تستعد إدارة ترامب لإضافة العديد من شركات صناعة الرقائق الصينية إلى قائمة سوداء للتصدير تُعرف باسم “قائمة الكيانات”. يأتي هذا بعد صفقة تجارية تم التوصل إليها مؤخرًا بين الصين والولايات المتحدة في جنيف.

توقيت هذه الخطوة معقد، حيث يشعر بعض المسؤولين بالقلق من أن فرض قيود على التصدير في هذه المرحلة قد يؤثر على المحادثات التجارية الجارية. هناك وجهات نظر متباينة داخل الإدارة حول كيفية تأثير هذه الخطوات على المفاوضات.

هذه الخطوة تشير إلى تشديد القيود في لحظة حساسة، تمامًا كما اتخذ الطرفان خطوات حذرة نحو تخفيف الاحتكاكات التجارية الأوسع. “قائمة الكيانات”، كحاجز تجاري بشكل أساسي، تقيد الشركات الأمريكية من بيع سلع معينة للشركات المدرجة في القائمة السوداء دون إذن خاص. بمجرد إدراج الشركات في القائمة، غالبًا ما تجد نفسها محرومة من المكونات والأسواق الحيوية، خصوصًا في صناعة أشباه الموصلات، حيث تكون الروابط التوريدية عبر الحدود عميقة. يشير القرار بتوسيع القائمة الآن إلى أولوية لمخاوف الأمن القومي على المرونة التجارية.

المسؤولون الذين يساندون هذه الخطوة من المحتمل أن يردوا على الإدراك بأن تطوير التكنولوجيا المحلي في الصين آخذ في التسارع، وينظرون إليه كتهديد متوسط الأجل للقيادة الصناعية. بينما يحذر آخرون من أن مثل هذه القيود قد تقوض الثقة التي بُنيت خلال المفاوضات الأخيرة، خصوصاً إذا تم تفسيرها كتصعيد. وقد خدم اتفاق جنيف كوقف مؤقت للأعمال العدائية، وأي إجراء يُرى كإضعاف له قد يدفع إلى خطوات انتقامية أو يعرقل التعاون الناشئ.

من وجهة نظرنا، هناك تفصيل مهم هنا. عندما توجد خلافات داخلية على المستويات العليا، تصبح نتائج السياسات أقل توقعاً. يتوسع الغموض، ويميل التقلب إلى الازدياد. يترك هذا مجالاً ضيقًا للتنبؤات المستقرة، خصوصاً عندما تتقاطع قيود التصدير مع قطاعات ذات قيمة عالية مثل الرقائق الإلكترونية.

بالنسبة لأولئك منا الذين يتاجرون بالمشتقات المرتبطة بمؤشرات التصنيع أو السلات المرتبطة بالتكنولوجيا، يجب أن يُوجه النهج القريب المدى من خلال هذا التفاوت. مع القرارات المتعلقة بالقائمة السوداء التي قد تسبق الإيجازات الرسمية، هناك خطر من إعادة التقييم المفاجئة. قد نحتاج إلى تقصير أطر زمنية للتفاعل، ودراسة الإصدارات قبل السوق، والحذر من الارتفاعات المفاجئة المتأثرة بالأخبار من التسريبات الإعلامية أو الإيجازات المقدمة للمراسلين المختارين.

بشكل عملي، بالنسبة لأولئك الذين يعملون بالقرب من قطاع المعادن والمكونات، سيكون من قصير النظر اعتبار هذا الإجراء بمعزل. تأثيراته أوسع من أرقام التجارة الثنائية. غالبًا ما تجبر القيود المفروضة على أجزاء أشباه الموصلات على إعادة ترتيب المخزون حتى للوصول إلى الموردين من الدرجات الثالثة والرابعة – وهم الموردون الذين قد لا يكونون مستعدين للفجوات المفاجئة في حجم الطلبات أو متطلبات الترخيص من جانب العملاء.