ارتفعت أسعار الذهب بنسبة تقارب 2% يومياً و5% أسبوعياً، حيث وصل XAU/USD إلى $3,359 بعد أن تعافى من $3,287. جاء هذا الارتفاع عقب تهديدات الرئيس الأمريكي ترامب بفرض تعرفات جمركية ضد الاتحاد الأوروبي، مما أثر على الدولار الأمريكي.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تزايد المخاوف المالية بشأن مشروع قانون رفع الدين الذي تم إقراره، مما قد يرفع سقف الدين الأمريكي بمقدار 4 تريليونات دولار. أثارت تعليقات ترامب نفور المخاطر في السوق، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي وتوجه متفائل للذهب.

في التجارة، لم يظهر تقدم في المناقشات مع الاتحاد الأوروبي، حيث يفكر ترامب في فرض تعرفات بنسبة 50% على واردات الاتحاد الأوروبي. في هذه الأثناء، ومع استمرار المفاوضات، أجرت الولايات المتحدة وإيران محادثات حول برنامج طهران النووي، وتقدمت روسيا بالجهود لوقف إطلاق النار في أوكرانيا.

أظهرت البيانات نتائج متباينة لقطاع الإسكان الأمريكي في أبريل، مع انخفاض تصاريح البناء بنسبة 4% وارتفاع مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 10.9%. علق عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي على حالة عدم اليقين في السوق، بينما توقعت الأسواق تخفيضاً بنسبة 49.5 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

تتأهب أسعار الذهب لتحدي $3,400، مع أول مقاومة عند الارتفاعات الأخيرة لـ$3,438 و$3,450. مستويات الدعم تكمن عند $3,300 وأدنى مستوى في 20 مايو عند $3,204.

يوضح المقال أعلاه عدة عوامل أدت إلى التحركات الأخيرة في أسعار الذهب وردود الأفعال الأوسع للسوق. إليك ما يعنيه ذلك وكيف قد يساهم في اتخاذ القرارات في جلسات التداول القادمة.

الزيادة الثابتة في سعر الذهب—حوالى 5% على مدار الأسبوع—تعد في الغالب استجابة للتغيرات الجيوسياسية وتوقعات السياسة النقدية، وكلاهما يميل إلى التأثير على شهية المخاطرة والأصول التحوطية. لامس المعدن سعر $3,359 بعد أن تخلى عن القيعان في وقت سابق من الأسبوع، مما يوضح أن المشترين يظلون نشطين في الأوقات المنخفضة. اللافت أن هذا الصعود تزامن مع تحول حاد في المعنويات عقب تعليقات ترامب بشأن التعرفات، مما أدى إلى تراجع في قوة الدولار. مع تراجع الدولار، حصل الذهب—بطبيعته المعاكسة—على الدعم.

لقد شاهدنا هذا يتكرر من قبل؛ الحديث عن التوترات التجارية أو الضغط المالي غالباً ما يضيف تقلبات للأسواق المالية وأسواق العملات. مع تراجع عوائد السندات وازدياد المخاوف بشأن حجم الاقتراض المستقبلي للولايات المتحدة، يقوم المستثمرون بضبط محافظهم لتعكس الاعتماد المتزايد على التوسع في الدين. هذا القانون يهدف إلى رفع السقف بمبلغ إضافي قدره 4 تريليونات دولار—ليس رقماً صغيراً بأي حال من الأحوال—لذا فإن متداولي السندات بالفعل يأخذون في الحسبان الآثار المترتبة على التضخم واستجابة البنك المركزي.

من الناحية العالمية، عدم وجود تطورات في مفاوضات التجارة مع أوروبا، بالإضافة إلى المناقشات حول السياسات الاستيرادية الأشد صرامة، يستمر في التأثير على المعنويات. في الوقت نفسه، الإشارات السياسية من الشرق الأوسط وشرق أوروبا أعادت إحياء المواقف الدفاعية، مما يضيف مزيداً من الزخم للطلب على الملاذات الآمنة.

البيانات الاقتصادية المحلية أضافت بعداً آخر. بينما قفزت مبيعات المنازل الجديدة بحوالي 11%، انخفضت تصاريح البناء بنسبة 4%، مما يشير إلى أن النشاط القريب قد يظل سليماً ولكن الزخم المستقبلي يبقى غير مؤكد. ليس من المستغرب إذن أن يسلط العديد من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الضوء على المجهولات المستمرة حول الاستقرار الاقتصادي. تسعير السوق لسياسة البنك الفيدرالي يميل نحو تخفيض بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، مما يغذي الارتفاع في الأصول غير المولدة للعائدات.

من الناحية الفنية، يتمحور السعر حالياً حول عتبات رئيسية. الأهداف الصاعدة التالية واضحة عند $3,438 ثم $3,450، التي تتماشى مع الارتفاعات الأخيرة. مع التركيز على هذه المستويات، قد تُحفّز أي اختراق موجة جديدة من الشراء المدفوع بالزخم.

ومع ذلك، يظل الدعم الأساسي قوياً عند $3,300 والمحور الأدنى حول $3,204 من أواخر مايو. هذا يخلق نطاق تداول واسع نسبياً، ويوفر معايير مخاطر للإعدادات الاتجاهية. أي اختراق في أي من الطرفين سيتطلب إعادة ضبط.

نحن نتابع هذا الأمر عن كثب خلال الجلسات القليلة المقبلة. إصدارات البيانات القادمة، التصريحات السياسية، والتطورات الجيوسياسية كلها تحمل إمكانية تمديد أو عكس الانحياز الحالي. في الوقت الحالي، على التداولات الاتجاهية مراقبة هذه المستويات الحدية بعناية للتأكد.