تتداول أسعار الذهب حاليًا بانخفاض بنسبة 1.37%، حيث تقف بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند $3,288. شهد السوق نطاقًا ضيقًا، حيث تراوحت الأسعار بين $3,121 و $3,356 في نمط الوتد المتناقص بعد أعلى مستوى قياسي في أبريل.

السعر أدنى من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6% عند $3,291 والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، مما يشير إلى حركة هبوطية محتملة. المقاومة الفورية عند $3,291، بينما الدعم حوالي $3,200، مع دعم إضافي عند مستويات فيبوناتشي وهي $3,161، $3,057، و $2,952.

الاختراق فوق $3,350 يمكن أن يشير إلى اتجاه صعودي، يهدف لإعادة اختبار ذروة أبريل عند $3,500. مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا عند 52، مما يعكس زخمًا محايدًا.

الذهب كان وما زال مخزنًا كبيرًا للقيمة وأصلًا ملاذًا آمنًا. تحتفظ البنوك المركزية باحتياطيات كبيرة، حيث اشترت 1,136 طنًا في عام 2022. يتأثر سعر الذهب بعلاقته العكسية مع الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة. عادةً ما يؤدي انخفاض قيمة الدولار أو انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز الذهب، بينما يمكن أن تدفع الاستقرار الجيوسياسي الطلب على المعدن بسبب حالته كملاذ آمن.

حتى الآن، تراجع الذهب بشكل حاد بعد اختبار ارتفاعاته الأخيرة، وتشير حركة السعر خلال الجلسات القليلة الماضية إلى انعدام القناعة بين المشترين. حاليًا يقع أسفل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا ومستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%، حوالي $3,291، ودخل في هيكل تقارب أضيق يشكل ما يُعرف بالوتد المتناقص – وهو نمط عادة يمكن أن يتحرك في أي اتجاه، لكن غالبًا ما يميل للصعود إذا بدأ الزخم الهبوطي في الانتهاء.

ولكن لم يحدث التغيير بعد. ما يستحق الانتباه هو الدعم بالقرب من $3,200، الذي شهد تفاعلًا متكررًا. تحت ذلك، التسلسل المنطقي للمستويات التالية من فيبوناتشي عند $3,161، $3,057، و $2,952 سيساعد في تحديد مدى التراجع المحتمل إذا استمرت الضغوط في التزايد على الجانب السلبي. هذه المستويات لا تطرح مجرد افتراضات – إنها تعمل كأقاليم مختبرة جيدا حيث تحول تدفق الأوامر سابقًا.

المقاومة أعلاه تجلس على الفور عند $3,291، وهو مستوى التصحيح السابق والمتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا معًا. هذا يعني ترافقاً مهماً. يمكن أن يضع اختراق نظيف يتجاوز $3,350 الثيران في موقع القيادة مرة أخرى، مع وجود مساحة لإعادة اختبار قمة أبريل عند $3,500، لكن في غياب محفز قد يبقى مقيدًا في الوقت الحالي.

ملاحظات مورغان حول نشاط البنك المركزي – خاصة الـ 1,136 طنًا المضافة في 2022 – تعزز الدعم الأساسي لقيمة الذهب. هذه تخصيصات طويلة الأجل لا تنسحب بسرعة، لذا حتى وسط تقلبات الأسعار القصيرة الأجل، لم تتآكل النغمة الهيكلية لهذه الفئة من الأصول بشكل كبير.

العوائد والدولار الأمريكي لا يزالان محوريين في هذا النقاش. العلاقة العكسية بينهما وبين الذهب تخبرنا كيف يمكن أن يستجيب المشترون لتغير التوقعات من السياسة النقدية. إذا ضعف الدولار أو ضغطت عوائد الخزانة بشكل أكبر، يستجيب الذهب عادة بشكل جيد. لكن هذه الحركات تتطلب وضوحًا في السياسة أو تغييرًا في توقعات التضخم، وليس أيًا منهما فورا.

قراءة مؤشر القوة النسبية المحايدة على 52 تسلط الضوء على المواجهة – لا يوجد دفع اتجاهي قوي من الزخم في الوقت الحالي. بالنسبة لنا، هذا تقاطع كلاسيكي للانتظار والمراقبة. من دون تقلب أو اختراق قوي فوق أو أسفل التقارب، يجب أن تظل الاستجابة مرنة.

إذا بقي التقلب محصورًا وبقي الذهب ضمن النطاق، فإن المؤشرات مثل مؤشر القوة النسبية ستظل عالقة دون تقديم أي إشارة أوضح. لذا، بمعنى ما، يجب أن تبقى المواقع خفيفة حتى يتم اختبار مستويات الانطلاق بشكل مقنع. أي أن نركز على الهياكل قصيرة الأجل أو نعتمد على الفروق الواسعة النطاق التي لا تعرضنا بشكل مبالغ فيه لتحيز اتجاهي.

من منظور التقلب، تبقى القيم الضمنية متوسطة، ويمكن أن تشوه التسعير في الخيارات عبر المدد. نظرًا لذلك، يجدر النظر في استراتيجيات تستفيد من هذا السياق المنخفض للموضوع بينما تسمح بالاستجابة في حال ارتفاع الأسعار مرة أخرى نحو الطرف العلوي بالقرب من $3,350.

في النهاية، نحن نراقب المستويات بدلاً من العناوين الرئيسية. حتى نرى حركة مستدامة عبر $3,291 أو كسر تحت $3,200 مع تأكيد بخجم التداول، يجب أن تبقى المشاركة تفاعلية، لا استباقية.