ارتفع سعر الذهب بشكل كبير، ليصل إلى 3,228 دولار بعد انخفاض أسبوعي بلغ 3,120 دولار، عقب تحقيق مكاسب بنسبة 1.40%. هذه الزيادة نُسبت إلى ضعف الدولار الأمريكي بسبب بيانات غير متوقعة لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، وسط انخفاض العائد على السندات الأمريكية.

كشفت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن مؤشر أسعار المنتجين في أبريل انخفض بنسبة -0.5% على أساس شهري بينما زادت المبيعات بالتجزئة بشكل طفيف بنسبة 0.1% على أساس شهري. وأفادت وزارة العمل بأن عدد طلبات إعانة البطالة لم يتغير عند 229,000، وهو ما يتماشى مع التقديرات.

رد فعل السوق على البيانات الاقتصادية

شهد رد فعل السوق تعديل الأسواق ذات الدخل الثابت، متوقعة تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. كما ساهمت التوترات السياسية المتعلقة بروسيا وأوكرانيا في زيادة الذهب.

من الناحية الفنية، المخاطر قائمة لانخفاض الذهب إذا فشل في الحفاظ على مستويات أعلى من 3,200 دولار. قد تدعم الإغلاق فوق 3,257 دولار الاتجاه الصاعد، لكن الانخفاض دون 3,200 دولار قد يختبر مستويات منخفضة تصل إلى 3,100 دولار.

تظل البنوك المركزية من كبار المشترين للذهب، حيث يُنظر إليه كاستثمار ملاذ آمن ووسيلة تحوط ضد التضخم. يتأثر سعر الذهب بعدم الاستقرار الجيوسياسي وحركات الدولار الأمريكي، مع ارتباطات عكسية مع سندات الخزانة الأمريكية والأصول ذات المخاطر.

ارتفع الذهب مؤخراً إلى 3,228 دولار بعد أن تعافى من تراجع إلى 3,120 دولار، عقب مكاسب بنسبة 1.40% خلال الأسبوع وجاء ذلك كرد فعل على البيانات الاقتصادية الجديدة للولايات المتحدة. وتشمل هذه البيانات انخفاضًا مفاجئًا بنسبة -0.5% في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أبريل، مما كان متناقضًا بشدة مع زيادة طفيفة بنسبة 0.1% في المبيعات بالتجزئة لنفس الفترة. بقيت المطالبات الأسبوعية لإعانة البطالة ثابتة، عند 229,000، كما كان متوقعاً تمامًا. هذه الأرقام معًا أضعفت الدولار الأمريكي وجذبت العائدات على السندات للأسفل، مما حفز على إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة.

تفاعلت الأسواق ذات الدخل الثابت بسرعة. بدأنا نرى المستثمرين يعيدون تقييم توقعاتهم لأسعار الفائدة، ويدفعون الآن بشكل أساسي أي تيسير سياسي محتمل من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى عام 2025. العوائد المنخفضة على سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب الدولار الأضعف، جعلت الذهب أغراضًا أكثر جاذبية، وقبل ذلك ضغوط خارجية من تصاعد توترات جيوسياسية تتعلق بشرق أوروبا.

المنظور الفني لمستويات سعر الذهب

من الناحية الفنية، يجلس الذهب بالقرب من نقطة تحول. مستوى 3,200 دولار يخدم كنقطة اهتمام قصيرة الأمد. إذا تمكن السعر من البقاء فوق هذا الرقم، يصبح الزخم التصاعدي أكثر مصداقية. نحن نعلم كيف تعمل هذه المستويات غالبًا كنقاط مرجعية ذاتية التحقق: التحرك المطول فوق 3,257 دولار قد يفتح باباً إلى زيادة أخرى. من ناحية أخرى، فإن الفشل في الحفاظ على الدعم تحت البقعة الحالية قد يرى انخفاضًا يصل إلى 3,100 دولار، وهي منطقة محددة جيدًا حيث تدخل المشترون السابقون.

توقف منفصل، ولكن ذو صلة بنفس القدر، يؤثر على مشتريات الذهب ينبع من البنوك المركزية. تواصل هذه المؤسسات تكديس المعدن، مما يعزز مكانته كأصل دفاعي، خاصة في الأوقات التي تضعف فيها الثقة في العملة الورقية أو استقرار التضخم. يستمر شرائهم في دعم دعم طويل الأمد، بصرف النظر عن التدفقات المضاربة.

لا ينبغي التغاضي عن الروابط العكسية بين الذهب وكلاً من الدولار الأمريكي وعائدات الخزانة. عندما تنخفض العائدات، عادةً ما يكون ذلك بسبب توقعات سياسة أقل عدوانية من البنك المركزي، يميل الذهب للاستفادة. وبالمثل، تكون التقلبات في الدولار الأمريكي أساسية – إذا شهد الدولار الأمريكي ضعفًا مستدامًا، كما حدث بعد مفاجأة PPI الأخيرة، فإن الذهب يكتسب عادة.

تخدم التوترات السياسية، عندما تُستدام، كعامل محفز في تضخيم الطلب على ما يُعتبر مخازن للقيمة. ومع خلفية جغرافية سياسية هشة أكثر، قد يصبح التموضع الدفاعي أكثر شيوعًا. يؤدي هذا غالبًا إلى تسعير ممتاز للأدوات التي توفر غطاء أقل اعتمادًا على المخاطر المرتبطة بالأطراف المقابلة، والتي يوفرها الذهب بشكل فريد.

أنشئ حساب تداول مباشر في VT Markets و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن