجابة لهذه الضغوط. تظل العوائد ضمن مدى محدد، ولكن التحول في العقود الأسبوعية يشير إلى التمركز للحماية على الجانب السلبي. وهذا يعكس المزاج العام. ليس خوفًا، ولكن شعورًا بعدم الارتياح مستقرًا إلى حد كبير في الدبلوماسية التجارية غير المتوقعة.

    ما نتابعه من هنا هو ثلاث مناطق متميزة—تحديثات السياسة المفاجئة من ترامب، تدفقات ردود الفعل في الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة، وأي إعادة تسعير مرئية في تقلبات السندات التجارية. من خلال الجمع بين تلك العدسات، نحصل على رؤية مبكرة عن التمركز الأوسع في السوق وكيفية تعديل الاستراتيجيات قصيرة الأجل وفقًا لذلك.

    في الوقت الحالي، نتجنب التمركزات القائمة على الفرضيات. ما يعمل هو المرونة التفاعلية، والصبر، والحفاظ على ترتيبات تعمل عبر توزيع واسع. الهدف هو موقف حماي بدون تجاوز. قد يعني ذلك رافعة مالية أقل، وفروقات أضيق، وشهية منخفضة للجما.

    في النهاية، السوق ليس متجمدًا—بل هو على الحافة.

    see more

    Back To Top
    Chatbots