في مايو 2025، شهدت أسعار المنازل في المملكة المتحدة زيادة شهرية بنسبة 0.6%، بالمقارنة مع ارتفاع سابق بنسبة 1.4%. وعلى أساس سنوي، نمت الأسعار بنسبة 1.2% بعد زيادة قدرها 1.3% في السنة السابقة.

وصل متوسط سعر المنزل إلى مستوى قياسي جديد، على الرغم من أنه يمثل أبطأ نمو شهري لشهر مايو في تسع سنوات. شهد السوق أكبر عدد من المنازل المعروضة للبيع خلال عقد.

العرض والطلب

في أبريل، انخفض الطلب بنسبة 4% مقارنة بشهر أبريل 2024. هذا الانخفاض جاء بعد انتهاء حافز ضريبي لشراء المنازل الأرخص وللمشترين لأول مرة في الأول من أبريل.

تشير البيانات الحالية إلى فتور في ديناميكية سوق الإسكان. رغم أن هناك تقدمًا—بزيادة الأسعار بنسبة 0.6% خلال مايو— إلا أن الوتيرة تباطأت بشكل حاد مقارنة بكزة الشهر السابق بنسبة 1.4%. وعلى أساس سنوي، انخفضت الزيادة إلى 1.2%. قد لا تثير هذه الأرقام وحدها الكثير من الانتباه، لكنها تشير إلى أن النشاط الذي كان يتراكم في الفترات السابقة من النمو قد بدأ يتلاشى الآن.

من حيث الأسعار، نحن الآن ننظر إلى أعلى مستوى لمتوسط الأسعار. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن هذا كان أضعف شهر مايو للنمو الشهري في ما يقرب من عقد من الزمن. يبدو أن المشترين أصبحوا أكثر تحفظًا. على الجانب الآخر، اندفع البائعون إلى السوق. مع توفر أكبر عدد من المنازل في عشر سنوات، انتفخت الإمدادات بشكل واضح—even if the enthusiasm has not matched it on the demand side.

هذا التحول في العرض مقابل الطلب ظهر في أقرب وقت مثل أبريل. تظهر الأرقام انخفاضًا بنسبة 4% في نشاط المشترين مقارنة بالشهر نفسه في 2024. هذا ليس مجرد تقلبات—it directly followed the withdrawal of government incentives. كانت المنفعة تهدف إلى العقارات الأرخص وتلك الذين يدخلون السوق لأول مرة. With this support mechanism removed at the start of April, enthusiasm dulled almost immediately.

استقرار السوق وتوقعات المستقبل

بالنسبة لنا، هذا يشير إلى ظروف أكثر استقرارًا— لكن أقل مضاربة— في المستقبل. نحن نقرأ المكاسب البطيئة في الأسعار والطلب المكبوح كأساسية بدلاً من التلاشي. لا تزال الأرصدة المتوفرة من العقارات مرتفعة، مما يعطي الناشطين في السوق المزيد من المجال للمناورة.

تلمح موقف سافيلز إلى أن تأثير الاقتراض الأغلى قد تسرب بشكل كبير، مع توقعات بتخفيضات أسعار الفائدة التي تشكل بالفعل الشعور بالصفقات القادمة. لاحظ رئيس الأبحاث هناك أن، على الرغم من أن تخفيضات الأسعار من قبل بنك إنجلترا لم تتحقق بعد، إلا أن التوقع وحده قد خلق بعض الثقة.

وأضاف كبير المحللين في هاليفاكس أن نمو الأجور الأقوى قد يسمح للأسر بامتصاص تكاليف الرهن العقاري الحالية بشكل أكثر راحة قليلاً. لكن أي تعديلات أكبر، وفقًا لها، تعتمد على التحسين الفعلي في مؤشرات القدرة على تحمل التكاليف بدلاً من المضاربة.

وفي الوقت نفسه، كانت بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية من وقت سابق من هذا الربيع قد أشارت بالفعل إلى انخفاض في أسعار الإيجار، خصوصًا في لندن. يمكن أن ينتقل ذلك إلى سوق المبيعات حيث يغير الضغط على أصحاب العقارات قرارات محفظتهم.

ما نراه في السيولة والتسعير المستقبلي، يجب أن تميل التوقعات القريبة الأمد بهدوء. الفروق لا تتسع بشكل عدواني. يبدو أن النشاط في العقود التي تعتمد على مؤشرات أسعار المنازل أكثر استنادًا إلى البيانات المجدولة بدلاً من تقلبات ناتجة عن المشاعر.

من الناحية العملية، يتيح لنا هذا إعداد حدود قابلة للقياس بدلاً من التقلب المفتوح. الطريق أمامنا لا يبدو مليئًا بالصدمات— لكن هناك مساحة كبيرة للتعديل مع وصول الاستطلاعات الأحدث. يجب أن تبقى مراقبة دقيقة على مؤشرات القدرة على تحمل التكاليف، وبيانات الأرباح، والتحركات التالية على السياسة المتبعة لأسعار الفائدة.

أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.