يظهر الجنيه الإسترليني قوته مقابل نظرائه مع توقعات لتغيير في السياسة النقدية لبنك إنجلترا. يأتي هذا بعد نمو قوي في مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بزيادة قدرها 3.5% على أساس سنوي، وارتفاع في مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في أبريل.

يتوقع سوق العقود الآجلة انخفاضًا في معدلات الفائدة في المملكة المتحدة بمقدار 38 نقطة أساس خلال العام الحالي. تشير هذه التوقعات إلى احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس، مع فرصة متساوية لاحتمال آخر. يصل الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات قريبًا من 1.3600 مقابل الدولار الأمريكي، رغم العطلات في الأسواق في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. تظل التوقعات للزوج GBP/USD إيجابية نتيجة ضعف الدولار الأمريكي على خلفية تغييرات في سياسات التعريفة الجمركية.

مؤشر الدولار الأمريكي وتأثير السوق

يقترب مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوى شهري له قريبًا من 98.70، بعد تأجيل التعريفات الجمركية على الاتحاد الأوروبي. يوفر تأجيل الرئيس الأمريكي الأخير للتعريفات بعض الارتياح المؤقت، إلا أن الشكوك تظل قائمة بشأن موثوقية الدولار الأمريكي. تستفيد الدولارات الأسترالية والكندية والنيوزيلندية من ظروف السوق “المخاطرة” المرتبطة بالاعتماد على السلع. في حين تفضل الأسواق “عدم المخاطرة” الدولار الأمريكي والين الياباني والفرنك السويسري كملاذات آمنة.

تعكس تحركات العملات مقابل الدولار الأمريكي ضعفه النسبي، خاصة مقابل الدولار النيوزيلندي. تشير المتوسطات المتحركة والمؤشرات الفنية إلى استمرار قوة الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، مع تحديات محتملة في الأعلى ودعم في الأسفل عن المستويات الحالية.

بالنظر إلى البيانات الأخيرة وتحركات السوق، يتضح أننا نعمل في نافذة صغيرة حيث يمكن أن توفر التوقعات حول معدلات الفائدة ميزة قابلة للقياس. ما نشهده الآن هو إعادة تقييم لتوقعات السياسة النقدية في المملكة المتحدة، والتي أصبحت أكثر تشددًا عقب القراءة الأقوى من المتوقع في التضخم الاستهلاكي وارتفاع في أحجام التجزئة. مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.5% على أساس سنوي وظهور أرقام التجزئة بزيادة شهرية، تدفع البيانات بنك إنجلترا بعيدًا عن احتمالية تخفيضات سريعة متعددة لمعدل الفائدة.

عندما تراجعت التوقعات الضمنية لمعدل الفائدة إلى مجرد 38 نقطة أساس من التسهيلات خلال ما تبقى من العام، قلل ذلك بشكل فعلي من احتمالية خطوتين كاملتين من التخفيض. أصبح من المحتمل الآن، بناءً على تحركات الأسعار وتفسير السوق، حدوث تخفيض واحد بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمال حدوث الثاني يعتمد على مزيد من البيانات الضعيفة – ولكنه لم يُضمن. بالنسبة لنماذج التسعير، فهذا هو التغيير الذي يمكننا العمل به.

الارتفاع الفوري للجنيه الإسترليني نحو ذروة جديدة لمدة ثلاث سنوات مقابل الدولار، والذي لامس 1.3600، ليس تطورًا معزولًا مرتبطًا فقط بالصورة الأساسية للمملكة المتحدة. الدولار، في الوقت نفسه، يعرض هشاشة حادة. مع تأجيل التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، كان هناك ارتياح مؤقت للأصول الخطرة والعملات الحساسة للتجارة العالمية. لكن من وجهة نظر أوسع، يضيف هذا التأجيل عدم اتساق إلى توقعات السياسة من واشنطن. تلك التناقضات تضعف الاستقرار المدرك للعملة الأمريكية – وهو ما رأيناه منعكسًا في العملات المرتبطة بالسلع مثل الأسترالي والكيواي يستمران في الارتفاع.

اتجاهات السوق الحالية والمؤشرات

لا يزال بيئة الخطر الحالية تُظهر تغييرات في التفضيل بناءً على تقلبات الشعور – عندما تتنفس الأسواق بسهولة، تجد العملات المرتبطة بنمو والسلع تدفقات. عندما يشتد القلق، يبقى الدفاعيون مثل الين والفرنك السويسري في وضع جيد. أما الجنيه الإسترليني، فيأتي في مكان ما في الوسط، مستفيداً من الشعور بالمخاطر ولكن يتم تداوله بشكل متزايد بناءً على الفروق في معدلات الفائدة كذلك.

كما نلاحظ دعمًا في إشارات الاتجاه. بالنظر إلى المتوسطات المتحركة القياسية — 20 و50 و100 فترة — يبقى الرسالة الأساسية تدعم صعود الجنيه الإسترليني مقابل الدولار. مؤشرات الزخم، سواء كانت مبنية على RSI أو MACD، تستمر في تأكيد الاتجاه. المفتاح الآن هو رد الفعل بشكل مناسب لأي تراجعات. يمكن العثور على الدعم دون مستوى 1.3500، ومع تضاؤل المقاومة تدريجيًا مع عودة الحجم من فترة العطلة، يمكننا النظر في تحديد الدخول في مراحل.

مع قرب مؤشر الدولار من القاع الشهري وتمثيل المواقف لتراجع المضاربة، من المعقول التعامل مع الارتفاعات في الدولار على أنها تراجعات بدلاً من بداية اتجاهات جديدة. نحن نعتقد أيضًا أن هناك قيمة في التحليل عبر الأسواق: قد يوفر أداء الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأسترالي أو الكندي إشارات أوضح للمواقف النسبية في غياب ضوضاء إشارات السياسة الأمريكية.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك للمباشرة وابدأ التداول الآن.