الدولار النيوزيلندي (NZD) يظهر قوة أمام الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بفائض تجاري تاريخي. تشير أرقام التجارة لشهر أبريل إلى أكبر فائض شهري في السلع مع الولايات المتحدة، مما يولد الثقة في الدولار النيوزيلندي وسط عدم اليقين المالي الأمريكي.

يُسهم ثبات الصادرات النيوزيلندية، خاصة في السلع الزراعية، في جاذبية الدولار النيوزيلندي. يتم تداول الدولار النيوزيلندي بالقرب من أعلى مستوياته لعدة أسابيع، متأثرًا بالتطورات الاقتصادية والسياسات في واشنطن.

أداء الدولار النيوزيلندي مرتبط أيضًا بأسعار الألبان والاقتصاد الصيني، مما يؤثر على ديناميكيات الصادرات النيوزيلندية. سياسات البنك المركزي المتعلقة بالتضخم وأسعار الفائدة تؤثر أيضًا على قوة العملة.

تعتبر البيانات الاقتصادية الماكروية بمثابة مقياس للدولار النيوزيلندي، حيث توجه أصحاب المصالح حول تقلبات العملة المحتملة. عمومًا، يؤدي الدولار النيوزيلندي بشكل جيد عندما تُعتبر مخاطر السوق منخفضة، مستفيدًا من التوقعات الإيجابية للسلع.

تؤدي عوامل مثل أسعار الفائدة النسبية مقارنةً بالولايات المتحدة والثقة الاقتصادية الأوسع دورًا أيضًا. في المجمل، يظل الدولار النيوزيلندي عملة مطلوبة، تعكس الموقف الاقتصادي لنيوزيلندا وسط الظروف العالمية.

تشير هذه الإشارات المبكرة للتجارة وتدفقات السلع بوضوح إلى أن الدولار النيوزيلندي يجد أرضية قوية من الناحية النسبية. مع فائض أبريل، وهو الأكبر على الإطلاق في السلع المتداولة مع الولايات المتحدة، هناك أكثر مما يبدو عليه الأمر من حالة عرضية في البيانات. هذا الفائض ليس مجرد رقم؛ بل يشير إلى طلب مستمر على صادرات نيوزيلندا الأساسية، في وقت تظهر فيه زخم الاقتصاد الأمريكي بشكل غير ثابت.

العملات المدفوعة بالصادرات مثل الدولار النيوزيلندي غالبًا ما تعكس قوة قطاعاتها الخارجية. في هذه الحالة، يخلق الثبات في الإنتاج الزراعي، وخاصة من الألبان، عازلاً، حتى عندما تقدم الاقتصادات الكبرى إشارات مختلطة. تعزز القوّة الأخيرة في أسعار مزادات الألبان هذه الرؤية. ولكن لا نفترض أن كل شيء يظل سلسًا من هنا. قد تتحدي الموسمية والطلب الخارجي، خاصة من الصين، هذا إذا تباطأ الإنتاج الصناعي أو النشاط الاستهلاكي هناك بشكل ملحوظ.

فريق ويلير في بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) يحافظ على إعدادات التضخم الخاصة به بشكل أكثر صرامة مما كان متوقعًا. يعطي هذا الموقف الصارم بعض الدعم للعملة من خلال الفروقات في أسعار الفائدة. عندما تظل أسعار الفائدة الرئيسية مرتفعة ومستقرة مقارنةً بتلك في الولايات المتحدة، تميل رؤوس الأموال إلى تفضيل العملات ذات العائد الأعلى، وخاصة في البيئات منخفضة التقلبات. شهدنا هذا النوع من الديناميكيات من قبل، وغالبًا ما تتسارع في الجلسات عندما تتقلص التوقعات المحيطة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة لأولئك الذين يقيمون التقلبات القصيرة الأجل قبله، يجدر متابعة المؤشرات الماكروية من كلا الاقتصادين عن كثب. تظل الإشارات المالية الأمريكية غير مستقرة في أفضل الأحوال، وحتى يتم حل مسألة سقف الديون أو توقعات خفض الفائدة بوضوح، سيستمر الضغط على الدولار. هناك حيث يمكن أن تجد مراكز الشراء في الدولار النيوزيلندي مزيدًا من الدعم. ومع ذلك، إذا انخفضت معنويات التصنيع الصيني أو أشارت محاضر بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى حذر داخلي، فلن يستغرق الأمر كثيرًا لعودة مراكز البيع للتقدم.

تساعد وضعية التداول—وسرعة التغيرات في الوضعية—في توضيح معنويات السوق بشكل أفضل من المؤشرات الرئيسية. نرى ميلاً نحو المواقف الحمائية في أزواج الدولار الأمريكي، ولكن الدولار النيوزيلندي يواصل جذب جيوب من الشراء بين الصناديق الماكروية. لا ينبغي تجاهل ذلك. هذا الثقة عادة ما تظهر عندما تكون المخاطر الاقتصادية واضحة وغير متناظرة.

توقعات الأسعار الآن متضمنة في المنحنيات المستقبلية. ولكن ما يبرز هو كيف يكون المشاركون في السوق أكثر تفاعلاً مع التغيرات في النبرة أكثر من التحركات الفعلية. إذا توافقت البيانات القادمة، خصوصًا مجموعة الأرقام القادمة لمؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا، فوق الاتجاه، فلا تتفاجأ بإعادة التمركز القسرية.

في الجلسات القادمة، ستكون جداول فروقات أسعار الفائدة حاملة لثقل أكثر من المعتاد. استراتيجيات العملات المتقاطعة حساسة في البيئة الحالية، خصوصًا حيث أن بنكي المركزيين لديهما توقعات متباينة. يبقى التعليق من الفيدرالي مختلطًا، بينما الإشارات النقدية المحلية حتى الآن، ثابتة نسبيًا. أي مفاجأة في التوجيه المستقبلي من أي جانب، أو تحول مفاجئ في شهية المخاطر مدفوع بتوقعات نمو الصين، قد يهز نماذج التسعير بسرعة.