تعزز البيزو المكسيكي مقابل الدولار الأمريكي، ليصل إلى 19.47 بعد بيانات ضعيفة تتعلق بالاقتصاد الأمريكي. ظل البيزو ثابتاً رغم خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك المكسيك، مدعوماً بالبيانات الأمريكية التي أثرت على الدولار.

خفض بنك المكسيك أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس للاجتماع الثالث على التوالي في عام 2025، مع احتمالية لخفض إضافي. تراجع مؤشر الثقة الاستهلاكية الأمريكية، مما أدى إلى انخفاض سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي رغم تراجع فرق العائدات.

أشار تقرير جامعة ميشيغان إلى زيادة توقعات التضخم وانخفاض معنويات المستهلكين. شهد شهر أبريل ارتفاعاً في أسعار الواردات، مما يشير إلى تعديلات محتملة لأسعار الفائدة الفيدرالية، بينما تتجه توقعات السوق نحو مزيد من التخفيف.

يحافظ البيزو المكسيكي على قوته رغم التوجه المتساهل لبنك المكسيك وضعف البيانات الأمريكية. يحتفظ بنك المكسيك بسعر فائدة يبلغ 8.50%، متوقعاً مزيداً من التخفيضات في حين تستقر معدلات التضخم، حيث تشير التوقعات إلى وضع أسعار الفائدة حوالي 7.25%-7.75% بحلول نهاية عام 2025.

انخفض مؤشر الثقة الاستهلاكية إلى 50.8، دون التوقعات. ارتفعت أسعار الواردات، مما يشير إلى وجود ضغط، فيما تشير توقعات السوق إلى تخفيف أسعار الفائدة الفيدرالية بـ 54 نقطة أساس حتى ديسمبر 2025. يبدو أن الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي سيواصل الانخفاض، مع دعم عند 19.29 ومقاومة عند 19.92.

بالرغم من خفض سعر الفائدة من قبل بنك المكسيك، استمر البيزو في الارتفاع مقابل الدولار الأمريكي، حيث تم تداوله عند أدنى مستوى 19.47. غالباً ما تفسر الأسواق خفض أسعار الفائدة كإشارة إلى ضعف العملة، إلا أن الديناميكيات هنا تشير إلى محرك مختلف، وهو أداء الدولار الأمريكي بشكل رئيسي.

قد يكون مجلس الاحتياطي الفيدرالي قريباً من مرحلة يجب فيها الاعتراف بتراجع معنويات المستهلكين. تشير القراءة الأخيرة لجامعة ميشيغان إلى انخفاض كبير في مؤشر الثقة الاستهلاكية ليصل إلى 50.8، أقل مما كان متوقعاً. هذا النوع من الانخفاض يشير إلى تراجع الثقة في الاقتصاد بشكل عام. ارتفعت توقعات التضخم من نفس البيانات، مقدمة رسالة متناقضة لن يتجاهلها صانعو السياسات في واشنطن. يخلق ذلك نوعاً من التوتر يجب على المتداولين أخذه في الاعتبار بين مخاوف التضخم الثابتة وتراجع النشاط الاستهلاكي.

في حين يمكن اعتبار بعض هذا الضغط مؤقتاً، فإن الارتفاع في أسعار الواردات خلال شهر أبريل يعزز الفكرة بأن ضغوط التكلفة لا تتلاشى بسرعة كافية. إذا استمر ذلك، قد يجد الفيدرالي مجاله لتأجيل مزيد من التحركات السياسية محدوداً إلى حد ما. ومع ذلك، يشير تسعير المبادلات إلى احتمال خفض أسعار الفائدة بنحو 54 نقطة أساس حتى ديسمبر 2025 — إشارة قوية على أن المشاركين في السوق لا يزالون يعتقدون أن السياسة ستتراجع.

في الوقت ذاته، اختار بنك المكسيك، تحت ضغط تضخم مستقر، خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى، لتستقر عند 8.50%. هذا هو الاجتماع الثالث على التوالي بهذا النوع من التحركات. ما يستحق الملاحظة هو مرونة العملة في هذه البيئة. يشير مسار الفائدة نحو 7.25%–7.75% بحلول نهاية عام 2025 إلى أن المؤسسة تظل ملتزمة بالتوجيهات المنخفضة، لكن هذه الاستراتيجية لم تؤثر على استقرار البيزو.

من الناحية التقنية، يجد البيزو منطقة دعم بالقرب من 19.29، وهو مستوى يبدو أنه يحترمه في الوقت الحالي. تقف المقاومة أكثر ثباتاً حول 19.92، مما يترك بعض المجال لتطور حركة السعر على المدى القصير. حتى يجمع الدولار مزيد من الاتجاه من أسعار الفائدة، قد نرى الاتجاه يستمر لصالح البيزو. ستفضل التقلبات المتداولين السريعين في اتخاذ القرارات بدلاً من أولئك الذين يتخذون مواقف طويلة الأمد.

من جانبنا، من المنطقي مراقبة كيفية تعامل الفيدرالي مع هذه التناقضات خلال الظهورات القادمة. إذا استمر تراجع المعنويات مع عدم تراجع التضخم، فقد تبدأ إرشادات السياسات في التحول بسرعة أكبر من المتوقع. إذا حدث ذلك، توقع أن تضيق العلاقات بين الفروقات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف بسرعة — مما يتطلب الانتباه الدقيق لتوقيت الدخول والخروج.

يجب على المتداولين الذين لديهم مواقف تجاه انخفاض الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي أن يظلوا محذرين لأي تلميحات عن الوضوح أو التناقضات في اتصالات الفيدرالي. في الوقت نفسه، قد تصبح التحركات حول الدعم عند 19.29 محورية للاستراتيجيات التي تتضمن مخاطر قصيرة الأجل.