انخفض مؤشر Redbook الأمريكي بنسبة سنوية إلى 5.4% في 16 مايو، بعدما كان 5.8% في الفترة السابقة. يعكس هذا التغيير انخفاضًا طفيفًا في المقياس المستخدم لتتبع نمو المبيعات في قطاعات التجزئة بالولايات المتحدة.

حافظت زوج اليورو/الدولار الأمريكي على اتجاه إيجابي حول 1.1260، حيث شهدت تعافيًا بعد الضغط السابق على الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، ارتفع زوج الجنيه الاسترليني/الدولار إلى حوالي 1.3370 مع تقييم السوق لتأثير تخفيض التصنيف الائتماني الأمريكي وانتظار بيانات التضخم في المملكة المتحدة.

ارتفعت أسعار الذهب إلى ما يزيد عن 3,280 دولارًا للأونصة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى المخاوف بشأن الأداء الاقتصادي الأمريكي وتأثيرها على أداء الدولار. استقر سعر البيتكوين قرب 105,200 دولار، وهو أقل بنحو 4% عن أعلى مستوى له، مع تزايد الدعم من مصادر مؤسسية.

تباطأت الأنشطة الاقتصادية في الصين في أبريل بسبب عدم اليقين المستمر بشأن التجارة، مما أثر على مبيعات التجزئة وتوقعات الاستثمار. ومع ذلك، لم تتأثر الصناعات التحويلية بقدر ما كان متوقعًا.

تقدم العديد من الوسطاء فرصًا لتداول العملات الرئيسية والعملات الرقمية والسلع. وتشمل هذه الفرص فروق أسعار تنافسية، وأوقات تنفيذ سريعة، ومنصات قوية تلبي مستويات مختلفة من الخبرة في التداول. تنطوي أنشطة التداول على مخاطر كامنة يجب فهمها جيدًا قبل المشاركة في أنشطة تبادل العملات أو الأسواق.

إن التخفيف الأخير في نمو مؤشر Redbook الأمريكي من 5.8% إلى 5.4% عامًا بعد عام يشير إلى وتيرة أقل في إنفاق المستهلك، خاصة في مبيعات المتاجر الكبيرة. يعكس هذا التحول البسيط أن التحركات في قطاع التجزئة، على الرغم من أنها لا تزال إيجابية، تتباطأ، وقد يكون هناك دعم أقل للدولار من الاستهلاك المحلي على المدى القصير. بالنظر إلى كيفية تأثير ذلك على شعور السوق الأوسع، يتضح أن الشهية للمخاطر قد تستمر في التحول اعتمادًا على مبيعات المستقبل والتعديلات.

في الوقت نفسه، أظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي مرونة، حيث تعافى إلى قرابة 1.1260 رغم القوة السابقة للدولار. قد يكون لهذه المرونة ارتباط جزئي بتسعير المتداولين على عدم تشديد أكبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة المفاجآت الاقتصادية السلبية في الولايات المتحدة. ومع استمرار تمسك التضخم الأساسي في منطقة اليورو واستمرار البنك المركزي الأوروبي في إظهار التفاؤل الحذر، يمكن أن يظل الزوج مدعومًا ما لم يتعرض لصدمة مالية جديدة أو صدمات خارجية. ومع ذلك، لا نتوقع زخمًا جامحًا ما لم تتفوق بيانات الكتلة على الأرقام الأمريكية بشكل أكثر وضوحًا.

ارتفع الجنيه الاسترليني أيضًا، حيث وصل إلى حوالي 1.3370. جزء كبير من هذا الارتفاع مرتبط بضعف الدولار بشكل عام بعد الشعور بالتوجه الائتماني الأمريكي بدلاً من قوة مباشرة في المملكة المتحدة. ومع ذلك، قد يؤدي رد الفعل تجاه طبعة التضخم في المملكة المتحدة المرتقبة إلى تغيير التوقعات قصيرة الأجل لبنك إنجلترا. إذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أكثر سخونة من المتوقع، قد يعاد تقييم رهانات خفض الفائدة، مما يوفر وقودًا فوريًا للمضاربين على الجنيه الاسترليني. ومع ذلك، من المحتمل أن يعتمد الاتجاه على نمو الأجور وتضخم الخدمات أكثر من الرقم الرئيسي.

