أظهر مؤشر أسعار المنازل الجديد في كندا انخفاضاً، متحركاً من 0.1% سابقاً إلى -0.6% في أبريل. يشير هذا إلى تراجع في أسعار المنازل مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

من ناحية أخرى، وصل البيتكوين إلى مستويات جديدة بالقرب من $109,500، مدفوعاً بضعف الدولار الأمريكي. شهد سوق العقود الآجلة زيادة في الاهتمام المفتوح، مما يشير إلى حركات سعرية قادمة محتملة.

شهد زوج العملات AUD/USD مكاسب، ليصل إلى حوالي 0.6460، تحت ضغط مستمر من تراجع الدولار الأمريكي. في حال تجاوزه لهذه المنطقة، يمكن توقع المزيد من المكاسب على المدى القصير.

واصل زوج العملات EUR/USD اتجاهه التصاعدي، متجاوزاً 1.1300، مدفوعاً بضعف الدولار الأمريكي ومخاوف بشأن القضايا السياسية المتعلقة بمشروع قانون الضرائب للرئيس ترامب. احتفظ الذهب بموقعه فوق $3,300 للأونصة الترويسية، وسط مخاوف من توترات الشرق الأوسط والديون الأمريكية مما يزيد الضغط.

تشهد عمليات الشراء بالتجزئة ارتفاعاً بينما تظل الكيانات المؤسسية حذرة بسبب القضايا الماكرو اقتصادية المستمرة. تضيف التوترات التجارية، والشكوك حول استدامة الديون الأمريكية، والغموض السياسي إلى المشهد المالي المعقد.

اختيار الوسيط المناسب لتداول EUR/USD في عام 2025 يتضمن النظر في عوامل مثل الفروق، وسرعة التنفيذ، والمنصات. من المهم موازنة الأهداف الاستثمارية والخبرة مقابل المخاطر المحتملة في تداول العملات الأجنبية.

ما تظهره البيانات الحالية هو تحول يغلي تحت السطح. لنبدأ بأسعار المنازل في كندا؛ الانخفاض السنوي إلى -0.6% يشير إلى تباطؤ في الطلب أو ربما تشديد شروط الائتمان. سواء كان ذلك موسمياً أو هيكلياً، فإن حجم الانخفاض يشير إلى التردد، مما قد يمتد إلى فئات الأصول المرتبطة إذا بدأت السيولة في الجفاف. لقد لاحظنا أن العقارات تعمل عموماً كمؤشر للمستقبل، خاصة عندما تتجاوز الانخفاضات التباينات الإقليمية.

في الوقت نفسه، فإن الارتفاع في البيتكوين لتجاوز $109,500 يدل على تزايد الشهية وسط ضعف الدفعة النقدية للدولار. ما يبرز ليس فقط السعر بحد ذاته، بل التراكم المتزامن للاهتمام المفتوح. هناك استعداد متزايد لتولي مواقف اتجاهية، من المحتمل أن يكون من الفاعلين الممولين. لا يشير ذلك بشكل تلقائي إلى التفاؤل، لكن النشاط يشير إلى أن التقلب ينتظر أن يعبر عن نفسه، ربما بطريقة سريعة تتجه في كلا الاتجاهين.

إن القوة في AUD/USD و EUR/USD تشير إلى النفور من الدولار الأمريكي. ضعف الدولار الأخضر ليس غريباً عند النظر إليه بمفرده، لكن عندما تظهر قوتان من أزواج العملات الأساسية أثناء بناء عدم اليقين السياسي حول إطار الضرائب الأمريكية، تأخذ الحركة أهمية أكبر. تعود خطط ترامب المالية التي تظلل بشكل كبير إلى الظهور، ويتفاعل المتداولون بشكل أكبر مع التحوطات بدلاً من الثقة. في مثل هذه البيئات، تصبح الانفجارات قصيرة الأجل مبالغاً فيها، ويتم تضييق تحركات العكس وتصبح أقل تسامحاً.

يعكس وضع الذهب فوق $3,300 أقل من كونه لعبة للتضخم وأكثر طلباً على الأمان. مع تصاعد التوتر بالقرب من الدول المنتجة للنفط وعناوين سقف الديون تكرر عبر المحطات، ليس من المستغرب. ما لاحظناه مؤخراً هو أن التدفقات المادية إلى الذهب يتم مطابقتها مع هيكلة الخيارات على الجانب الخاص بالانخفاض — يتوقع البعض انخفاضاً بينما يحملون المعدن كحماية.

الزيادة في نشاط التجزئة، الذي يُرى غالباً في نهاية دورات الأسعار، يشير إما إلى أن المشترين يلاحقون الزخم الحالي أو أنهم يتفاعلون مع إشارات أوضح. من ناحية أخرى، يظهر الحذر المؤسسي —الملحوظ بشكل خاص في مدى بطء نقل الكتب الكبيرة— أن القصة الماكرو الأكبر لم تجد قاعها بعد. كلما طال أمد هذا الحذر، زادت عدم تناسق أي اختراق مستقبلي.

اختيار مواقع التنفيذ، خاصة لأزواج مثل EUR/USD في العام المقبل، يتضمن الآن طبقة إضافية: سرعة الاستجابة في التسعير. تصبح السرعة مفتاحاً عندما تكون التحركات مدفوعة بالعناوين بشكل متزايد، وتكون الفجوات متكررة. سيرغب المتداولون في مراقبة ترتيبات العام المقبل في البقاء على حذر من النتائج السياسية التي تتغذى على الفروق.