يعاني الدولار الأمريكي من ضغط متجدد، مما أدى إلى مسح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للخسائر الأخيرة. تتماشى توقعات السوق لمعدلات الفائدة الأمريكية مع توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفضين في عام 2025. ساهمت بيانات مطالبات البطالة الضعيفة في الولايات المتحدة في تراجع الدولار، رغم أن الأرقام بقيت أدنى بكثير من سقف الدورة البالغ 260,000. في اليابان، أدى النقاش حول خفض إصدار السندات ذات الأجل الطويل إلى إضعاف الين. لا يزال السوق غير مؤكد بشأن زيادة الفائدة مرة أخرى، لكن التوقعات ارتفعت بسبب ارتفاع التضخم الياباني. صفقة التجارة بين الولايات المتحدة واليابان واتجاهات التضخم هي عوامل رئيسية لبنك اليابان.

يُظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حركة فنية على الرسوم البيانية. في الإطار الزمني اليومي، رفض الزوج المستوى 146.00 ويقترب من منطقة الدعم 142.35. قد يتدخل المشترون عند هذه النقطة، بينما سيبحث البائعون عن هبوط نحو 140.00. على الرسم البياني لفترة الأربع ساعات، تعكس حركة السعر الأخيرة ضعف الدولار الأمريكي عقب بيانات مطالبات البطالة. يُظهر الرسم البياني للساعة اتجاهًا هبوطيًا طفيفًا يشير إلى زخم بيع، مع تركيز البائعين على تكوين مستويات منخفضة جديدة. تشمل البيانات الاقتصادية القادمة مؤشر ISM للتصنيع الأمريكي، وبيانات فرص العمل الأمريكية، وتقرير ADP، وتقرير NFP الأمريكي، بالإضافة إلى بيانات الأجور اليابانية وأرقام مطالبات البطالة الأمريكية.

حتى الآن، ما نراه هو دولار أمريكي يعتمد على بيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع، مما أدى إلى مسح القوة السابقة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. أدى ذلك إلى تجدد الدفع للأسفل، خاصة حيث يبدأ المتداولون في تسعير معدلات الفائدة بعيدة المدى، مع الأخذ بتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025 بشكل جاد. مع بقاء بيانات المطالبات أقل بكثير من الذروات الأخيرة، تكفي لهز الثقة ولكن ليست كافية لفرض تغييرات سياسية فورية. مع ذلك، الرسالة واضحة: ضعف بيانات التوظيف يقلل من الشهية للدولار في المدى القصير.

في المقابل، قدمت اليابان حافزها الخاص. مع تقديم المسؤولين لفكرة تقليص إصدار السندات الحكومية ذات الآجال الأطول، تفاعلت أسواق الديون بشكل طفيف. ومع الضغط على العوائد للانخفاض، تأثر الين أيضًا. اجمع ذلك مع بيانات تضخم أكثر سخونة من المتوقع والآن يقوم متداولو المعدلات بإعادة تقييم إمكانية قيام بنك اليابان بزيادة سعر الفائدة في ربع السنتين القادمتين. هذا التحول في التوقعات بدأ في ضخ تدفقات ثنائية الاتجاه في ما كان رهانًا موحدًا إلى حد ما.

نحن ننظر الآن إلى زوج يتداول ضمن منطقة حساسة تقنيًا. على الرسوم البيانية اليومية، يتماشى الرفض فوق 146.00 مع مستوى العرض السابق، بينما يشير التوجه البطيء نحو 142.35 إلى جيب سيولة ينتظر أن يتم اختباره. ما إذا كان ذلك سيصبح قاعدة يعتمد بشكل كبير على الاستقبال الذي يقدمه المشترون عند ذلك المستوى، ولكن من حيث نقف، سيعرف معظمنا 140.00 كنقطة كسر أكثر أهمية. هناك مجال للتنفس، ولكن يتضيق.

الأطر الزمنية الأقصر تحمل أدلة إضافية. الشموع التي تظهر على فترتي الأربع ساعات، تتبع بوضوح نتائج تقرير مطالبات البطالة، قد أكدت سلسلة من القمم المنخفضة. ليس هناك شيء درامي، ولكن يكفي للإشارة إلى أن البائعين يبيعون في القوة، وليس في انتظار الانهيارات. تعكس الطباعة على الرسم البياني للساعة نفس الضغط، مع وجود خط اتجاه هبوطي خفيف يظل حاضرًا ولا يوجد محاولة حقيقية حتى الآن لكسره للأعلى بشكل مقنع.

التجار الذين يتطلعون إلى المستقبل يراقبون جدول أعمال مزدحم بشكل خاص في الأسبوع القادم. يميل مؤشر ISM للتصنيع الأمريكي إلى تحديد النبرة في بداية الشهر، وهو واحد من المؤشرات الأحدث لزخم الطلب. سنراقب أيضًا طباعة تقرير ADP للرواتب الخاصة – وهي مؤشر تقريبي سيء السمعة، لكنها تذوق السوق الأول الحقيقي قبل تقرير NFP. إذا ما تراجعت كلاهما حتى بشكل طفيف، قد يكون ذلك كافيًا لزيادة الاقتناع بالطريق التيسري الاحتياطي الفيدرالي.