ارتفع زوج NZD/USD إلى حوالي 0.5935 في الجلسة الآسيوية المبكرة، مسجلاً زيادة بنسبة 0.18%. ارتفع الفائض التجاري لنيوزيلندا لشهر أبريل إلى 1,426 مليون دولار نيوزيلندي، وهو أعلى بكثير من الفائض السابق البالغ 794 مليون دولار نيوزيلندي. ضعف الدولار الأمريكي بسبب المخاوف حول الاقتصاد الأمريكي، التي تفاقمت بسبب تخفيض وكالة موديز للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة إلى Aa1.

أبرزت إحصائيات نيوزيلندا صادرات قوية من منتجات الألبان والفواكه التي ساهمت في الفائض التجاري. ومع ذلك، يبقى العجز التجاري السنوي عند 4.81 مليار دولار نيوزيلندي. تشمل التعديلات التعريفية بين الولايات المتحدة والصين خفضاً من 145% إلى 30% بواسطة الولايات المتحدة ومن 125% إلى 10% بواسطة الصين. وعلى الرغم من هذه التعديلات، لا تزال التوترات التجارية قائمة.

قد يزداد الضغط على الدولار النيوزيلندي إذا تفاقمت التوترات بين الولايات المتحدة والصين، حيث تعتبر الصين الشريك التجاري الرئيسي لنيوزيلندا. قد تؤثر أيضاً الخطاب الذي ألقاه توماس باركين من الاحتياطي الفيدرالي والمشاعر المستمرة نحو الصحة المالية للولايات المتحدة على زوج NZD/USD. يلعب البنك المركزي النيوزيلندي دورًا أساسيًا في تشكيل أداء العملة، والذي يمكن أن يتأثر بالبيانات الاقتصادية الكلية مثل النمو الاقتصادي والتضخم.

في سياقات اقتصادية أوسع، يؤثر الشعور بالمخاطرة بشكل كبير على الدولار النيوزيلندي، حيث يتقوى غالبًا خلال الفترات الهادئة والمتفائلة. وعكس ذلك، فإنه يميل إلى الضعف وسط تقلبات السوق أو عدم اليقين الاقتصادي.

في خضم سياق معقد من إعادة تنظيم التجارة ومؤشرات الصحة المالية المتقلبة، يعكس التحرك التصاعدي إلى حوالي 0.5935 لزوج NZD/USD أكثر من مجرد تعديل مؤقت. فهو يعكس أسبوعًا من البيانات التصاعدية عن الصادرات من نيوزيلندا رغم أن المخاوف الاقتصادية العالمية لا تزال تخيم بكثافة. تتماشى هذه الخطوة التصاعدية بنسبة 0.18% مع فائض تجاري لشهر أبريل تجاوز التوقعات، بفضل زيادة شحنات الألبان والفواكه. تشير هذه الزيادات في الإيرادات المالية إلى أن المصدرين يستغلون الوضع جيدًا وسط حالة من عدم اليقين الأوسع.

ومع ذلك، تظل النظرة الأوسع مضببة بسبب العجز التجاري السنوي الذي لا يزال بالمليارات—4.81 مليار دولار نيوزيلندي وفقًا لأحدث الأرقام. هذه الفجوة تعني أن البلاد تستورد أكثر مما تصدر على المدى الطويل، مما يميل إلى كبح قوة العملة المستدامة. لذا في حين أن الزيادة القصيرة الأجل في الصادرات تساعد، فإنها لا تمحو الاختلالات الهيكلية.

تبرز تعديلات التعريفة بين واشنطن وبكين استعدادًا مشتركًا لتقليل الضغط، حيث قامت الولايات المتحدة والصين بشكل ملحوظ بتخفيض التعريفات الجمركية على بعض الواردات. ومع ذلك، نعتقد أن القلق حول الاحتكاك الاستراتيجي الأعمق لا يزال قائماً. قد تساعد هذه التخفيضات—خفض تعريفات الولايات المتحدة من 145% إلى 30%، والصين من 125% إلى 10%—في التجارة بهامش ضئيل، لكنها بالكاد تمس الأسباب الأعمق للتوتر. إذا استمرت تلك التوترات أو تفاقمت، قد يتراجع الطلب على السلع النيوزيلندية. باعتبار أن الصين لا تزال أكبر شريك تجاري للبلاد، هناك خطر غير متكافئ مضمن في الدولار النيوزيلندي، والذي من المحتمل أن يأخذه المتداولون بعين الاعتبار عند التفكير في فتح مراكز.

نرى أيضًا ضعف أوسع في الدولار الأمريكي، جزئيًا نتيجة قرار موديز بتخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي إلى Aa1. يشير هذا التخفيض إلى تزايد فقدان الثقة المستثمر في استقرار الدين الأمريكي على المدى الطويل. دعمت هذه الخطوة العملات غير المرتبطة بالدولار كلحظة، لكنها أيضًا تُدخل تقلبات أوسع في الحركات التي تقودها المشاعر. كما أشار باركين من الاحتياطي الفيدرالي في تصريحاته الأخيرة، فإن عدم اليقين المالي في الولايات المتحدة يعقد استراتيجيات التوجيه المستقبلي، خاصة مع توازن أهداف التضخم.

مع الأخذ في الاعتبار موقف البنك الاحتياطي النيوزيلندي، تحظى الآن نقاط البيانات الاقتصادية المستقبلية حول التضخم والناتج المحلي الإجمالي بأهمية أكبر. بالنسبة لأولئك منا الذين يتابعون التغيرات في توقعات المعدلات، قد تدفع التغيرات الطفيفة هنا المتداولين بسرعة في اتجاه واحد. قد توفر التوقعات الأكثر تشددًا دفعة ثانوية للدولار النيوزيلندي على أساس فرق العائد، رغم أنه بدون دعم النمو، قد تكون هذه التدفقات قصيرة الأجل.

يجب أن نتذكر حساسية الدولار النيوزيلندي للتقلبات في الشهية العامة للمخاطرة. عندما ترتفع تقلبات السوق أو تشتد المخاطر الجيوسياسية، تميل العملة إلى التراجع، كما رأينا تاريخيًا في سيناريوهات الضغط. تميل الاستفادة إلى الحدوث عندما يتجه التجار إلى المواقع ذات العائد الأعلى أو الحساسة للنمو. ولكن، في الوقت الحالي، نراقب تموضع العملات الحساسة للمخاطر عن كثب ونعطي أي تغييرات في المشاعر الأهمية التي تستحقها.