يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حول 1.3960 دون إظهار اتجاه واضح ويبقى ضمن نطاق ضيق أسبوعيًا. فقد الدولار الكندي مؤخرًا زخمه بعد أن بلغ ذروته عند 1.3750، مع بقاء الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يوما، بينما يحد المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوما حول 1.4024 الحركة الصعودية.

في مارس، تراجعت مبيعات الصناعات التحويلية الكندية بنسبة 1.4٪ على أساس شهري، وهو أقل من الانخفاض المقدر أصلا بنسبة 1.9٪. وكان الانخفاض في المقام الأول بسبب الأنشطة الأضعف في قطاعات المعادن الأساسية والبترول، على الرغم من أن الانكماش الأصغر لم يقدّم دعمًا كبيرًا للدولار الكندي.

يتراجع معنويات السوق نظرًا للنظر في إمكانية خفض أسعار الفائدة من قبل بنك كندا بعد بيانات التوظيف المحبطة في أبريل، التي كشفت عن ارتفاع البطالة إلى 6.9٪. هناك الآن أكثر من 50٪ احتمال لخفض سعر الفائدة في يونيو، مما يؤثر بشكل أكبر على الدولار الكندي.

يرتبط اتجاه الدولار الكندي على المدى المتوسط عن كثب بتطورات التجارة بين الولايات المتحدة وكندا. حدد تقرير حديث لبنك كندا التوترات التجارية باعتبارها أكبر تهديد للاقتصاد، محذرًا من أن زيادة الحمائية العالمية قد تزيد من المخاطر.

على الرغم من البيانات المختلطة، يبقى مؤشر الدولار الأمريكي فوق 100.00. ينتظر المتداولون بيانات اقتصادية أمريكية رئيسية، بما في ذلك استطلاع ثقة المستهلك لجامعة ميتشيغان، لتقدير مزاج المستهلكين. يوم الثلاثاء المقبل، ستتم مراقبة تقرير الناتج المحلي الإجمالي لكندا للحصول على رؤى حول النمو المحلي.

حاليًا، يبقى زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قريب من 1.3960 دون تقديم أي اتجاه واضح، متتبعًا نطاقًا ضيقًا إلى حد ما خلال الأسبوع. تراجعت القوة السابقة للدولار الكندي بعد أن وصل إلى 1.3750. ومنذ ذلك الحين، بقيت حركة السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ21 يوما، مما يشير إلى وجود دعم أساسي. ومع ذلك، تكافح الحركات الصعودية لاختراق المقاومة حول المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوما بالقرب من 1.4024، مما يحد من الزخم الصعودي في الوقت الحالي.

من زاوية الاقتصاد الكلي، سجلت مبيعات الصناعات التحويلية الكندية في مارس تراجعًا بنسبة 1.4٪ شهريًا. على الرغم من أن هذا كان أفضل إلى حد ما من الانخفاض المتوقع بنسبة 1.9٪، إلا أن البيانات لم تحمل وزنًا كافيًا لتحويل الشهية نحو الدولار الكندي. معظم الجر يعود إلى مجالات مثل المعادن الأساسية والبترول، وهي قطاعات غالبًا ما تكون حساسة للطلب الخارجي وتسعير السلع.

شهدت المعنويات تحولاً ملموسًا منذ أظهرت أرقام التوظيف في أبريل زيادة في معدل البطالة إلى 6.9٪. لم يؤثر هذا الإصدار فقط على ثقة المستهلكين والمؤسسات، بل دفع المشاركين في السوق إلى رفع احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو من قبل بنك كندا إلى أكثر من 50٪. ونتيجة لذلك، تشعر أي تحرك نحو السياسة النقدية المتساهلة الآن وكأنه مسألة توقيت أكثر منه مسألة إمكانية. هذا الاقتناع المتزايد يترك الدولار الكندي في موقف دفاعي، خاصة عند مقارنته مع الدولار الأمريكي الذي يثبت فوق مستوى 100.00 على مؤشر الدولار.

من منظور السياسة، تضمنت أحدث الاتصالات من البنك المركزي تحذيرًا صريحًا بشأن العلاقات التجارية. حذر التقرير من المخاطر المرتبطة بالسياسات الحمائية المتزايدة، خاصة كيف يمكن أن تعرقل فرص التصدير وتعقد الوصول إلى سلاسل التوريد. إذا تصاعدت التوترات، فقد نشهد ضغطًا إضافيًا على النشاط الاقتصادي شمال الحدود، ومعه دعمًا أقل للعملة.

وفي الوقت نفسه، في الولايات المتحدة، يظل الدولار مترسخًا بفضل المؤشرات المحلية القوية وضغوط التضخم المعتدلة. تتركز الأنظار الآن على أرقام ثقة المستهلك المقبلة من ميشيغان. تعكس هذه البيانات غالبًا نظرة مستقبلية لسلوك الإنفاق، ونظرًا للطبيعة المعتمدة على المستهلك للاقتصاد الأمريكي، فقد يؤثر ذلك على توقعات معدل الفائدة بطريقة مستمرة إذا تحركت بشكل حاد في أي من الاتجاهين.

ستنصب الأنظار أيضًا الثلاثاء المقبل على تقرير الناتج المحلي الإجمالي لكندا. من المرجح أن يعمل هذا الإصدار كعامل محفز للاتجاه على المدى القصير. إذا كانت الزخم على جانب النمو يتباطأ، فإنه سيزيد من دعم التوجه الحالي نحو تيسير السياسة النقدية. بالعكس، أي مرونة غير متوقعة في الإنتاج قد تعيد ضبط التوقعات قليلاً.

بالنسبة للمتداولين الذين يعملون مع الهياكل الاشتقاقية المرتبطة بـUSD/CAD، فإن هذه المرحلة من عدم الحسم التقني المترافق مع توجهات سياسية متباينة تدعو إلى معايير مخاطرة أكثر تشددًا. يشكل التراجع الحالي حول المتوسطات المتحركة الأسية إعدادًا مضغوطًا مع طاقة محتملة جيدة. سيظل تركيزنا في الأيام القادمة على كيفية تفاعل السعر عند تلك المتوسطات المرتكزة وما إذا كانت البيانات الاقتصادية توجه الوضع في اتجاه أكثر حزمًا.