زادت المتوسطات الأسبوعية الأربعة لطلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لتصل إلى 231.5 ألف، مقارنة مع 230.5 ألف في السابق اعتبارًا من 16 مايو. توفر هذه البيانات نظرة عامة على اتجاهات سوق العمل، مما يوفر فهماً لصحة الاقتصاد العامة.

واصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي التداول دون مستوى 1.1300، مدفوعاً بانتعاش قوي للدولار الأمريكي. دعمت قوة الدولار مؤشرات النشاط التجاري في الولايات المتحدة التي جاءت قوية بشكل غير متوقع.

حافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على زخمه الإيجابي، متداولاً فوق 1.3400 وسط أرقام مؤشر PMI مواتية في المملكة المتحدة. يعكس هذا السلوك في السوق متانة الجنيه البريطاني والتفاؤل الاقتصادي المستمر.

تراوح الذهب حول مستوى 3,300 دولار للأونصة الترويسية، مع إظهار تقلب محدود بسبب الأداء القوي للدولار الأمريكي. ساهم الحذر في السوق في استقرار أسعار الذهب، على الرغم من الضغوط الموجودة في السوق.

وصل البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد متجاوزاً 110,000 دولار، مدفوعاً بالحماس حول يوم البيتزا بالبيتكوين. يعزز هذا الإنجاز دور البيتكوين كلاعب رئيسي في الأسواق المالية.

يزداد الحماس في التجزئة، في حين تمارس المؤسسات الحذر نظرًا لعدم اليقين الاقتصادي والمكاسب. تستمر السياسة العالمية، والقلق من الديون الأمريكية، وديناميات السياسة النقدية في التأثير على ظروف السوق.

مع تحرك المطالبات الأسبوعية الجديدة لإعانات البطالة في الولايات المتحدة بشكل طفيف إلى الأعلى – حيث يبلغ المتوسط الأسبوعي الآن 231,500، مرتفعًا من 230,500 – تشير العلامات إلى بيئة توظيف أكثر ليونة بعض الشيء. في حين أن هذه الزيادة ليست مقلقة بشكل كبير، إلا أنها تذكرنا بالحاجة إلى متابعة الاتجاهات الأساسية في بيانات التوظيف. لم تصل أسواق العمل إلى نقطة تحول بعد، لكن أي زيادات أخرى قد تبدأ في التأثير على معنويات السوق، خاصة في الأصول الحساسة لأسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، شهدت التحركات في العملات هذا الأسبوع رد فعل على الأرقام الخاصة بزخم المنطقة وليس على البيانات الإضافية. عدم قدرة اليورو على اختراق مستوى 1.1300 تزامن مع قوة الدولار الأمريكي بعد استطلاعات النشاط التجاري في الولايات المتحدة التي لم تكتفي فقط بتفوق التوقعات بل جاءت أيضًا أعلى من القراءات السابقة. يظهر من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال – على الأقل في الوقت الحالي – للحفاظ على السياسة مشددة لفترة أطول دون المخاطرة بهبوط حاد. بالنسبة للمواقف المرتبطة بالدولار، خاصة في المدى القصير إلى المتوسط، يظل هذا دعمًا للخلفية. نتوقع أن يستمر المتداولون في تسعير الدولار بثبات نسبي حتى تتناقض البيانات المقبلة عن التضخم مع هذه الافتراضات.

في المقابل، كانت الجنيه الإسترليني مفعمة بالحيوية. أظهرت مؤشرات PMI من المملكة المتحدة توسعًا قويًا، مما دفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الارتفاع مرة أخرى بشكل مريح فوق 1.3400. ما هو ملفت هنا هو المرونة في البيانات بدلاً من الزيادة المفاجئة، مما أعطى مصداقية للتوقعات بأن بنك إنجلترا قد يتابع بحذر بدلاً من عكس السياسة بسرعة. بالنسبة لأولئك الذين يميلون بالفعل إلى الشراء بالجنيه أو يمتلكون مشتقات مقومة بالجنيه، فإن هذا الاستنتاج سيعزز على الأرجح قناعتهم. بيع الزوج دون تدهور ملموس في البيانات الاقتصادية المقبلة قد يبدو سابقًا لأوانه.

في قطاع السلع، تحرك الذهب بشكل جانبي على الرغم من بقائه حول مستوى تاريخي مرتفع بالقرب من 3,300 دولار للأونصة الترويسية. يشير الافتقار العام للتقلب – وحقيقة أنه نجح في الحفاظ على هذه المستويات في مواجهة دولار أقوى – إلى أن المستثمرين قد يكونون محايدين إلى دفاعيون بشكل طفيف. يحتفظون بالمواقف لكن لا يضيفون بقوة. يشير هذا السلوك إلى شعور متوازن: تحوط ضد الأحداث النظامية أكثر من كونه رهانًا نشطًا على التضخم أو تخفيضات الأسعار.

كسر البيتكوين مرة أخرى أرقامًا جديدة، متجاوزًا 110,000 دولار بعد ارتفاع مدفوع بشكل كبير بمشاركة التجزئة المرتبطة بأحداث خاصة بالسوق. هذا لا يعكس بالضرورة تحسنًا في الأسس الهيكلية، لكنه يعزز السيولة والزخم القصير الأجل الذي يُلاحظ خلال الفترات الثقيلة بالمعنويات. قد لا يجذب هذا النوع من القفزات اللاعبين الكبار على الفور؛ يفضل العديد منهم الجلوس على الهامش وسط تساؤلات أوسع حول تقييمات الأصول والمخاطر الكلية. مع ذلك، بالنسبة للاستراتيجيات المركزة على الخيارات، لا سيما تلك التي تنطوي على هياكل تقلب، قد تكون هناك فرصة إذا استمرت تقلبات الأسعار.

بينما يظهر المستثمرون الخاصون عدم تردد، تركز الكيانات الكبرى بشكل متزايد على إدارة المخاطر من خلال تضييق الرؤية الاقتصادية وعدم الاستقرار في التوجيه المستقبلي من كل من البنوك المركزية والشركات. مع اقتراب الديناميات المالية خارج الولايات المتحدة واجتماعات تحديد سعر الفائدة العالمية الرئيسية بسرعة، من المرجح أن يوفر تحوط مخاطر التقلب الآن مرونة أكبر. أولئك الذين يعتمدون على استراتيجيات الفروق أو توقعات الأسعار المرتبطة بوظائف رد فعل البنوك المركزية قد يرغبون في إعادة تقييم الجداول الزمنية وإعادة ضبط التعرض بمضي الوقت إلى يونيو.