شهد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفاضًا، حيث وصل إلى أدنى مستوياته منذ خمسة أسابيع، تحت 99.00، بسبب السياسات التجارية الأمريكية المتقلبة. ستركز الأنظار يوم الثلاثاء على ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر الأمريكي، بالإضافة إلى طلبيات السلع المعمرة، مؤشر أسعار المنازل، ومؤشر دالاس الفيدرالية لتصنيع، مع خطاب كاشكاري من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وصل اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستويات عالية لعدة أسابيع متجاوزًا 1.1400 وسط تفاؤل تجاري. تشمل الإصدارات المقبلة ثقة المستهلك في ألمانيا، الثقة الاقتصادية لمنطقة اليورو، الطباعة النهائية لثقة المستهلك، واستطلاع توقعات التضخم للمستهلكين.

ارتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قرب 1.3600 بسبب ضعف الدولار، مع وجود فقط استطلاع التوزيع التجاري كسلعة في المملكة المتحدة. استعاد الدولار الأمريكي/الين الياباني بعض القوة بعد الوصول إلى أدنى المستويات الشهرية قرب 142.20، مع بيانات استثمار السندات الأجنبية وثقة المستهلك المنتظرة في 29 مايو في اليابان.

تقدم الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي متجاوزًا 0.6500 لكنه تراجع قليلاً لاحقًا، متوقعًا مؤشر أسعار المستهلك من بنك الاحتياطي الأسترالي وبيانات العمل المنجز في قطاع البناء في 28 مايو. انخفضت أسعار النفط الخام من نوع WTI نحو 61.00 دولارًا للبرميل، وتراجع الذهب إلى قرب 3,320 دولارًا للأونصة، استجابةً لتمديد محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. أظهرت الفضة ضغط بيع قرب 33.00 دولارًا للأونصة مع بداية الأسبوع.

الهبوط الأخير في مؤشر الدولار الأمريكي، الذي دفعه إلى أدنى مستويات منذ عدة أسابيع تحت 99.00، يأتي في المقام الأول من التناقض في اتجاهات السياسات التجارية الصادرة من واشنطن. وقد أثار هذا إعادة تموضع عبر معظم تقاطعات الدولار الأمريكي. مع تقدمنا في الأسبوع، من المحتمل أن تتسبب مجموعة من الأحداث الاقتصادية البارزة في الولايات المتحدة—وخاصة بيانات ثقة المستهلك وطلبيات السلع المعمرة—في تحركات قصيرة الأجل عبر التداولات المضاربية. قد توفر ملاحظات كاشكاري رؤى إضافية في الحوار الداخلي في الاحتياطي الفيدرالي، خاصة فيما يتعلق بالتعامل مع التضخم ومسار السياسة.

تجاوز اليورو 1.1400، مما يعكس الشعور الإيجابي المرتبط بتخفيف التوترات التجارية وتحسن التوقعات الاقتصادية في أجزاء من منطقة اليورو. مع استعداد بيانات ثقة المستهلك في ألمانيا ومقاييس ثقة منطقة اليورو الأوسع للنشر قريباً، فإن أي مفاجآت إيجابية يمكن أن تعزز القوة الحديثة في العملة الموحدة. ومع ذلك، فإن قراءات الثقة غالبًا ما يكون لها تأثير مباشر ضعيف على سلوك التحوط المؤسسي وراء الكواليس، ما لم تكن تشير إلى تحول ملحوظ في الإنفاق أو الاستثمار.

كانت حركة الإسترليني نحو 1.3600 مدفوعة إلى حد كبير بضعف الدولار الأوسع بدلاً من أي شيء مقنع من البيانات المحلية. مع وجود فقط استطلاع منخفض التأثير لبيع التجزئة في المملكة المتحدة في الأفق، قد تتطلب إعدادات التداول التي تتضمن الإسترليني استراتيجية أكثر اعتمادا على التقنية بدلاً من التعديلات المستندة إلى الأخبار. وهذا يعني الحاجة الأكبر لمستويات التشغيل القصيرة وإدارة التوقف، حيث يبدو أن الدوافع الكلية محدودة في الوقت الحالي.

في طوكيو، انتعش الين مؤقتًا مقابل الدولار الأمريكي بعد أدنى المستويات الشهرية الأخيرة. قد تكشف الإصدارات اليابانية المقبلة، خاصة أرقام الاستثمار الأجنبي، عن ديناميات تدفق رأس المال الدقيقة التي لها تداعيات على التوجهات المستقبلية في الين الياباني. ومع ذلك، قد يجد المتداولون توضيحًا أقل من الأرقام الاستهلاكية ما لم يكن هناك انحراف كبير عن القراءات السابقة.

من جهة أخرى، احتفظ الدولار الأسترالي بمستوى يتجاوز 0.6500 قبل أن يتراجع قليلاً، على الأرجح نتيجة لإعادة التموضع الحذر قبل مؤشر أسعار المستهلك للبنك الاحتياطي وبيانات البناء الفصلية. هذه الإصدارات تميل إلى أن تكون ذات وزن أكبر في تشكيل توقعات أسعار الفائدة، مما يعني أن التفاعل يمكن أن يكون أقوى. يجب أن نكون مستعدين لتدفقات فورية إذا اختلف أي من النقاط البيانية عن التوقعات بشكل كبير.

في السلع الأساسية، واجه النفط نزولاً، حيث انزلق نحو 61.00 دولارًا. يعكس هذا رد الفعل الأوسع في السوق على تمديد المحادثات التجارية رفيعة المستوى بين المفاوضين الأمريكيين والاتحاد الأوروبي. استمرار عدم التوصل لحل في التعريفات الجمركية أو الاتفاقات التجارية الصناعية يثقل على توقعات الطلب على الطاقة. كما انخفضت المعادن الثمينة. انخفض الذهب إلى قرب 3,320 دولاراً للأونصة، وشاهدت الفضة بيعاً متجددًا حول مستوى 33.00 دولار. تعكس هذه الانخفاضات تفضيلًا أقوى للمخاطرة وتراجعًا في الخوف على المدى القريب، مما يقلل من الطلبات على الملاذات الآمنة.

نحن نراقب التحركات المدفوعة بالتقلب في تسعير الأصول الحقيقية والعلاقات بين السلع المختلفة، خاصة مع الانقطاعات المتقطعة في الترابطات. يجب أن يكون النشطاء في أسواق المشتقات واعين لفروق التقلب الضمنية وتحولات التموضع التي قد تنبع أكثر من العوامل الاقتصادية العامة بدلاً من الأسس الفردية للأصول. ليس كل نقطة بيانات اقتصادية تتحمل نفس الأهمية—ولكن بعضها سيحمل وزنًا كافيًا لإعادة تسعير التوقعات المستقبلية بشكل حاد.