أسبوع مليء بالفعاليات الاقتصادية يشمل مؤشرات مديري المشتريات في القطاع الصناعي واجتماعات البنوك المركزية وتقارير التوظيف

    by VT Markets
    /
    Jun 2, 2025

    هذا الأسبوع يشهد إعلانات هامة، بما في ذلك من بنك كندا والبنك المركزي الأوروبي، وبيانات سوق العمل من الولايات المتحدة وكندا. افتتحت الأسواق الأوروبية دون تغير يُذكر، مع التركيز على مؤشرات التصنيع من منطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة. سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في واشنطن العاصمة.

    ستصدر أستراليا محاضر السياسة النقدية، وستقدم سويسرا بيانات التضخم يوم الثلاثاء، إلى جانب مؤشرات اقتصادية من منطقة اليورو. ستركز الولايات المتحدة على تقرير فرص العمل JOLTS. يوم الأربعاء، سيتم إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا، وتغيير التوظيف في القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة، وإعلان السياسة النقدية لبنك كندا.

    يتركز الاهتمام يوم الخميس على إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، مع إصدار تقرير طلبات البطالة الأسبوعية من الولايات المتحدة. يختتم يوم الجمعة ببيانات هامة من سوق العمل في الولايات المتحدة وكندا، بما في ذلك متوسط الأجر بالساعة ونسبة البطالة. يتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات للتصنيع ISM في الولايات المتحدة 49.3 في ظل حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التعريفات الجمركية.

    من المتوقع أن يتباطأ التضخم في سويسرا، مع مؤشر أسعار المستهلك CPI بزيادة شهرية بنسبة 0.2%، مما يشير إلى إمكانية خفض الفائدة السويسرية في يونيو. من المتوقع أن يبقي بنك كندا على أسعار الفائدة مستقرة وسط بيانات اقتصادية متباينة، وصلابة في إنفاق المستهلك، واحتمال العودة إلى التيسير في وقت لاحق من العام.

    في الولايات المتحدة، يتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM عند 52.0، مشيراً إلى وجود تأثير محدود لقطاع الخدمات من التعريفات الجمركية. من المرجح أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بسبب تراجع التضخم. تتوقع بيانات العمل الأمريكية بقاء معدل البطالة دون تغيير عند 4.2%. كان التغيير الأخير في التوظيف بكندا 7.4 آلاف، مع معدل بطالة بلغ 6.9%، وسط ضعف في القطاع الصناعي الذي يؤثر على قرارات مستقبلية بشأن أسعار الفائدة في بنك كندا.

    تقدم المقالة جدولاً زمنياً محملاً بإصدارات البيانات وقرارات البنوك المركزية، كل منها يمكن أن يغير توقعات أسعار الفائدة وزخم السوق بسرعة ودون إشعار. بدءاً ببنك كندا، هناك توقعات بأن يظل سعر الليلة الواحدة دون تغيير، مدفوعاً برواية مزدوجة— يبقى إنفاق المستهلك ثابتاً، لكن مكاسب التوظيف هشة، خاصة في الصناعة. يعزز هذا الموقف الحذِر السرد الأوسع بأن البنوك المركزية مترددة في تعديل السياسة قبل الأوان.

    كما هي الحال، تركز البيانات الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع حول موضوع المقاومة، خاصةً في الخدمات. مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM، المتوقع أن يبقى عند 52.0، يخبرنا بشيء—على الرغم من التوتر المستمر حول التجارة والتعريفات، يستمر قطاع الخدمات الأمريكي في النمو، وإن كان بنمو طفيف. هذا الرقم لن يصدم الأسواق، لكنه يعطي شكلًا لنوع الضغط التضخمي الذي لا يزال قائماً في الاقتصاد. اجمع ذلك مع توقع بطالة مستقر بنسبة 4.2%، وستجد الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو الصبر بدلاً من التصرف الاستباقي.

    في الوقت نفسه، على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، يتشكل نغمة مختلفة. يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مستعد لخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس، معلناً بدء مرحلة أكثر تيسيرية. مع تراجع تدابير التضخم في جميع أنحاء منطقة اليورو وعدم ظهور علامات واضحة على الانتعاش في التصنيع حتى الآن، يصبح تخفيف السياسة خطوة منطقية. يأتي هذا أيضا بعد افتتاح متوازن في الأسواق الأوروبية وقبل مجموعة من إحصاءات مؤشر مديري المشتريات التي من غير المحتمل أن تشير إلى أكثر من ركود.

    تراجع التضخم في سويسرا إلى 0.2% على أساس شهري هو نقطة بيانات أخرى تعزز انحيازًا نحو التخفيف الإقليمي. بدأت الأسواق في تسعير خفض الفوائد من البنك الوطني السويسري في يونيو، ونظرًا لتوجهات مؤشر الأسعار للمستهلك، فمن غير المحتمل أن يقاوموا ذلك لفترة طويلة. ما نراقبه عن كثب هو ليس فقط الخفض نفسه، ولكن كيف يتم توقيته مقابل التحولات النقدية الأوسع في منطقة اليورو والعالم.

    بالانتقال جنوبًا، ينصب الانتباه في بداية الأسبوع على محضر الاجتماع السابق للسياسة النقدية في أستراليا. لاحقًا، تتبعه بيانات الناتج المحلي الإجمالي، التي ستساعدنا في فهم ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي يسير على الطريق الصحيح لمواصلة خطابه الأخير حول موازنة المخاوف التضخمية مع النمو البطيء. مرة أخرى، لن يأتي قرارهم هذا الأسبوع، لكن احتماليات الإفراج عن الناتج المحلي الإجمالي قد تتردد بسرعة في الأسواق الإقليمية للفوركس والسلع.

    إن أرقام التوظيف الكندية في نهاية الأسبوع ستشكل نقطة انعطاف أخيرة. أظهرت آخر البيانات زيادة قدرها 7.4 آلاف وظيفة فقط وارتفاعًا في معدل البطالة إلى 6.9%. هذا ليس مؤشراً جيداً على زخم التوظيف في المستقبل. يستمر الضعف الصناعي في الضغط على الناتج الكندي، وقد لا ينتعش التوظيف في القطاع الخاص كما هو مأمول. هذا يضخم التوقعات بمزيد من التوجه الحذري في وقت لاحق من هذا العام، رغم أن بنك كندا لن يكشف عن أوراقه بعد.

    see more

    Back To Top
    Chatbots