نما الصادرات المحلية غير النفطية لسنغافورة بنسبة 12.4٪ في أبريل مقارنةً بالعام السابق، متجاوزًا التوقعات ومتسارعًا عن زيادة مارس التي بلغت 5.4٪. وأفادت Enterprise Singapore بهذه الأرقام، مشيرة إلى نمو قوي في كل من الصادرات الإلكترونية وغير الإلكترونية.

وكانت الزيادة أعلى بكثير من الارتفاع المتوقع بنسبة 4.3٪ وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز، مدفوعة بالطلب من شركاء رئيسيين مثل الولايات المتحدة واليابان وتايوان وكوريا الجنوبية. ومع ذلك، انخفضت الصادرات إلى الصين وماليزيا.

وعلى الرغم من هذه النتيجة الإيجابية، إلا أن التوقعات تبقى غير مؤكد debido لتزايد التوترات التجارية العالمية، والتي تفاقمت بسبب تعريفات جديدة فرضتها الولايات المتحدة. اقتصاد سنغافورة المعتمد على التجارة معرض للخطر من احتمال حدوث انكماش عالمي. للتصدي لذلك، أنشأت الحكومة فريق عمل لمقاومة الاقتصادية. عدلت الحكومة توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام ليكون بين 0% و2%، بعد أن كان سابقًا بين 1% و3%.

تشير أحدث مجموعة من بيانات الصادرات إلى تحسن ملحوظ في الطلب الخارجي على البضائع المصنعة أو المصدرة من سنغافورة، لا سيما تلك المرتبطة بقطاع الإلكترونيات. يوضح الارتفاع بنسبة 12.4٪ في أبريل صورة لزخم متزايد عبر فئات المنتجات الرئيسية، مما يشير إلى أن المصنعين يجدون دعمًا من الطلب العالمي رغم التوترات الدولية المتزايدة. مقارنةً بارتفاع مارس بنسبة 5.4٪، يؤكد التسارع مدى هذا الانتعاش.

بشكل لافت، تجاوزت النتائج التقديرات السابقة — فقد توقع استطلاع رويترز زيادة أكثر تواضعًا بنسبة 4.3٪. هذا التباين يشير إلى أن النشاط التجاري يتعافى بوتيرة أسرع من المتوقع في بعض الأسواق، لا سيما في الاقتصادات المتقدمة مثل الولايات المتحدة واليابان، حيث ظلت استثمارات الأعمال وشهية المستهلك مفاجأة قوية. على الجانب الآخر، تشير البيانات الأضعف للشحنات إلى الصين وماليزيا إلى انقسام في أنماط الطلب العالمي — انقسام لا يمكننا تجاهله.

أشار ليم، متحدثًا نيابة عن مؤسسة Enterprise Singapore، إلى أن كلا من القطاعات الإلكترونية وغير الإلكترونية أظهرت أداءً قويا. نرى هذا متسقًا مع الاتجاهات الأوسع في الطلب على أشباه الموصلات، خاصة مع عودة الطلبات على الأجهزة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مرة أخرى. ويبدو أن المشترين التايوانيين والكوريين الجنوبيين على وجه الخصوص يزيدون من طلباتهم تماشيًا مع زيادة الطاقة الإنتاجية للتجميع والتغليف.

ومع ذلك، لا تتجه الأمور في اتجاه إيجابي دائمًا. تؤدي الرسوم الجمركية الأميركية الجديدة — التي تستهدف بشكل واسع البضائع الصينية — إلى إضافة احتكاك إلى التجارة العالمية. تؤثر هذه التغييرات على قرارات التسعير وسلاسل التوريد خارج الولايات المتحدة والصين نفسها، في الواقع مما يجر اقتصادات الأطراف الثالثة مثل سنغافورة إلى النزاع. على الرغم من أن الرقم الحالي للصادرات يوفر بعض الاطمئنان، إلا أنه لا يجعل الوضع العام أقل خطورة.

يعكس تشكيل الحكومة لفريق عمل معني بالمقاومة الاقتصادية هذا. يبدو أن صانعي السياسات يستعدون ليس فقط لانقطاع في تدفقات التجارة ولكن أيضًا لاحتمال انتقالها إلى قنوات الاستثمار والتوظيف. تم الآن تقليص توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى نسبة تتراوح بين 0% و2%، انخفاضًا من التوقعات السابقة بين 1% و3%، مما يعطينا فكرة أوضح بأن المخاطر النزولية ليست نظرية فقط.

النظر قليلاً إلى الأمام، يجب أن نركز استراتيجياتنا قصيرة الأمد حول تخفيف السيولة وتقلبات العبور الحدودية المتزايدة. مع ضعف التوقعات تجاه الصين، واستمرار الاحتكاكات في شرق آسيا، قد تحتاج المواقف قصيرة الأجل المرتبطة بالصادرات الإقليمية إلى إدارة نشطة. يظل التحوط من خلال الخيارات المرتبطة بعملات الشركاء الرئيسيين أمرًا يجب الاعتماد عليه بشدة، خاصة مع تراخي أحجام الشحن عن ارتباطها الشهري بأرقام النمو الرئيسية.

بالإضافة إلى ذلك، يوفر هذا التباين بين الأداء القوي للإلكترونيات والروابط الأضعف إلى الصين دليلًا لنا: يجب متابعة تدوير القطاع والانكشاف الخاص بالبلدان عن كثب. قد تؤدي التحولات الصغيرة في التعريفات أو المعنويات إلى تغيير التدفقات من شهر إلى شهر بسرعة كافية لتعطيل التداولات الاتجاهية المريحة. قد تثبت الصبر أنها أكثر قيمة من القناعة في هذا البيئة حيث لا تأتي التقلبات دائمًا من الأماكن المعتادة.