يواصل الجنيه الإسترليني ارتفاعه مقابل الدولار الأمريكي، ليقترب من مستوى 1.3330 خلال الجلسة الأوروبية. يأتي هذا التحرك بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بأقل من المتوقع وانخفاض مبيعات التجزئة، مما أدى إلى تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 100.50.

يشير مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة إلى انخفاض ناتج عن تباطؤ في قطاعات مثل الضيافة، مع تأثيرات ملحوظة من تراجع النشاط السياحي. أظهرت مبيعات التجزئة زيادة طفيفة بنسبة 0.1%، وهو انخفاض حاد عن نسبة 1.5% في الشهر السابق، متأثراً بالتغييرات المتوقعة في التعريفات الجمركية. ساهمت هذه العوامل في انخفاض العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات من 4.55% إلى حوالي 4.40%.

بالرغم من ذلك، تبقى توقعات السوق لثبات أسعار الفائدة الفيدرالية في الولايات المتحدة مرتفعة، كما ينعكس في احتمالات أداة CME FedWatch. الأنظار الآن على مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي وبيانات توقعات التضخم القادمة.

في المملكة المتحدة، تراجع الجنيه الإسترليني أمام العملات الرئيسية الأخرى بعد صدور بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي الإيجابية، باستثناء الدولار الأمريكي. يشير هذا النمو إلى أن بنك إنجلترا قد يحتفظ بمعدلات الفائدة الحالية. ينتظر التجار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لمزيد من البصيرة حول التضخم وقرارات الفائدة المستقبلية.

من الناحية الفنية، يُظهر التجاوز لجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا، مع مؤشر القوة النسبية بين 40.00-60.00. يواجه الزوج مقاومة عند 1.3445، مع دعم عند المستوى النفسي 1.3000.

يعكس هذا التحرك الأخير في الجنيه الذي يقترب من 1.3330 أكثر من مجرد لحظة ضعف للدولار. كان كافياً لهز شعور السوق من مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة الأقل من المتوقع، المرتبط بشكل رئيسي بانخفاض الطلب عبر قطاعات الضيافة والتجزئة. لم تُلهم نسبة مبيعات التجزئة الشهرية التي ارتفعت بنسبة 0.1% فقط – والتي لا تقترب من الزيادة المفاجئة بنسبة 1.5% في الشهر الماضي – الكثير من الثقة. تشير نقاط البيانات الأضعف إلى أن المستهلكين يتفاعلون مبكرًا مع توقعات سياسات التجارة الخارجية، خاصة تلك المتعلقة بالتعريفات الجمركية، وأنماط الإنفاق قد بدأت في التكيف بالفعل.

مع هذا التحول، رأينا العوائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات تتراجع من ارتفاعاتها الأخيرة، تقرب الآن من 4.40%. أكثر من مجرد عرض لهذه التقارير الاقتصادية، تُشير العوائد أيضًا ضمنيًا إلى أن قوة الاقتصاد قد لا تكون كافية لتبرير أي تشديد إضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبالرغم من ذلك، لم تسعر أسواق العقود الآجلة حتى الآن تخفيضات في الأسعار قريبًا، حسب الاحتمالات الضمنية على أداة CME FedWatch. بمعنى آخر، الخيار بالثبات لا يزال هو الرأي المسيطر، ويتم تسعيره بالطريقة ذاتها.

داخليًا، لم تكن مكاسب الجنيه الإسترليني عبر جميع المجالات. البيانات الإيجابية للناتج المحلي الإجمالي التي تم إصدارها مؤخراً أعطت دفعة طفيفة للجنيه ضد الشركاء العالميين، لكن استمرار أداءه ضد الدولار يبدو أنه يعتمد أكثر على ضعف الدولار بدلاً من تأييد صريح لآفاق النمو البريطانية. ومع ذلك، فإن الاقتصاد الذي يُظهر حركة إلى الأمام يشير إلى أن بنك إنجلترا قد لا يشعر بالحاجة إلى التفاعل بشكل عاجل. قد تستمر مستويات السعر الحالية لفترة أطول من المتوقع في البداية.

ننتظر الآن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة، التي تأتي بوزن، ويجب أن تشير إلى ما إذا كان الضغط التضخمي بدأ يتلاشى أو يحتفظ بثباته. يمكن أن يشكل أيٌّ من النتائج إمكانات لإعادة تسعير التوقعات الفائدة خلال الأسابيع القادمة. من مكاننا، تم تخفيض التوقعات للتدخل السريع؛ إلا إذا قدمت نتائج مؤشر أسعار المستهلكين مفاجأة مفاجئة، قد تظل توجيهات السعر في نطاقها الحالي.

على الرسم البياني، يبقى الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مستقرًا نسبياً فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا. إن مؤشر القوة النسبية بين 40 و60 لا يشير إلى أي اختلالات حادة في ضغط الشراء أو البيع، مما يعني عادة أن حركة السعر القصيرة الأجل ستحتاج إلى محفز أساسي أكثر وضوحاً. من حيث النطاقات التي نراقبها، يمكن رؤية المقاومة المباشرة قرب 1.3445 — بدون كسر أعلى من ذلك، قد يكافح أي تحرك أعلى من أجل الزخم. من ناحية أخرى، يقدم المستوى النفسي 1.3000 دعمًا واضحًا يمكن للمتداولين استخدامه لقياس الإمكانات العكسية أو التمديد للجانب السفلي.