شهدت الأسواق الأوروبية تراجعًا اليوم، متأثرة بأخذ الأرباح حتى بعد موافقة مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون ضريبي. وعلى الرغم من أن هذا يُعتبر عادة إيجابيًا، إلا أن المخاوف بشأن تزايد الديون الأمريكية وارتفاع عوائد السندات تسببت في توخي الحذر. في لندن، تتعرض الأسهم الاستهلاكية، بما في ذلك شركات البناء وتجار التجزئة، لضغط، مما يعكس القلق بشأن الصحة الاقتصادية لهذا القطاع.

في الولايات المتحدة، شهدت وول ستريت تفاؤلًا متراجعًا بسبب نقص الاتفاقيات التجارية الجديدة والمخاوف المالية. ومع ذلك، شهدت الشركات التقنية الكبرى، المعروفة باسم الـ”ماغنيفيسنت 7″، اهتمامًا بالشراء، مما يشير إلى أن بعض الاستعداد للمخاطرة لا يزال موجودًا. يُنتظر تقرير الأرباح القادم من “إنفيديا” وقد يؤثر على السوق مع نهاية موسم أرباح الربع الأول.

إخلاء المسؤولية وتحذيرات المخاطر

المواد المقدمة من IG، وهي كيانات تداول لـ IG Markets Limited. لا تحتوي على أسعار تداول، وليست عرضًا أو طلبًا لعقد صفقات. لا يتم ضمان دقة المحتوى أو اكتماله، وأي إجراءات بناءً عليه تُتَخَذ على مسؤولية الشخص الخاصة. لا تُصَمَم المعلومات لتلبية الاحتياجات أو الأهداف المالية لأي شخص على حدة وتُعتبر اتصالًا تسويقيًا وليست بحثًا استثماريًا مستقلاً.

مزاج المستثمرين وديناميكيات السوق

ما يهم في الأسابيع المقبلة هو كيفية تقييم المستثمرين للتقدم في السياسة في ظل ارتفاع تكاليف رأس المال. عندما نرى شراءً قصير الأجل يتم موازنته ببيع على المدى الطويل في أسواق السندات، نلاحظ ذلك. إنه علامة على أن الثقة في القصة قصيرة الأجل موجودة لكنها لا تدعمها اعتقادات حول الاستدامة طويلة الأجل. يجب أن تعكس أسواق المشتقات هذا الدفع والجذب – فمثلاً، قد تبدأ أسعار التقلب في الانجراف بعيدًا عن رهانات الاتجاه الصريح وبدلاً من ذلك تفضل تبديل المراكز أو الفوارق الزمنية.

في المكان الذي تبدو فيه المكاسب الأخيرة في الأسهم متعارضة مع الأسس الاقتصادية الكلية، كنا حريصين على عدم قراءة الكثير في الحركة اليومية. إنه الأنماط في التنسيب التي تروي القصة الحقيقية. ظلت أحجام التداول حول التكنولوجيا مرتفعة، لكن بعيدًا عن تلك الأسماء، تبدو الأمور أكثر حذرًا. يتم إعادة تقييم العلاوات الخطرة – ليس إزالتها، ولكن يتم تسعيرها بعناية أكبر.

الإصلاح الضريبي في الولايات المتحدة، رغم أنه يعد محطة تشريعية، إلا أنه يتم ظلاله بالتأثيرات المالية. تعكس العوائد على الديون الأمريكية ذلك، والتأثير اللاحق على أسواق الأسهم هو أكثر من مجرد نظري. تعني العوائد الأعلى ظروفًا أكثر صعوبة، والتي نادرًا ما تتماشى مع مستويات التقييم التي نراها، خاصة في موضوعات النمو. نتابع عن كثب ما إذا كان هذا يبدأ في تهدئة الحماس ليس فقط في الأسهم، ولكن في الوضعية المضاربة الأكبر عبر مجمع الخيارات.

حتى الآن، ظلت الهدوء النسبي في مقاييس التقلب الضمني. لكن تحت ذلك الهدوء السطحي، رأينا بوادر مبكرة لتدفقات التحوط تتراكم بشكل معتدل. هذا سلوك يستحق المتابعة – فإنه يشير إلى أنه حين قد يكون الخوف الصريح مكبوتًا، فإن المشاركين المحترفين أقل ميلاً إلى ترك أنفسهم مكشوفين عبر نقاط البيانات المستقبلية.

ستظل الجدل حول السياسة المالية في الولايات المتحدة نقطة محورية، لكن ما يهم أكثر هو كيف تتقاطع هذه المسائل مع أرباح الشركات في دورة التقارير القادمة. قصة نمو ضعيف في الأرباح لن تدعم الأسعار الحالية. حيثما كان ذلك ممكنًا، نقوم بتقييم مكان الاحتكاك. قد يكون ذلك في الجانب التمويلي، أو في المواقف الممتدة المعرضة بشكل مفرط لافتراضات الاقتصاد الكلي المحددة.

أنشئ حسابك مع VT Markets وابدأ التداول الآن.