رؤى 
VT 
تحسنت الثقة في قطاع الخدمات في منطقة اليورو في مايو، مرتفعة إلى 1.5 من 1.4 في السابق. يأتي هذا الارتفاع وسط أداء متباين في أسواق العملة والسلع.
لا يزال زوج اليورو/الدولار تحت الضغط، ويتداول حول 1.1350 بسبب تعافي الدولار الأمريكي مع اقتراب صدور البيانات الاقتصادية. يواجه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار أيضًا انخفاضًا، ويتداول تحت 1.3550 مع تحول تركيز السوق إلى السياسات الأمريكية.
انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون 3,300 دولار، متأثرة بالمحادثات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وقوة الدولار الأمريكي، مما يؤثر على انتعاشه السابق. وعلى النقيض، يظهر BNB إمكانيات للنمو، مستقرًا عند 674 دولارًا مع زيادة النشاط في التبادلات اللامركزية.
ثقة سوق البيتكوين
انتعش البيتكوين ليصل إلى ما فوق 109,000 دولار بعد انتكاسة مؤقتة، مدعومًا بتجدد الثقة في السوق بعد تأجيل التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. لقد أدى هذا التأخير إلى تحسين التوقعات للأصول ذات المخاطر الأكبر.
ارتفاع الثقة في قطاع الخدمات في مايو من 1.4 إلى 1.5 يقدم إشارة واضحة ومتواضعة إلى أن القطاع في منطقة اليورو يتجه نحو استقرار أكبر. وعلى الرغم من أنها ليست حركة ضخمة، إلا أنها تعطي دفعة طفيفة من الثقة لأولئك الذين يراقبون لتقوية النشاط الأوسع. هذا المقياس، الذي يعكس المزاج بين الشركات التي تقدم خدمات مثل البيع بالتجزئة والنقل، يمكن أن يقدم نظرة مبكرة إلى قوة الاستهلاك. عندما ترتفع الثقة، حتى بقدر ضئيل، فإنها غالبًا ما تشير إلى استعداد الشركات لتحمل المزيد من المخاطر—التوظيف أكثر، الاستثمار قليلًا، تحسين الأسعار بثقة.
ومع ذلك، يظل الضغط على اليورو ظاهرًا، خصوصًا بالمقارنة مع الدولار الذي استعاد زخمه قبل صدور بيانات الاقتصاد الأمريكي الرئيسية. التداول قرب 1.1350 يظهر مدى تأثير حتى احتمالية ظهور بيانات أمريكية أقوى. يجب أن نأخذ بعين الاعتبار التعديلات المحتملة في المراكز قبل أي مفاجآت في البيانات؛ فقد تعززت نبرة الدولار الأساسية استجابة لسوق عمل أكثر إحكامًا وتوقعات لتعديلات في المعدلات. في هذا السياق، إنشاء المراكز الطويلة في اليورو/دولار دون تحول مقنع في الفجوات العائدية أو الثقة قد يحمل مخاطر أكبر من الفوائد في المدى القريب.
تداعيات على أسواق العملات
يظهر الجنيه نمطًا مشابهًا، حيث يتداول تحت 1.3550. التحرك لا يتعلق بضعف في الداخل بقدر ما يتعلق بالتوقعات المحيطة بالإجراءات السياسة الأمريكية، خصوصًا بالنظر إلى دور الدولار في تمويل الأسواق العالمية. هنا، هناك مجال للضعف القصير المدى في الجنيه، ولكن ما لم تخيب البيانات البريطانية بشكل كبير، فمن غير المرجح أن نرى انهيارًا إضافيًا حادًا. الضغط المؤقت، نعم، ولكن ليس بالضرورة على نحو هيكلي.
من ناحية السلع، فإن انخفاض الذهب أسفل 3,300 دولار هو نتيجة للمحادثات المحلية بين واشنطن وبروكسل، ودولار أمريكي استوعب ببساطة الكثير من الزخم الإيجابي ليتمكن الذهب من تحديه. الانخفاض يشير إلى أن التحركات التصاعدية الأخيرة تفتقد للشراء المستدام بخلاف المضاربين. ومع ذلك، فإن أي تحول مفاجئ في اللهجة الجيوسياسية قد يؤدي سريعًا إلى تدفق الأموال مرة أخرى إلى المعدن—لذا يبقى انحيازنا جانبيًا مع نغمة خفيفة حتى تظهر محفزات أوضح.
نظرة إلى الأصول الرقمية، كانت هناك مخاوف مبكرة عندما انخفض البيتكوين، لكنه استعاد الآن مكانته فوق 109,000 دولار. توقيت التحول كان جيدًا مع التأخير في التعريفات الجمركية، مما يميل لتحسين التوقعات للأصول ذات المخاطر العالية. إنها تذكرة مهمة بأن العناوين الإخبارية لا تزال تحرك هذا المجال بسرعة. استعادة المستويات التقنية الرئيسية بعد هزة قصيرة تميل لجذب المشترين على المدى القصير، مع ذلك، فإن المتابعة ستعتمد على الثقة الأوسع وما إذا كانت التداولات الراغبة في المخاطرة تُستأنف بشكل مقنع. يجب أن نتابع أي تغييرات في التدفقات المؤسسية—ليس فقط السعر.
BNB الآن يستقر بالقرب من 674 دولارًا، مع تزايد المشاركة، خصوصًا عبر المنصات اللامركزية. زيادة النشاط هي شيء يستحق المشاهدة، لأنها تدعم بشكل خفي شهية أكبر للمخاطر خارج الأسماء التقليدية الرئيسية. عندما يتوسع النشاط بعيدًا عن الأسماء الرئيسية، فقد يشير هذا إلى بناء الثقة تحت السطح.
بينما يبقى الدولار مطلوبًا، ومع تعرض كل من اليورو والجنيه لضغوط معينة، يجب أن تتركز التكتيكات عبر المشتقات على العودة إلى المتوسطات القصيرة الأمد بدلاً من التركيز على التحركات الاتجاهية الطويلة إلا إذا دعمتها تطورات اقتصادية واضحة. مراقبة منحنيات العائد، والفروق، والتدفقات المالية يصبح أكثر أهمية الآن، خصوصًا مع استمرار عدم وضوح السياسات لأسابيع قليلة. يفضل الوضع التحركات السريعة داخل اليوم أو المراكز الضيقة جدًا، بمخارج محددة بوضوح. لا وقت للأمل؛ إنه الوقت للتصرف.
