يُنصح تجار النفط بمراقبة أي عقوبات أميركية جديدة محتملة ضد روسيا، بعد غياب الرئيس فلاديمير بوتين عن محادثات السلام مع أوكرانيا. هناك تكهنات تدور حول عقوبات أشد على قطاعات تكرير النفط والغاز الروسية، مع اقتراح السيناتور ليندسي غراهام بأن هذه العقوبات قد تمتد لتشمل الدول التي تشتري المنتجات الطاقوية الروسية.

رغم عدم فرض عقوبات حتى الآن، فإن التهديد وحده قد يسبب تقلبات في أسعار النفط. تاريخياً، تؤدي العقوبات الأميركية على صادرات النفط الروسية إلى تقليل العرض العالمي، مما يرفع أسعار النفط ويؤثر على العقود الآجلة مثل WTI وبرنت. وعلى النقيض، قد تتراجع الأصول المرتبطة بروسيا، مثل الروبل.

يجب على التجار متابعة التحديثات التشريعية الأميركية عن كثب لقياس احتمالية فرض العقوبات. عليهم أيضاً مراقبة اتجاهات أسعار النفط، لا سيما العقود الآجلة لـ WTI وبرنت، بسبب احتمالية حدوث اضطرابات في العرض. بالإضافة إلى ذلك، قد توفر مراقبة تحركات الروبل الروسي فرصاً للتجار في الفوركس للتكهن والتحوط.

مع تطور السيناريوهات الجيوسياسية، من الضروري أن يبقى التجار مطلعين على الإعلانات من واشنطن وموسكو للحصول على تحديثات ورؤى في الوقت المناسب. هذه الوعي مهم بشكل خاص لأنه قد يؤثر على استراتيجيات التداول والتوقعات السوقية.

تتناول المقالة وضعًا ناشئًا يتعلق بإجراءات أميركية جديدة محتملة تستهدف قطاع الطاقة الروسي، مدفوعة بانهيار دبلوماسي حديث. لم يحضر بوتين جولة من محادثات السلام مع أوكرانيا، وهو ما يُفسَّر في واشنطن كعلامة على عدم الرغبة في التخفيف من التصعيد. ونتيجة لذلك، يتحدث بعض المشرعين في الولايات المتحدة، بما في ذلك غراهام، عن فكرة فرض عقوبات أقوى، لا تستهدف فقط صناعة التكرير الروسية، ولكن تستهدف أيضاً الدول التي لا تزال تشتري النفط والغاز منها.

هذا وحده يرسل إشارة واضحة إلى أسواق السلع: خطر العرض عاد إلى الواجهة. دورات العقوبات السابقة جاءت بعواقب متوقعة غالبًا – انخفاض الإنتاج الروسي، تشديد العرض العالمي، وبالتالي ارتفاع في أسعار النفط المرجعية. لقد رأينا WTI وبرنت يستجيبان لهذه الأنواع من العناوين، وأحيانًا أسرع من بيانات المخزون أو التحولات الموسمية.

بالنسبة لنا، يعني ذلك أن علينا مسح أكثر من مجرد الرسوم البيانية. إذا كانت واشنطن تُحضِّر أي شيء جديد، فقد تأتي تلميحات منه عبر جلسات اللجان، أو تسريبات إلى وسائل الإعلام، أو نشرات حكومية. ينبغي علينا مراقبة هذه الأمور عن كثب. بشكل خاص، فإن نشاط صناع القرار الذين يعبرون عن آرائهم بوضوح بشأن الإجراءات الروسية يميل إلى أن يسبق تحولات السوق بعدة جلسات على الأقل.

تتحرك العقود الآجلة للنفط بسرعة في مثل هذه اللحظات. وهذا يضع المراكز القصيرة الأجل في خطر إذا لم تُجرَ عليها اختبارات تحمل لعكسات مفاجئة. يجب على المتداولين في عقود برنت وWTI النظر في مكان وضع حدود التوقف وما إذا كانوا معرضين لخطر العناوين الرئيسية في عطلة نهاية الأسبوع. لقد وجدنا أنه خلال مراحل بناء العقوبات، يمكن أن تزيد الأحجام الضعيفة في نهاية الأسبوع من تقلبات الأسعار. وهذا يخلق بيئة للارتفاعات المفاجئة في السيولة، ويجب تعديل أو تحوط أي مراكز خيارات ذات انتهاء قصير قبل إغلاق يوم الخميس.

بعيدًا عن النفط، قد يوفر مسار الروبل المتراجع واحدة من أفضل فرص تداول الفوركس هذا الشهر. كلما تمت مناقشة العقوبات، يميل العملة الروسية إلى الانخفاض حيث تقل السيولة الخارجية ويضيق الطلب على التحويل. وهذا يفتح الأبواب أمام تداولات الفوركس قصيرة الأجل، ولكن فقط حيث تسمح الأدوات بفروقات ضيقة. نتجنب الأزواج التي لا توفر سرعة تنفيذ لائقة أو لديها احتمالية تدخل غير متوقعة من البنوك المركزية.

نظراً لأن هذه المرحلة التالية من العقوبات—إذا تحققت—قد تعاقب المستوردين أيضًا، يمكن أن تتجه تدفقات التجارة في الطاقة إلى مسارات جديدة. هذا يعني أننا نراقب أيضًا بيانات مسارات الشحن وحركة السفن بالقرب من المراكز التصديرية الرئيسية. يبدو الأمر مملاً ولكنه ذو قيمة. تاريخياً، عندما يكيّف المكررون المدخلات الإقليمية، تضيق أو تتسع الفروق في أسعار الخام اعتماداً على خيارات الاستبدال، وهذا يجعل بعض الفروق الزمنية أكثر نشاطًا، خاصة في هيكليات برنت.

وأخيراً، ينبغي أن نتوقع من موسكو أن تستجيب اقتصاديًا، وربما بشكل استباقي. قد يؤدي تعديل في قواعد تصدير الوقود، أو تغييرات في الإعانات المحلية، إلى تحريف منحنيات المستقبل. هذا سبب آخر يجعلنا بحاجة للبقاء منضبطين وتجنب الهياكل المفرطة في الرافعة المالية على المدى المتوسط. من الأفضل الحفاظ على حجم التجارة معتدلاً وإعادة التقييم أسبوعياً بدلاً من مطاردة التحرك الأولي.