شهد التضخم في كندا في أبريل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 1.7% سنوياً، بانخفاض عن نسبة 2.3% في مارس. أما المؤشر الرئيسي الشهري لأسعار المستهلكين فقد انخفض بنسبة 0.1%، بانخفاض عن الزيادة السابقة بنسبة 0.3%.

باستثناء العناصر المتقلبة مثل الطعام والطاقة، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي زيادة بنسبة 2.5% سنوياً و0.5% شهرياً. انخفضت أسعار الطاقة للمستهلكين حيث تراجعت أسعار البنزين بنسبة 18.1% على أساس سنوي، إلى حد كبير بسبب إزالة سعر الكربون للمستهلكين.

ارتفاع أسعار الطعام والسفر

ارتفعت أسعار الطعام من المتاجر بنسبة 3.8% عن العام السابق، مقارنة بزيادة 3.2% في مارس. كما ارتفعت أسعار الرحلات السياحية بنسبة 6.7% سنوياً، مع زيادة بنسبة 3.7% شهرياً بعد انخفاض بنسبة 8.0% في مارس.

شهدت تحركات السوق تحسن الدولار الكندي مقابل معظم العملات الرئيسية. حقق الدولار الكندي مكاسب بنسبة 0.92% مقابل الدولار الأسترالي و0.09% مقابل الدولار الأمريكي.

توقف بنك كندا عن تغير أسعار الفائدة مؤخرًا بسبب عدم اليقين في سياسة التجارة. تشير سيناريوهات التضخم إلى تأثيرات متنوعة نتيجة التوترات التجارية المحتملة، حيث قد ينخفض التضخم إلى 1.5% في الظروف المواتية، أو يتجاوز 3% في حال استمرار النزاعات التجارية لفترات طويلة.

تواجه الاستقرار المالي في كندا مخاطر من الرسوم الجمركية الأمريكية والتدابير الكندية الانتقامية. تشكل التوترات التجارية المستمرة تهديدات لصمود الاقتصاد واستقرار القطاع المالي.

تعزيز الدولار الكندي

مع إظهار أحدث بيانات التضخم في كندا تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين إلى 1.7% على أساس سنوي، أصبح من الصعب التغاضي عن هذا التباطؤ. بعد أن كانت هناك زيادة بنسبة 2.3% في مارس، تشير أرقام أبريل إلى تباطؤ أسرع مما توقعه الكثيرون. على أساس شهري، انخفضت مستويات الأسعار بنسبة 0.1%. يتناقض ذلك بشكل حاد مع الارتفاع بنسبة 0.3% في مارس وقد يشير إلى آثار موسمية وتباطؤ هيكلي أعمق.

عند تصفية الطاقة والطعام — العناصر المتقلبة بشكل كبير — يزداد التضخم الأساسي بنسبة 2.5% على أساس سنوي، بزيادة 0.5% عن الشهر السابق. تظهر الأجزاء المقلمة للأسعار مزيدًا من الثبات، مما يجعل التراجع الحالي في التضخم الرئيسي أقل إقناعًا لأولئك الذين يراقبون لتعزيز السياسة. ومن ناحية أخرى، تأثرت مكونات الطاقة بشدة، حيث انخفضت أسعار البنزين بنسبة 18.1% عن العام السابق. يتوافق هذا الانخفاض بشكل كبير مع التعديلات السياسية، وخاصة إزالة شحنة الكربون للمستهلك.

قدمت أسعار الطعام قصة مختلفة تمامًا. ارتفعت فواتير البقالة أكثر، وبلغت الزيادة السنوية 3.8% — بنسبة أعلى قليلاً من 3.2% في مارس. تؤشر هذه المسار إلى أن بعض ضغوط التضخم تظل ثابتة، خاصة في فئات الإنفاق الضرورية. شهد قطاع السفر أيضًا تعافيًا. قفزة شهرية حادة بنسبة 3.7%، بعد تراجع حاد في مارس، تضيف تقلبًا بدلاً من وضوح لاتجاهات التضخم العام.

بالنسبة لأسواق العملات، تحرك الدولار الكندي للأمام عبر كافة المناطق — محققاً تقدمًا مقابل الدولار الأسترالي وتعزيزه بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي. يبدو أن التحرك هو رد فعل مختلط تجاه البيانات الداخلية والمشاعر الخارجية. يجدر الإشارة إلى أن بنك كندا قد جمد بالفعل أسعار الفائدة في قراراته الأخيرة، مشيراً إلى عدم اليقين الناجم عن ضوضاء سياسة التجارة واسعة النطاق. تستفيد نهج البنك حتى الآن من مرونة الانتظار للحصول على توجيه أقوى سواء من مؤشرات التضخم أو التحولات الجيوسياسية.

تشير التوقعات إلى مسارات متباينة اعتمادًا على مدة استمرار المناوشات التجارية. نبرة أكثر ليونة في المفاوضات التجارية قد تشهد اختبار التضخم لنسبة 1.5%. أسوأ السيناريوهات — تلك التي تستمر في جر النزاعات إلى الأمام لعدة أشهر — قد تدفع الأرقام إلى أكثر من 3%، مما يقوض أي ارتياح من تخفيف أبريل.

يبقى هناك تيار أقل قابلية للتنبؤ: الرسوم الجمركية الأمريكية والردود الكندية يمكن أن تؤدي إلى صدمات اقتصادية. لا تؤثر هذه الإجراءات فقط على مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لكن لديها القدرة على اضطراب الآليات المالية الأساسية. بدأ المحللون في إعادة تسعير المخاطر عبر التعرضات الكندية — خاصة في أسعار الفائدة والائتمان قصير الأجل — مع إعادة تشكيل الرياح المعاكسة الاقتصادية للتوقعات التضخمية والناتج المحلي الإجمالي.

مشاهدة المقاييس الأساسية تظل مرتفعة قليلاً يعقد الصورة للتحوط أو التمركز بشكل اتجاهي. توقف بنك كندا الآن يحمل قناعة أقل وضوحًا — من المحتمل أن تحدد البيانات العمالية القادمة وتدفقات التجارة العالمية توقعات الموجة التالية. في الوقت الحالي، قد تعود التقلبات ثنائية الاتجاه كحالة أساسية، خاصة في العقود الحساسة لكل من التوقعات السعرية وقنوات التجارة الدولية.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك وابدأ التداول الآن.