تحدث رئيس الوزراء الصيني لي تشيانغ في ندوة عقدت في جاكرتا حول تأثير التغيرات في المشهد الاقتصادي الدولي. وذكر أن الصين تدرس أدوات سياسة جديدة وإجراءات غير تقليدية كاستجابة لهذه التغيرات.

وأشار إلى أن تفتت سلاسل الصناعة والإمداد وزيادة الحواجز التجارية قد أثرت على التنمية الاقتصادية العالمية. تهدف الصين إلى تعزيز التعاون الاقتصادي مع المزيد من الدول لتخفيف هذه التحديات.

ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.38٪ ليصل إلى 0.6520، متأثرًا بعوامل من بينها أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي. تشمل العوامل الأخرى سعر خام الحديد، وهو الصادرات الرئيسية لأستراليا، والأداء الاقتصادي للصين، شريكها التجاري الأكبر.

تؤثر أسعار الفائدة العالية التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي إيجابًا، بينما يمكن أن تؤثر الأسعار المنخفضة سلبًا. تساهم إجراءات البنك في التيسير والتشديد الكمي بشكل كبير في التأثير على الاقتصاد الأسترالي وقيمة الدولار الأسترالي.

تؤثر صحة الاقتصاد الصيني على الدولار الأسترالي، حيث إن اقتصادًا صينيًا قويًا يزيد من الطلب على الصادرات الأسترالية. يرتبط سعر خام الحديد بقيمة الدولار الأسترالي، حيث إن ارتفاع أسعار خام الحديد يمكن أن يعزز ميزان التجارة الأسترالي، مما يؤثر إيجابًا على العملة.

تشير تعليقات لي إلى أننا ربما نكون على وشك تجربة نقدية جديدة من الصين، قد تحمل تحولًا عن السياسة التقليدية. وليس هذا مجرد قضية إقليمية؛ تتسرب بسرعة إلى العملات السلعية مثل الدولار الأسترالي، المعروف بحساسيته للطلب الصيني. مع تعقد طرق التجارة بسبب ارتفاع التعريفات والقيود التصديرية، ينبغي مراقبة أي محاولات جديدة من بكين لتعزيز اقتصادها بوسائل غير تقليدية بعناية لتحديد تأثيراتها الثانوية.

الارتفاع بنسبة 0.38٪ في الدولار الأسترالي يعكس تموضعًا أساسيًا في السوق لم يعد مرتبطًا فقط بتوقعات أسعار الفائدة. لا يزال التوجه الحالي للبنك الاحتياطي يوفر بعض الدعم، لكن يبدو أن المشاعر تتأثر بشكل متزايد بشروط التجارة الأوسع نطاقًا. عزز الأداء القوي الأخير في خام الحديد ذلك. كما شهدنا مرارًا، حتى ظهور بوادر انتعاش خجولة في البناء والبنية التحتية في الصين يمكن أن تضيف زخمًا غير مباشر إلى تسعير الدولار الأسترالي، نظرًا لاعتماد أستراليا على التصدير في هذا المجال.

ليس المتداولون ببساطة ينظرون إلى معدلات الليلة الواحدة. نحن نتابع كيف يقوم البنك الاحتياطي بتأطير مسار التضخم وموقعه بالنسبة للأقران العالميين. يمكن للموقف المتشدد نسبيًا أن يعزز النمو المعتدل للدولار الأسترالي، لكن الكثير يعتمد على مدى استعداد صناع السياسة الصينيين للمضي في دعم النمو. إذا جاءت المفاجآت الصاعدة في شكل حوافز واسعة أو تخفيف مالي، مثل زيادة تمويل الحكومة المحلية أو الاستثمارات في الأصول الثابتة، يمكن انتظار أن يميل الدولار الأسترالي إلى الصلابة، خاصة إذا ظلت أسعار السلع مرتفعة.

تفتت سلاسل الإمداد له أيضًا تأثيرات أكثر تعقيدًا. إنه ليس مجرد قلق رئيسي؛ إنه يدخِل الكفاءات ويؤدي إلى إعادة توجيه التجارة، مما يمكن أن يغير ميزة التنافس بين الدول. بالنسبة لأستراليا، أي إعادة توجيه للطلب من الصناعة الصينية، سواء بسبب الإحلال المحلي للواردات أو الفائض الصناعي، سيشعر به بسرعة من خلال انخفاض حجم الصادرات أو انخفاض أسعار السلع. يجب الآن اختبار هذه المخاطر، خاصة في استراتيجيات الارتباط التي تتعلق بالتعرض للموارد.

من حيث نقف، يظل الدولار الأسترالي في اتجاه صعودي ضيق ولكن مقنع، مدعومًا بالعوائد الحقيقية والطلب القوي على الموارد. ومع ذلك، فإن التصرف الأقل توقعًا من بكين، لا سيما تطبيق ما أطلق عليه لي “الأدوات غير التقليدية”، يمكن أن يضيف يوميًا مزيدًا من التقلبات في كل من التحركات الصريحة واستراتيجيات التحوط المتقاطعة. قد تبدأ منحنيات الأسعار الآجلة في عكس المزيد من هذا إذا اتجهت أحجام الخيارات نحو ارتفاع الاعتقادات المرتبطة بالعملات ذات الصلة بالصين.

في مثل هذا النوع من البيئة، يجب على المتداولين الكبار توسيع نطاق تركيزهم إلى ما وراء تعليقات البنوك المركزية والاهتمام عن كثب بأخبار البنية التحتية الصادرة من مقاطعات الصين، ومستويات مخزون خام الحديد في الموانئ، وبيانات الشحن عبر منطقة الهندو-باسيفيك. هذه النقاط البيانية أصبحت إشارات إنذار مبكر بالانحراف المحتمل أو الدعم للدولار الأسترالي.