يتعرض زوج EUR/USD لضغوط بيع حيث يتداول بالقرب من مستوى 1.1350 بعد أن بلغ ذروته عند 1.1425. يُعزى ذلك إلى قوة الدولار الأمريكي، مدعومة بالتقدم الواعد في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.4% ليقترب من 99.35، مما يعكس قيمته مقابل ست عملات رئيسية. وصرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتسريع المفاوضات التجارية مع الاتحاد الأوروبي، عقب تأجيل التعريفات الجمركية المقترحة.

في منطقة اليورو، أظهرت بيانات التضخم في فرنسا انخفاضاً شهرياً بنسبة 0.2% وارتفاعاً سنوياً بنسبة 0.6%. قد يدفع هذا مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى النظر في مزيد من التيسير النقدي.

توجد آراء مختلفة داخل البنك المركزي الأوروبي بشأن خفض أسعار الفائدة في يونيو. بعض المسؤولين يتوقعون تخفيضاً، بينما ينصح آخرون، مثل محافظ البنك المركزي النمساوي، بعدم القيام بذلك.

تتوقع الأسواق المالية خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة على الودائع في البنك المركزي الأوروبي. في المستقبل، ستتم مراقبة بيانات التضخم من ألمانيا وإسبانيا وإيطاليا ومنطقة اليورو عن كثب.

تُظهر التحليلات الفنية تداول زوج EUR/USD بالقرب من 1.1350، محافظاً على المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يوماً عند 1.1277. قد يكتسب المضاربون على الارتفاع الزخم إذا تجاوز مؤشر القوة النسبية 60.00، مع مقاومة عند 1.1475 ودعم عند 1.1215.

يعزى التحرك الأخير لزوج EUR/USD، الذي يستقر حالياً حول 1.1350، بشكل كبير إلى قوة الدولار الأمريكي، والتي اكتسبت زخماً بعد تصريحات الرئيس ترامب التي أثارت التفاؤل بشأن تسريع المحادثات التجارية بين واشنطن وبروكسل. الدفع الأعلى في مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقترب الآن من 99.35، لا يعزز سوى هذا الرأي. رحبت الأسواق بتأجيل التعريفات الإضافية، معتبرة إياها فرصة لتحقيق نتائج تفاوضية أفضل.

على الجانب الأوروبي، أصدرت بيانات التضخم الفرنسية انخفاضاً ملحوظاً. حيث انخفضت الأسعار بنسبة 0.2% شهرياً، مما أدى إلى تباطؤ الزيادة السنوية إلى 0.6%. نعتقد أن هذه الأرقام تضيف وزناً للتوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يميل نحو المزيد من التسهيلات النقدية في وقت قريب، ربما الشهر المقبل. يوضح التباطؤ الملحوظ في أسعار المستهلك أن الضغوط السعرية المحلية، على الأقل في فرنسا، لا تزال ضئيلة بما يكفي لتبرير الدعم النقدي.

ومع ذلك، يتطور انقسام داخل صفوف البنك المركزي الأوروبي يستحق الانتباه. في حين تميل بعض الأصوات إلى التخفيف—وهو ما يعكسه توقعات الأسواق بتخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس—لا يزال هناك قدر من المقاومة. صرح “هولزمان”، محافظ البنك المركزي النمساوي، علانية بضرورة ضبط النفس، معارضا التوقعات المتزايدة بشأن التيسير الفوري. قد يضخ هذا الانقسام الداخلي بعض الشكوك في نهج البنك المركزي الأوروبي، لا سيما إذا فشلت قراءات التضخم المقبلة في التوافق عبر الاقتصادات الكبرى الأخرى في منطقة اليورو.

نتوقع أن تشكل أرقام مؤشر أسعار المستهلك المقبلة من ألمانيا وإسبانيا وإيطاليا لهجة البنك المركزي بشكل أكبر. الأسواق الراغبة في تحديد مواقفها حول السياسة النقدية الأوروبية يجب أن تتعامل مع هذه القراءات بحزم، وليس كتكميلية. يمكن لارتفاع قوي من ألمانيا، على سبيل المثال، أن يعزز من مواقف المتشددين في البنك المركزي الأوروبي ويوقف الضغوط الهبوطية على اليورو. ومع ذلك، ستعزز البيانات الضعيفة عبر الكتلة من تسعير خفض الفائدة ويمكن أن تدفع زوج EUR/USD لاختبار الدعم الفني.

بالنسبة للتحليل الفني، لا يزال السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يوماً، مما يشير إلى بقاء دعم الاتجاه الضئيل. يشير مؤشر القوة النسبية القريب من المستويات المحايدة إلى عدم وجود إرهاق لدى المشترين أو هيمنة للبائعين. ولكن يمكن أن يميل الزخم إذا اجتاز مؤشر القوة النسبية علامة 60. إذا انكسرت المقاومة عند 1.1475، فقد يكون ذلك إشارة لتراجع أوسع لقوة الدولار. في المقابل، يمكن لانخفاض السعر تحت الدعم عند 1.1215 أن يفتح المجال لتصحيح أعمق.

من حيث نقف، يتعلق الأمر بمراقبة كيف تتماشى البيانات الاقتصادية وتعليقات صناع السياسات. تخبرنا حركة الرسم البياني جزءاً من القصة، لكن الأساسيات القادمة—خاصة بيانات التضخم والاتصالات المتعلقة بتحديد الفائدة—ستحدد التحرك المقبل. التجار الذين يعدلون تعرضهم للمخاطر استجابة لهذه المدخلات سيكونون أفضل تجهيزًا للتعامل مع التقلبات القادمة، لا سيما مع تفاعل التسعير بحساسية أكبر للاختلافات بين البنوك المركزية.