أعلنت بنك نوفا سكوشيا عن أرباح ربع سنوية بلغت 1.06 دولارًا للسهم، متراجعة عن التقديرات البالغة 1.14 دولارًا للسهم. وهذا يمثل انخفاضًا مقارنة بـ1.16 دولارًا للسهم قبل عام، بعد التعديلات على العناصر غير المتكررة.

كانت نسبة المفاجأة في الأرباح -7.02%. سابقًا، تجاوزت التوقعات بنسبة 4.27% مفاجئة، حيث أعلنت عن 1.22 دولارًا للسهم مقارنة بالتوقع المتوقع 1.17 دولارًا للسهم.

على مدى الأرباع الأربعة الماضية، تجاوزت الشركة تقديرات إجماع الأرباح للسهم مرة واحدة فقط. خلال الربع، بلغت الإيرادات المعلنة 6.32 مليار دولار، ما يعني تراجعًا بنسبة 3.45% عن التقديرات، لكنها زيادة عن العام السابق الذي بلغ 6.15 مليار دولار.

انخفضت قيمة أسهم بنك نوفا سكوشيا بنحو 2.9% منذ بداية العام، مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3%. حركة السعر المستقبلية ستعتمد بشكل كبير على تعليقات الإدارة.

تقدر توقعات إجماع الأرباح للسهم للربع القادم 1.28 دولار على إيرادات بقيمة 6.64 مليار دولار. بالنسبة للسنة المالية، يتم تقدير 4.84 دولار على إيرادات بقيمة 26.3 مليار دولار.

في نفس الصناعة، من المتوقع أن تعلن VersaBank عن أرباح ربع سنوية تبلغ 0.24 دولارً للسهم، وهو انخفاض بنسبة 27.3% عن العام السابق. لم تتغير توق التقدير الإجماعي للأرباح للسهم في آخر 30 يومًا. الإيرادات المتوقعة تبلغ 20.63 مليون دولار، بانخفاض 1.8% عن العام الماضي.

مع ما تمت رؤيته من بنك نوفا سكوشيا، ينبغي تحليل النتائج الأخيرة بعناية أكبر من المعتاد. أرباح ربع سنوية بقيمة 1.06 دولار للسهم، بمسافة كبيرة عن التوقعات بـ1.14 دولار، تشكل مفاجأة سلبية بنسبة 7.02%. ليس هذا مجرد فقدان في العزلة. إنه أيضًا تراجع عن هذا الوقت من العام الماضي حين كانت القيمة 1.16 دولار، مستثنية أي تعديلات غير متكررة.

في الربع السابق، تمكنت الشركة من تجاوز التوقعات — حيث أعلنت عن 1.22 دولار للسهم مقابل التوقع المتوقع بنسبة 1.17، وهي مفاجأة بنسبة 4.27%. هذا لم يكن الوضع العادي مؤخرًا. على مدى الفترات الأربع الأخيرة، كان هناك ربع واحد فقط حيث تم تلبية التوقعات أو تجاوزها. هذا النوع من عدم الاتساق لا يمر دون أن يلاحظه أحد، خاصة في هذا القطاع.

الآن، بلغت إيرادات المجموع 6.32 مليار دولار، والتي — رغم كونها تحسينًا من 6.15 مليار دولار في العام الماضي — لا تزال أقل من توقعات المحللين بأكثر من ثلاثة في المائة. لذا، بينما يوجد نمو على الورق، إلا أنه لا يلبي ما قد الأسواق. عندما يحدث ذلك، يمكن أن تبدأ الثقة في الانحدار بسرعة.

من منظور أوسع، يبرز الانخفاض بنحو 2.9% في سعر السهم منذ بداية العام — خاصة بالنظر إلى أن مؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 1.3٪ فقط خلال نفس الإطار الزمني. هذا هو الفجوة التي لا تغلق نفسها. الكثير من الحركة المستقبلية في التقييم ستتأثر الآن بما يصل إلى قمم الشركة العليا التواصل، خاصة من حيث التحكم في التكاليف، ومخصصات الائتمان، وجودة محفظة القروض. تميل هذه الأمور إلى أن يكون لها أقوى تأثيرات قوية في التقلبات الضمنية وصفقات مدفوعة بالمعنويات.

التوقع للربع المقبل يبلغ 1.28 دولار أرباح للسهم مع إيرادات تقدر بـ6.64 مليار دولار. ل كامل السنة المالية، المحللون يبحثون عن 4.84 و26.3 مليار دولار على التوالي. تلك الأرقام تشير إلى أن التفاؤل لا يزال مضاف إلى الأسعار، وإن لم يكن بشكل مفرط. من الجدير الانتباه بشدة إلى كيفية استقرار أحجام التداول حول الخيارات مع اقترابنا من نافذة الأرباح التالية — أي زيادة في الفائدة المفتوحة أو تغييرات في الانحراف يمكن أن تشير إلى إعادة التمركز.

في خط متواز، VersaBank — أيضًا تحت نفس مظلة المالية — يتوقع أن تعلن عن 0.24 دولار للسهم، مما يشكل انخفاضًا حادًا بنسبة 27.3٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. تقدير الإيرادات هناك، 20.63 مليون دولار، منخفض قليلاً كذلك. ما هو لافت للنظر، مع ذلك، هو أن التقدير لم يتحرك في الشهر. عندما يكون الإجماع مسطحًا بهذه الطريقة، فإنه غالبًا ما يشير إلى وضع الانتظار والترقب من المكاتب المؤسسية.

من حيث نحن، تستحق التقلبات الضمنية التدقيق. خسارة طفيفة أو مفاجأة هنا لم تعد تحرك العقود بالطريقة التي كانت عليها من قبل. بدلاً من ذلك، النمط الأوسع — الاتجاه في تعديلات التقدير، واللغة من المكالمة الربعية، والأهم من ذلك كيف تشكل تلك العناصر حساسية سعر الفائدة في الهامش — ينبغي أن توجه عملية التموقع.

في الوقت الحالي، أي تعرض قصير المدى قد يحتاج إلى تقليص، خاصة على أسماء ذات عوائد أرباح عالية حيث يمكن أن يتغير بيتا الظروف المالية بشكل حاد. قد تحتاج التحركات الاتجاهية الكبيرة أو الفروقات الجدية المرتبطة بدورات النتائج إلى إعادة التقييم، بالنظر إلى التسعير الحالي. على الأقل، قد يكون من الحكمة البقاء مرنًا في التحوط، خاصة مع بدء تقلبات الأرباح في إعادة المحاذاة مع التوجيه بدلاً من الأرقام الخام.