ارتفع الدولار الكندي (CAD) بنسبة نصف في المئة خلال جلسة منتصف الأسبوع وسط نشاط تجاري ضعيف. تراجعت أسعار المساكن الجديدة في كندا بشكل غير متوقع في أبريل، مما يشير إلى تحسينات محتملة في قدرة تحمل تكاليف الإسكان، مما دعم الدولار الكندي.

يساعد ارتفاع أسعار النفط الخام في دعم الدولار الكندي. وفي الوقت نفسه، أثرت قضايا الديون الحكومية الأمريكية وارتفاع عائدات السندات الأمريكية على ثقة السوق.

تعزز الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي، مما أدى إلى انخفاض زوج ال USD/CAD إلى مستوى 1.33850. تشير المؤشرات التقنية إلى اتجاه هبوطي، مما يشير إلى احتمال انخفاض أكبر.

يؤثر بنك كندا على الدولار الكندي من خلال تعديلات أسعار الفائدة للحفاظ على التضخم بين 1-3%. عادة ما تعزز أسعار الفائدة الأعلى من قيمة الدولار الكندي.

تأثر أسعار النفط بالدولار الكندي، حيث أن النفط هو أكبر صادرات كندا. تميل أسعار النفط المرتفعة إلى تعزيز الدولار الكندي من خلال زيادة الطلب الإجمالي على العملة. يمكن أن يؤثر التضخم أيضًا بشكل إيجابي على قيمة العملة من خلال إعادة أسعار الفائدة.

توفر إصدارات البيانات الاقتصادية الكلية رؤى حول صحة الاقتصاد الكندي، مما يؤثر على الدولار الكندي. يمكن أن تجذب المؤشرات الاقتصادية القوية الاستثمار الأجنبي وتشجع على رفع الأسعار، مما يعزز العملة. وعلى النقيض من ذلك، يمكن أن تضعف البيانات الضعيفة الدولار الكندي.

لقد رأينا للتو زيادة نصف في المئة في الدولار الكندي خلال جلسة تداول هادئة نسبيًا، وهو ما لا ينبغي التغاضي عنه، حتى في ظروف السوق الهادئة. عندما تتراجع أسعار المساكن بشكل غير متوقع، كما أظهرت بيانات أبريل، يمكن أن يعمل ذلك في صالح العملة. يشير إلى زيادة القدرة على التحمل، مما يمكن أن يثبت الطلب المحلي ويقلل من المخاوف بشأن ظروف الملكية المفرطة – وهو أمر غالبًا ما يراقبه صانعو السياسة عن كثب. هذا النوع من المفاجأة، رغم أنه خفي، يمكن أن يعزز الثقة الداخلية مؤقتًا ويدعم العملة.

ثم هناك النفط الخام. لقد رفع انتعاش أسعار النفط الدولار الكندي أكثر. هذا مهم لأن النفط هو أهم صادرات كندا. عندما يتزايد النفط، نرى في كثير من الأحيان تأثيرًا مباشرًا – يحتاج المشترون الأجانب إلى الدولار الكندي لشراء النفط الكندي، مما يرفع العملة. ليس دائمًا حركة واحدة لواحدة، ولكن هناك اتصال وثيق الحواشي. حتى المكاسب الطفيفة في النفط يمكن أن تجذب المشترين الفنيين إلى العملة.

على الجانب الآخر من المعادلة، نرى بعض التردد في سوق السندات الأمريكية. العائدات على الخزانة ترتفع بشكل طفيف غالبًا ما تعكس توقعات التغيرات في الأسعار أو المخاوف بشأن الصحة المالية. عندما ترتفع العائدات بشكل حاد تحت ظروف غير مؤكدة، لا تشير دائمًا إلى الثقة – يمكن أن تشير إلى إعادة توجيه المخاطر أو تقليل الشهية للديون الأمريكية. هذا خلق مساحة لعملات أخرى لتتفوق، وحتى الآن وجد الدولار الكندي نفسه من بين المستفيدين.

من منظور تقني، كان زوج ال USD/CAD ينخفض الآن يجد نفسه يستقر بالقرب من مستوى 1.33850. إذا قمنا بتكبير الصورة قليلاً، تشير الرسوم البيانية إلى إمكانات أكبر للانخفاض. تظل مؤشرات الزخم في المنطقة الهبوطية، ويمكن للمتداولين الذين يعتمدون على أنظمة الاتجاه أن يكونوا يشاهدون للاستمرار. قد تصبح مستويات الدعم القريبة من 1.33500 نقاط مرجعية في الأيام المقبلة.

كمشاركين في السوق، نعرف أن سياسة البنوك المركزية لا تتحرك أبداً على عزلتها. يستهدف بنك كندا التضخم داخل نافذة 1-3%. عندما يظل التضخم لزجًا أو يتسارع مجددًا، فإنه يجبر على الاستجابة لأسعار الفائدة. تستقطب الأسعار الأعلى تدفقات رأس المال، خاصة من المؤسسات التي تبحث عن عوائد أفضل. هذه الحركة الاتجاهية تعزز الدولار الكندي. لكن هناك دقائق. يمكن أن يؤدي الكثير من التضخم إلى خفض القوة الشرائية، تقليل الطلب، وفي النهاية عكس المكاسب.

وفي الوقت نفسه، تظل الأرقام الاقتصادية الكلية مركزية. تقارير العمالة، نمو الناتج المحلي الإجمالي، الأرصدة التجارية – كلها تشكل التوقعات. غالبًا ما يقوم المستثمرون بتسعير العملات مسبقًا قبل تحركات السياسة، وليس فقط التفاعل معها. يتم تفسير البيانات القوية المحلية عادة على أنها إشارة على أن التشديد قد يستمر أو يستأنف، وهذا داعم. عندما لا تصل النتائج إلى الطموحات، يتبعها العكس. الأمر لا يتعلق بالنقاط البيانية نفسها بقدر ما يتعلق بكيفية توافقها مع التوقعات الحالية.

بعبارات عملية، فإن هذا يقترح بعض الاستراتيجيات قصيرة الأجل. أولاً، ابق متنبهاً لأرقام مخزون النفط وتقديرات الطلب العالمي؛ يمكن أن تثير تقلبات في تسعير الدولار الكندي. ثانيًا، راقب بيانات التضخم الكندية لأي مفاجآت – فهي تؤثر على أسعار الفائدة القصيرة المدى وبالتالي تدفقات العملة. وثالثًا، تتبع فروق العوائد عبر الحدود، خصوصًا بين الديون الحكومية الكندية والأمريكية. هذه العناصر تؤثر على قرارات التوجيه في استراتيجيات الحمل التي تشمل الدولار الكندي.

وأخيرًا، يمكن للأحداث الخطرة القادمة – سواء كانت خطابات البنوك المركزية، أو الإصدارات الاقتصادية، أو الاضطرابات في إمدادات السلع – أن تضخ دفعات من الزخم أو التماسك. يجب أن نكون مستعدين للانعكاسات قصيرة الأجل ونلا نعتمد فقط على التتابع الاتجاهي. يظل عمق السوق رقيقًا في بعض الجلسات، مما يمكن أن يكبر التحركات السعرية إلى أبعد مما يمكن أن تبرره الأسس. قد يخلق هذا عدم التوازن الفرص قصيرة الأجل، لكنه يتطلب أيضاً إدارة صارمة للمخاطر.