عقود الفيوتشر لمؤشر S&P 500 (ESM2025) أظهرت اتجاهًا صعوديًا قويًا خلال أسبوع 12-17 مايو، حيث حافظت على قناة تصاعدية منتظمة منذ الفجوة الحادة التي حدثت في 13 مايو. بقت الأسعار فوق خط الVWAP الوسطي، مع زيادة حجم التداول الرئيسية التي حولت منطقة 5,845–5,860 إلى منطقة دعم جديدة حول 5,880–5,900.

المقاومة الفورية محددة عند 5,960، مع حاجز إضافي عند 5,969، 5,981، و 6,000. إذا استمر الاتجاه الصعودي واخترق السعر مستوى 5,960، الأهداف تشمل 5,981 وربما 6,000. وعلى العكس، الفشل في الإغلاق فوق 5,960 قد يؤدي إلى تراجعات نحو 5,943 وإعادة اختبار خط الVWAP الوسطي.

في سيناريو صعودي، التحرك المستمر فوق 5,960 سيدفع الأسعار نحو مناطق مقاومة أعلى، في حين أن البقاء داخل القناة يشجع على الشراء أثناء التراجعات. وعلى النقيض، الرفض المحيط بـ 5,960 يمكن أن يؤدي إلى هبوط، مع تراكم الخسائر إذا هبط السعر دون مستويات الدعم الرئيسية، مثل نطاق الVWAP.

بالنسبة للمتداولين، يتم النظر في مواقف طويلة إذا تم اختراق 5,960، وينصح بموقف قصير إذا تم رفض المستوى. إدارة المخاطر مهمة بإستراتيجيات محددة لوقف الخسارة وتحديد حجم المواقف.

الذي رأيناه في الجلسات العديدة الماضية من عقود الفيوتشر لمؤشر S&P 500 – عقد ESM2025 – كان دفعًا حازمًا للأعلى، مدعومًا بأساس تقني قوي استمر منذ الفجوة السعرية عند بداية الأسبوع. هذه القفزة الأولية، خاصة في 13 مايو، ضخت الحجم والثقة في الحركة، مما أدى بفعالية إلى إنشاء قاعدة دعم حول نطاق 5,880 إلى 5,900. النشاط حول 5,845 إلى 5,860 أضاف تأكيدًا على أن السوق كان مرتاحًا في الحفاظ على هذه المستويات، مع زيادة حجم التداول الذي شكّل ما يبدو أنه يمثل قاعدة يمكن الاعتماد عليها الآن.

على مدار الأسبوع، لامست الأسعار الجزء العلوي من قناة تداول صعودية واحتفظت باستمرار أعلى خط الVWAP الوسطي — وهو مؤشر قوي على الزخم المستمر من تدفقات الأوامر المؤسسية. يعني هذا التموضع المستمر فوق السعر المتوسط المرجح بالحجم أن نشاط الشراء ظل مهيمنًا وأن البائعين قد فشلوا حتى الآن في تطبيق الضغط بشكل كافي لعكس الحركة.

حتى الآن، فإن مستوى المقاومة الفوري يقف عند 5,960. وهذا ليس مجرد حاجز سعري؛ بل يمثل نقطة قرار محتملة. العمل السعري الحالي يشير إلى أنه إذا تمكنت الفيوتشر من الدفع بوضوح فوقه — والمهم، الحفاظ على هذا المستوى خلال اليوم أو عند الإغلاق — فإن ذلك يفتح الباب نحو أهداف عند 5,981 ومن ثم اختبار نفسي عند 6,000. هذه ليست أرقامًا عشوائية؛ إنها ذات صلة هيكليًا بناءً على الارتفاعات السابقة والتوقعات التجارية قصيرة الأجل. هذا يعني أن أي كسر فوق 5,960 ليس مجرد حماسة، إنه متعلق بنمط يستمر بقناعة.

ومع ذلك، إذا فشلت الفيوتشر في الإغلاق فوق 5,960 رغم اختبارها، فقد يشير ذلك إلى وجود إعياء، على الأقل مؤقتًا. قد يتم حينها حدوث تراجع، مما يقود السعر إلى 5,943 وربما يمهّد الطريق للعودة إلى المستوى الوسطي للVWAP، والذي يخدم حاليًا كدعم ديناميكي داخل القناة. إذا تم كسر هذا المستوى، فإنه يشير إلى تغير في الديناميكية في معنويات المدى القصير ويرفع احتمالية تراجع أعمق عبر مناطق الدعم السابقة.

الأدوات مثل هذه يجب النظر إليها كنقاط انعطاف، وليس محاور لتحديد المشروعات كلها. هذا هو المكان الذي يسبق فيه التخطيط المشاركة. أوامر التداول عندما تلتزم الأسعار بشكل مقنع — سواء من خلال توسع الحجم أو إغلاق الشموع القوي — يقلل من احتمال المصيدة في تحركات التذبذب.

عند اتخاذ القرارات في الأسبوع المقبل، نفضل ما يقوله الهيكل. لذلك، إذا تم كسر مستوى 5,960 بشكل مقنع، نركز على إعدادات طويلة مع إيقاف موضوع تحت مناطق عدم التحقق، ويفضل أن يكون ذلك تحت الدعم قصير الأجل أو قناة الVWAP، لتجنب أن يكون الشخص في وسط الضوضاء اليومية. ولكن إذا كان هناك ضعف وتم رفض 5,960 بقوة، فإن الحركة السفلى قد تشير إلى فرصة في الجهة الأخرى. في هذه الحالة، ينبغي أن تأتي المواقف القصيرة مع خطة خروج واضحة في حالة حدوث انعكاس، خاصة بالقرب من الحدود السفلى للمناطق التي تدخل فيها الشراء سابقًا.

يجب أن يعكس حجم الموقف دائمًا المخاطرة التي تتخذها. قد يعني الواقف الكبيرة لتحمل ضغوط أعلى تقلبات أقل في المواقف بشكل عام، في حين قد تسمح الحركات الأقصر بعض التحرر الأكثر جرأة قليلاً — ولكن أبدًا ألا تتجاوز ما هو قابل للإدارة. يبقى استخدام نطاقات الVWAP لقياس التحيز مفيدًا، لكن التقاء حركة السعر، والحجم، والمستويات الديناميكية مثل هذه غالبًا ما يقدم أوضح إيضاحات في هذه الإعدادات.

عمومًا، عندما يبقى السعر محصورًا داخل قناة تصاعدية ويبقى فوق الVWAP، فإن ذلك يدعم الشراء عند التراجع — ولكن فقط عندما تتم المحاذاة مع دعم الحجم والبنية. الخطر يرتفع عندما تتغلب العواطف، لذا فإن النهج الأذكى كان دائمًا الانتظار للإعداد، ثق في العملية، ثم حدد ما سيمثل رفضًا لموقفك قبل النقر على أي شيء.