ارتفعت أسعار النفط الأمريكي بشكل طفيف لكنها لا تزال أقل من 62.00 دولارًا، مقيّدة بتوقعات السوق بتوفر إمدادات أعلى. تتباين الأسعار ضمن نطاق 3.5 دولار حيث تفتقر المؤشرات الفنية إلى اتجاه واضح.

تحفز التعافي من خلال التفاؤل السوقي مع عودة المملكة المتحدة والولايات المتحدة من عطلة نهاية أسبوع طويلة. تسببت القرارات الأمريكية الأخيرة في تقليل المخاوف بشأن الأضرار الاقتصادية العالمية.

مخاوف من زيادة العرض

إلا أن الاتجاه الإيجابي قد لا يدوم طويلاً بسبب مخاوف زيادة العرض. تقرير من جولدمان ساكس يشير إلى أن نمو الإمدادات من خارج منظمة أوبك قد يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط الأمريكي إلى 52 دولارًا بحلول عام 2026.

تشير التوقعات الفنية الحالية إلى حالة من عدم اليقين، حيث تتأرجح الأسعار بعد رفض المقاومة حوالي 63.45 دولارًا. يظل مؤشر القوة النسبية قريبًا من 50، مما يكشف عن زخم غير حاسم.

شمعة صعودية على الرسم البياني اليومي توفر بعض الأمل. تشير التحيزات خلال اليوم إلى تفاؤل طفيف، محدود عند حوالي 62.00 دولارًا وربما يكشف عن مستوى 63.50 دولارًا.

تقع مستويات الدعم عند 61.00 دولارًا و60.00 دولارًا من المستويات المنخفضة السابقة. يعتبر النفط الأمريكي مرجعًا مهمًا في السوق، حيث يعرف بجودته العالية بسبب كثافته المنخفضة ومحتواه المنخفض من الكبريت.

تتحكم إلى حد كبير ديناميكيات العرض والطلب في سعره، إلى جانب الأحداث الجيوسياسية وقرارات أوبك التي تلعب أيضًا أدوارًا كبيرة. تقارير المخزون الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي وإدارة معلومات الطاقة تؤثر بشكل ملحوظ على الأسعار، مشيرة إلى تغييرات في المخزون.

مع ضغط النفط الأمريكي حاليًا على العتبة العليا لنطاق التداول الأخير بالقرب من 62 دولارًا، يظهر أن الحذر المدفوع بالإمداد يعمل كحد. على الرغم من أننا شهدنا انتعاشًا طفيفًا بعد العطلات الموسعة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة – التي تجلب بطبيعة الحال حجوم تداول خفيفة وتقلبات عرضية – فإن الارتفاع في المعنويات هو إلى حد كبير تفاعلي وليس مدعومًا بأسس أقوى.

تردد السوق

بالنسبة لأولئك الذين يشاركون في التكهنات السعرية، لا ينبغي الاستهانة بالتردد المستمر حول ما إذا كان هذا الانتعاش يمكن أن يستمر. قد تكون الحركة الصعودية الطفيفة قصيرة الأمد، مع تردد المشترين في الالتزام حتى تتطور إشارات أوضح. يبقى مؤشر القوة النسبية حول نقطة الوسط، مما يوضح حالة توازن، لا تميل نحو ظروف الشراء المفرط أو البيع المفرط. يُذكر أن مثل هذا الحياد غالبًا ما يسبق تحركات أكثر حدة عند اقترانه بمحفزات خارجية.

من زاوية تحليل الأنماط، يشير الرفض بالقرب من 63.45 دولارًا والتوطيد اللاحق إلى سوق غير متأكد من الارتقاء إلى مستوى أعلى أو استئناف مساره النزولي. تشير الشمعة الصعودية اليومية الأخيرة إلى دعم مؤقت من تدفقات التفاؤل، ولكن بدون تأكيد من حيث الحجم، من غير المرجح أن تحمل وزنًا بمفردها. يبدو أن السوق عالق بين آمال في انتعاش الطلب المستدام والواقع المتمثل في زيادة تقديرات الإمداد العالمي بشكل مطّرد.

هذه المقاومة والشد المتضارب تصبح أكثر وضوحًا عند مراجعة التوقعات التي تشاركها جولدمان. اقتراحهم بأن الأسعار قد تنخفض إلى 52 دولارًا بحلول منتصف العقد، يقودها توسيع الإمداد خارج إطار عمل أوبك، يعمل كمرساة على المدى الطويل تسحب على حماسة السوق. تعكس هذه النظرة الأوسع أن الزيادات في الإنتاج من قبل المنتجين المستقلين تستمر في تآكل أي محاولات للانتعاش على المدى المتوسط.

في الوقت نفسه، يبدو أن النظرة المستقبلية على المدى القصير محصورة. الجهود الصعودية تبدو محدودة في نطاق 62.00–63.50 دولارًا، في حين يبدو تراكم الدعم حول 61.00 دولارًا ومرة أخرى قريبًا من 60.00 دولارًا. أي خرق حاد أسفل هذه المستويات من المحتمل أن يستفز استجابة مكثفة من استراتيجيات تعتمد على الزخم، خاصة البيع الذي يقوده الخوارزميات. سيكون من الجدير بمراقبة هذه الحالة عن كثب من حيث الاختراقات أو التحركات الكاذبة بعد الإعلانات المخزونية.

الأرقام الأسبوعية من معهد البترول الأميركي وإدارة معلومات الطاقة تضيف تقلبات إضافية، خاصة عندما تنحرف الأرقام الفعلية عن التحولات المتوقعة في المخزون. كثيرًا ما تخدم هذه القراءات كأكثر المحفزات الفورية، مع طبقات التجار بمراكز مسبقة لاستباق الاتجاهات. يجب معايرة حجم المراكز حول هذه الأحداث بعناية، وتقليل التعرض للمخاطر عندما يكون تشتت التوقعات مرتفعًا.

يجدر التأكيد على الرغم من أن جودة النفط الأمريكي تجعله مراقبًا عن كثب عالميًا، فإن التسعير لا يزال معرضًا لتحولات أوسع تتجاوز حصص المنتجين وبيانات الشحن – خاصة عندما تتقاطع السياسات المالية والنقدية مع العملات الحساسة للسلع. متابعة كيفية تطور الفروقات بين النفط برنت والنفط الأمريكي قد تقدم رؤى قيمة، خاصة إذا بدأ النفط الأمريكي في التعثر أو التفوق.

ما نشهده ليس بعد تأكيد لقاع أو قمة – مجرد سوق متردد. وحتى الآن، يجب اختبار أي التزام اتجاهي مقابل التقارير الأساسية والخطوط الفنية ورد فعل المتداول أكثر من مرة قبل أن يكتسب قوة الدفع.