الدولار الأسترالي يتعرض لضغوط حيث تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر مايو الضعيفة إلى توقعات لخفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي. زوج العملات AUD/USD يكافح للحفاظ على موقع فوق متوسطه المتحرك لـ 200 يوم عند 0.6450.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب في أستراليا بمقدار 0.4 نقطة إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 50.6. انخفض مؤشر الخدمات بمقدار 0.5 نقطة إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 50.5، بينما ظل مؤشر التصنيع ثابتًا عند 51.7.

توقعات السوق

تدل احتمالات سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الأسترالي على توقعات السوق بتخفيض إجمالي للفائدة بواقع 75 نقطة أساس، مستهدفة معدل 3.10٪ على مدى العام المقبل. تعرض البيانات المالية مخاطر وشكوك ولا ينبغي تفسيرها كنصيحة استثمارية.

يتفاعل الدولار الأسترالي بشكل غير موات مع أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات، مع انخفاض المؤشر المركب إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر. قد يبدو الانخفاض بمقدار 0.4 نقطة إلى 50.6 متواضعًا للوهلة الأولى، ولكن السياق هنا مهم. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون المؤشرات الاقتصادية الكلية عن كَثَب، فإن قراءة قريبة إلى هذا الحد من علامة 50 المحايدة تخبرنا بأن الزخم قد يتغير بسرعة. الانخفاض في قطاع الخدمات—الذي انخفض بمقدار 0.5 نقطة إلى 50.5—يشير إلى تباطؤ في القطاع المهيمن في اقتصاد أستراليا، بينما بقاء التصنيع عند 51.7 يوفر طمأنة محدودة، ولا سيما عندما تكون البيانات الاقتصادية الأوسع في حالة تراجع.

تغيير في الإشارات الاقتصادية

حتى وقت قريب، كانت مواقف “لو” تشير إلى موقف أكثر تشددًا تجاه التضخم، وللحظة ساعد ذلك العملة. لكن الآن، ومع تكدس الإشارات الاقتصادية الأضعف، تتضائل بقايا المواقف التصاعدية. لا تشير الآفاق المستقبلية فقط، بل إنها تصيع بشكل واضح في اتفاقية.

نحن نعتبر هذا كمدخل مباشر في العروض ذات القيمة النسبية. مع استمرار مسار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في التثبيت على الصبر الحذر وصمود البيانات الأمريكية، فإن وضع الفارق في الفوائد لا يساعد الدولار المحلي في الانتعاش. جانب واحد يشير إلى تخفيضات؛ الجانب الآخر لا يعطي سوى تلميحات قليلة، لكنه بالتأكيد لا يميل في نفس الاتجاه.

الاستجابة القريبة الأجل، حيث تعيش التقلبات، من المحتمل أن تعكس بشكل أكبر عن المراكز حول المستويات الفنية لزوج العملات AUD/USD بدلاً من التحولات الماكروية، حيث أن معظم البيانات الفورية قد وضعت بالفعل في الحسبان التوقعات. ومع ذلك، هذا لا يعني أنه ينبغي تجاهل تقارير التضخم المقبلة أو إصدارات التوظيف. هذه التقارير ستؤثر مباشرة على ما تتابعه الأسواق الآجلة من تسعير.

القوة أو الضعف في العملة الأسترالية هنا لا يتعلق فقط بالبيانات الاقتصادية المحلية. يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار كيفية تطور صورة الطلب في الصين، نظرًا لأهميتها لصادرات أستراليا. أي مراجعات تصاعدية أو نشاط صيني أقوى من المتوقع يمكن أن يعوض لفترة وجيزة توقعات السياسة النقدية، ولو من الحد الأدنى.

ومع ذلك، حتى يكسر النشاطات السعرية بشكل حاسم المتوسطات الرئيسية، فإن متابعي الاتجاه طويل الأجل لن يطاردوا الانعكاسات. يبقى الوضع الفني حساسًا على نحو أكثر من كونه اتجاهي. قد تقدم التقلبات قصيرة الأجل فرصًا انتقائية، وخاصة لأولئك الذين يتتبعون الزخم، لكن الحذر يبقى مبررًا إذا كان الاقتناع الاتجاهي مفقودًا.

التوقعات المستمرة لتخفيضات سعر الفائدة تشير إلى أن العوائد على المدى القريب في أستراليا قد تنخفض أكثر. وهذا يضغط على الدولار الأسترالي، خاصة عند مقارنته بالعملات المرتبطة ببيئات سياسة نقدية أكثر صرامة أو ثابتة. مسارات الفوائد النسبية مهمة، وهنا نرى التباين يعمل ضد الوحدة الأسترالية.

في هذا النوع من الأوضاع، تصبح البيانات بمثابة محفز أكثر من كونها دليلًا، حيث يمكن أن تتضخم الردود المبدئية نتيجة المراكز الهشة بدلاً من أن تكون موجهة بالعوامل الأساسية. نحن نبقى متيقظين للردود المبالغ فيها تجاه البيانات المفاجئة قليلاً. بالنسبة لنا، هذا يعني ليس فقط البقاء قريبين من العناوين، ولكن أيضًا مراقبة كيفية ضبط الأسواق الآجلة وكيف تتفاعل التدفقات السائلة حول عتبات الدعم.

أنشئ حساب VT Markets الحي الخاص بك وابدأ التداول الآن.