يحافظ البيزو المكسيكي على استقراره أمام الدولار الأمريكي وسط تخفيض موديز للتصنيف الائتماني للولايات المتحدة إلى AA1. في حين يستفيد البيزو من ضعف الدولار الأمريكي، إلا أن الميول إلى تجنب المخاطر أدت إلى ضعفه مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي.

المخاوف بشأن التوترات التجارية والآفاق المالية تثقل على الدولار الأمريكي، مما يقلب جاذبيته المعتادة كملاذ آمن. التحديات الهيكلية مثل ارتفاع الديون الأمريكية وتوقعات النمو البطيء تحد من فرص رفع أسعار الفائدة.

أسعار الصرف وتأثيرات المالية

يتداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بالقرب من 19.373، بانخفاض 0.48٪، حيث أصبح الدعم السابق عند 19.40 الآن مقاومة. يبرز هذا السياق تأثير العوامل المالية على أداء الدولار الأمريكي أمام العملات الناشئة مثل البيزو المكسيكي.

أدى تخفيض موديز إلى زيادة العوائد على سندات الخزانة وانخفاض في مؤشر الدولار الأمريكي DXY. وعلى الرغم من أن العوائد الأعلى قد تدعم الدولار الأمريكي، إلا أن الشكوك المالية تفرض تحديات على “العملة الخضراء”.

يعبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن الحذر بسبب المخاوف المالية، مما يؤثر على أداء الدولار الأمريكي. لا تزال التوترات التجارية مع الولايات المتحدة تشكل مخاطر هبوط للبيزو نظراً لاعتماد المكسيك على الصادرات إلى السوق الأمريكية.

تجاوز زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي منطقة الدعم الخاصة به، ويتداول الآن تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا والمستويات الرئيسية لفايبوناتشي. يشير مؤشر القوة النسبية إلى تراجع الزخم مع احتمال حدوث انخفاضات أخرى إذا استمرت المقاومة عند 19.46.

من الناحية الفنية، أدى الانخفاض إلى ما دون الدعم السابق عند 19.40 في زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي – والذي يعمل الآن كنقطة مقاومة – إلى إنشاء سقف يكافح الزوج لاستعادته. يتداول تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، إلى جانب مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى تباطؤ في الحركة الصعودية، ويقترح الإعداد احتمال لمزيد من الانخفاض للدولار مقابل البيزو ما لم يتحول الزخم بشكل قاطع. قد نشهد بقاء مستوى المقاومة الحالي عند 19.46 دون تغيير لفترة، ما لم تبدأ السحب المالية في الترقق أو يعود شهية المخاطرة بالكامل.

القلق المالي وردود فعل السوق

ارتفعت العوائد بالفعل بعد التخفيض، لكن الارتفاع تم تقويضه من قبل الرسالة المالية التي يرسلها. من المفترض أن تجذب العوائد المرتفعة رأس المال، لكن في هذا الهيكل، تأتي مصحوبة بمخاوف ائتمانية مرتفعة – وهو مزيج يقسم آراء المستثمرين. إذا استمرت المخاوف المالية في سحب المعنويات، فقد يظل الطلب على الدولار باهتًا، بغض النظر عن تحركات الأسعار.

كان صانعو السياسات، بمن فيهم جيفرسون وباركين، حذرين بشكل غير اعتيادي في التواصل الأخير. لم يتجاهلوا المخاوف وأشاروا إلى عبء القضايا المالية في تشكيل السياسة النقدية. تشير نبرتهم إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لتشديد السياسة بشكل أكبر، مما يحافظ على قوة الدولار بشكل ما في الاختبار. عدم اليقين حيال كيف يمكن أن تتفاعل التضخم والانزلاق المالي على المدى المتوسط يعقد الأمور أكثر.

من جانب المكسيك، الأمور ليست خالية تماماً من المخاطر أيضاً. على الرغم من الأداء القوي نسبياً للبيزو، إلا أن الاعتماد على الصادرات إلى الولايات المتحدة يجعله معرضاً للأخطار، خاصة مع التوترات التجارية والمفاوضات الجيوسياسية التي تلوح في الأفق. يجب أن نكون منتبهين هنا: أي تصعيد في التوترات على الحدود أو المتعلقة بالرسوم الجمركية يمكن أن يغير الاتجاه بسرعة. نظرًا لحجم التجارة بين البلدين، حتى تعطيل صغير يمكن أن يغير التدفقات بشكل ملحوظ.

من وجهة نظرنا، نحن نراقب في الجلسات القادمة ما إذا كان الدولار يمكن أن يستعيد توازنه من خلال البيانات الصلبة أو إعادة تقييم موقف الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، نحتاج إلى أخذ في اعتبارنا الأحداث الخارجية القادرة على تحريك المؤشر بشكل مفاجئ. إذا استمر البيزو في الجلوس فوق دعمه وتجنب أي عناوين تجارية كبيرة، قد يتعمق الانفصال الفني الحالي. في الوقت الحالي، توفر المقاومة عند 19.46 وضعف مؤشر القوة النسبية نافذة قصيرة من توقعات الهبوط، ولكنها سيعتمد على كيفية تفسير المشاركين في السوق لاتجاه الديون الأمريكية جنبًا إلى جنب مع التوقعات الأوسع لأسعار الفائدة.