أظهر زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي اتجاهًا تصاعديًا، مقتربًا من مستوى 0.5900، بعد ارتفاع توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي للتضخم للربع الثاني. ارتفعت التوقعات إلى 2.29%، قفزة من 2.06% السابقة، مما يعكس توقعات مؤشر أسعار المستهلكين السنوي بعد سنتين.

كما استفاد الدولار النيوزيلندي من تقليص التوترات التجارية العالمية، بعد التوصل إلى اتفاق تجاري مبدئي بين الولايات المتحدة والصين. يتضمن هذا الاتفاق تقليل الولايات المتحدة للرسوم الجمركية على السلع الصينية من 145% إلى 30%، وتخفيض الصين للرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية من 125% إلى 10%.

توقعات الاقتصاد الأمريكي

يظل الدولار الأمريكي مستقرًا وسط بيانات اقتصادية أمريكية مختلطة مؤخرًا. وبينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 2.4% في أبريل، فهذا يمثل تراجعًا من 2.7% في مارس، وكان أقل من التوقعات البالغة 2.5%.

ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي سنويًا بنسبة 3.1%، بانخفاض عن 4% السابقة. وعلى المستوى الشهري، انخفض مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.5%، بينما انخفض المؤشر الأساسي بنسبة 0.4%.

حافظت طلبات إعانة البطالة الأولية على مستواها عند 229,000 للأسبوع المنتهي في 10 مايو، مطابقةً لأرقام الأسبوع السابق المعدلة. تشير هذه البيانات إلى متانة اقتصادية جوهرية وفقدان محتمل في زخم النمو.

تأثيرات التضخم والتجارة

يعكس تعزيز الدولار النيوزيلندي مؤخرًا مزيجًا من تغيرات توقعات التضخم وتحسن الظروف الخارجية. بشكل خاص، تتوقع الأسواق المحلية الآن أن يصل التضخم في أسعار المستهلكين إلى 2.29% على مدى عامين، مرتفعًا من 2.06%، وليس مجرد تعديل طفيف، بل يعتبر تغييرًا ماديًا في التوقعات المستقبلية، مما يشير إلى أن الشركات والمستهلكين على حد سواء يتوقعون ضغوط أسعار أعلى في المدى المتوسط. نظرًا لأن التوقعات تؤسس آفاق السياسة النقدية، فقد دعم هذا التغيير شراء الدولار النيوزيلندي، مدفوعًا بشكل كبير بفرضيات أن البنك الاحتياطي قد يحتاج إلى البقاء يقظًا في موقفه أو، على الأقل، تجنب الإشارة إلى محور مبكر.

في الوقت نفسه، خفضت الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين بعض الضغط في ممرات التجارة العالمية. تقليل واشنطن من 145% إلى 30%، وتقليص بكين من 125% إلى 10%، يحرك الإبر من حيث شهية المخاطرة العالمية. بالنسبة للمنطقة مثل نيوزيلندا التي تتمتع بارتباط وثيق مع تدفقات التصدير والتجارة السلعية، يدعم هذا تخفيف الاحتكاكات التجارية بشكل غير مباشر قوة العملة. يحسن تقليل عدم اليقين العالمي من معنويات المستثمرين ويعزز الطلب على العملات المرتبطة بالسلع أو الأعلى عائدًا.

عبر المحيط الهادئ، يحتفظ الدولار الأمريكي بثباته وسط مزيج من البيانات التي لا تؤكد بشكل قوي النمو ولا تشير إلى تباطؤ واضح. على جبهة التضخم، ارتفعت أسعار الجملة، التي يقيسها مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 2.4% في أبريل على أساس سنوي، منخفضة قليلًا من مارس وأقل بقليل من التوقع المتوقع بنسبة 2.5%. هذا الوتيرة – رغم أنها مرتفعة – تشير إلى أن الضغوط تتراجع قليلًا. بشكل أكثر دقة، أظهر الرقم الأساسي لمؤشر أسعار المنتجين، الذي يستبعد العناصر الغذائية المتقلبة والمواد الطاقوية، زيادة سنوية بنسبة 3.1%، بنقطة مئوية كاملة أقل من السابق. وأظهرت الأرقام الشهرية تباطؤًا واضحًا، حيث انخفض العنوان الرئيسي والنواة بنسبة 0.5% و0.4% على التوالي.

هذه التباطؤات تحمل وزنًا عندما يتم تتبعها إلى توقعات أسعار الفائدة. غالبًا ما يعني تبريد تضخم تكلفة المدخلات عدم وجود حاجة ماسة للبنوك المركزية لمزيد من التشديد. قد يؤدي ذلك إلى تباطؤ الطلب على الدولار الأمريكي، خاصة إذا كانت البيانات المقبلة دون المستوى المتوقع.

تظل بيانات التوظيف ثابتة، مع بقاء تسجيلات إعانات البطالة الأولية عند 229,000 للأسبوع الثاني على التوالي. من وجهة نظرنا، يدعم هذا روايتين متنافستين. قد تشير المطالبات المستقرة إلى استمرار قوة سوق العمل، وهو أمر يمكن أن يعمل كقاعدة تحت اتجاهات الإنفاق المدفوعة بالدخل. لكنها تشير في الوقت نفسه إلى أن المكاسب توقفت في الهامش، وأي تدهور من هنا قد يغير الشعور بسرعة.

بالنسبة للتموضع، نرى مجالًا لمواصلة التعديل في توقعات السياسة النقدية النسبية. إن الزيادة البسيطة في توقعات التضخم النيوزيلندية طويلة الأجل ترفع من احتمالات بقاء السياسة هناك ضيقة حتى مع توجه الأسواق المتقدمة الأخرى نحو مرونة. يدعم هذا الاختلاف الأداء المتوسط للدولار النيوزيلندي في المدى القريب، خصوصًا مقابل العملات المرتبطة بتعديل السياسة.

على صعيد التكوينات الفنية، يعكس التحرك الصعودي بالقرب من مستوى 0.5900 اختبار السوق لحدود المقاومة. إذا أكدت بيانات الأسبوع المقبل القصة التضخمية أو أكدت خلفية الدولار الأمريكي الأضعف، فقد نرى استمرار الزخم مع تسعير الخيارات قصيرة الأجل في مزيد من الخطورة العلوية الواضحة. وعلى النقيض، فإن الفشل في كسر ذلك بوضوح يمكن أن يعكس الاتجاه بسرعة، خاصةً مع وجود المراكز الطويلة جزئيًا الآن.

توقع التقلبات حول الإصدارات المؤقتة – مفاجأة واحدة سلبية حول الوظائف أو التضخم يمكن أن تثير جني الأرباح. وبالتالي، نفضل الاستراتيجيات التي تحمي ضد حركة الأسعار العشوائية بدلاً من الالتزام بقوة بهياكل الاختراق. هناك فرصة، لكن يجب أن تكون الأدخالات نظيفة والخروج محددًا.

إفتح حساب تداول حقيقي مع VT Markets وأبدأ التداول الآن.