تعكس التجارة في الذهب فوق 3,280 دولارًا للأونصة سوقًا يبحث عن الأمان وحفظ العائدات وسط مخاوف متزايدة بشأن الوضع المالي الأمريكي وضعف العائدات الحقيقية. كما أنه متأثر باهتمام المضاربة المتزايد استجابة للحساسيات الجيوسياسية والتباطؤ في إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية. إذا لاحظنا تدهورًا إضافيًا في البيانات المدفوعة بالدولار، فقد يستمر الطلب على المعادن الثمينة في الارتفاع، خاصة مع بقاء استراتيجيات التنويع المصرفية المركزية في التركيز على الصعيد العالمي. قد تحدث ارتدادات حادة إذا ارتفعت العائدات على السندات فجأة، ولكن حتى ذلك الحين، ظهرت مستويات الدعم بشكل لزج.

موقع البيتكوين بالقرب من 105,200 دولار، بينما لا يزال تحت أعلى مستوى له، يظهر تحيزًا تصاعديًا مستقرًا تدعمه جزئيًا وجود متزايد للمؤسسات الحائزة – وليس فقط الحماس الشخصي. تشير بيانات التمركز والتدفقات أن هذا الشراء لا يعتمد حصريًا على الزخم. هذا الوجود من اللاعبين المؤسسين يمكن أن يعمل كعامل استقرار، خصوصًا حول المستويات النفسية الرئيسية. بالنسبة للأدوات المستقبلية والمشتقة، يجعل هذا الفروقات وتداول الأساس أكثر توقعًا، بشرط بقاء السيولة ثابتة.

تُظهر بيانات أبريل في الصين تباطؤ الأنشطة في كل من الاستثمار في الأصول الثابتة ومبيعات التجزئة، رغم أن الصناعات التحويلية أظهرت علامات على القوة النسبية. تستمر المقاييس المتعلقة بالتصدير في تقديم إشارات مختلطة بسبب عدم اليقين المرتبط بالشركاء التجاريين والتعريفات الجمركية. يظهر هذا التباين في القوة نهجًا حذرًا تجاه أي أصول مرتبطة بالصين أو الأصول البديلة – خاصة تلك التي تعتمد على الدورات السلعية. قد تتم مراجعة مسارات اليوان وتوقعات الطلب على السلع إذا ظهر مزيد من الضعف في مؤشر مديري المشتريات القادم أو الإنتاج الصناعي.

بالنسبة لنا، الكثير يعتمد على توجيه المركزيين المتوقع، وخاصة من الفيدرالي وبنك إنجلترا، إلى جانب التقارير الماكرو التي تعمل كمرشحات للتضخم وتحولات سوق العمل. قد يلاحظ المتداولون في المشتقات أنماط التقلب الضمني عبر أزواج العملات التي تفاعلت بشكل مختلف مع آخر التطورات الاقتصادية. مع اتساع الفروقات في الخيارات على عدة أزواج، هناك تلميح بأن الأسواق تستعد لتحركات أوسع في المستقبل – خاصة حول إصدارات البيانات.

تقدم المنصات المتاحة حاليًا أدوات تنافسية، لكن فهم هياكل العقود، وتأثيرات الهامش، والمخاطر الليلية يبقى أمرًا ضروريًا. الأحداث التكيفية والانفصال في الأسعار يمكن أن تقدم فرصًا، ولكنها تحمل أيضًا مخاطر كبيرة. إنها بيئة تحظى فيها التحضير بأهمية أكبر من أي وقت مضى، والاستجابة للبيانات الواردة من المحتمل أن تحدد ما إذا كانت الاستراتيجيات تحتفظ بميزتها أو تسقط دون المستوى المتوقع.