انتهت الجلسة بارتفاع المؤشرات الأوروبية الرئيسية. وصل مؤشر داكس الألماني إلى مستوى قياسي جديد بلغ 23680.03، بينما وصل مؤشر إيبكس الإسباني إلى مستويات لم يشهدها منذ أبريل 2008. وحقق مؤشر FTSE MIB الإيطالي أعلى مستوى له منذ عام 2007.

يكشف ملخص مستويات الإغلاق عن ارتفاع مؤشر داكس في ألمانيا بنسبة 0.65٪، وارتفاع مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.57٪، وصعود مؤشر كاك 40 في فرنسا بنسبة 0.21٪. وشهد مؤشر Euro Stoxx 50 في منطقة اليورو ارتفاعًا بنسبة 0.12٪، وارتفع مؤشر IBEX 35 في إسبانيا بنسبة 0.65٪، في حين شهد مؤشر FTSE MIB في إيطاليا ارتفاعًا بنسبة 0.15٪.

تحليل اتجاهات السوق الأخيرة

تعكس هذه التحركات الأخيرة في المؤشرات الرئيسية للأسهم الأوروبية كلاً من الثقة الكامنة في التوقعات الإقليمية والتراجع عن الحذر السابق. مع تحقيق مؤشر داكس لمستوى قياسي جديد وعودة مؤشر FTSE MIB إلى مستويات لم تشهدها منذ الأزمة المالية العالمية، نشهد رد فعل قوي على الظروف الاقتصادية الكلية المستقرة ونتائج الأرباح للشركات بشكل عام. تعزز المكاسب عبر مؤشر FTSE 100 وCAC 40 وEuro Stoxx 50 الطابع المستمر الذي لا يشهد شهية للبيع لدى المشاركين مباشرة. بالطبع، لا يزال العديد من المتداولين ينتظرون محفزات إضافية قبل الالتزام بمراكز طويلة الأجل.

كالعادة، بدأ تسعير التوقعات مبكراً. استناداً إلى هذا الصعود، من المحتمل أن نرى التمركز الذي يتوقع استقراراً في معدلات الفائدة، أو على الأقل نهجاً أبطأ في التشديد من قبل البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. بينما لا يوجد محفز عالمي يؤدي إلى دفع الأسعار، يبدو أن التدفقات الثابتة تأتي من القطاعات التي كانت تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها فقط منذ أسابيع، لا سيما المالية والدورية.

من وجهة نظرنا، ليست مفتاح هذه الطفرة هو الشراء فحسب، بل أيضاً ما لم يتم بيعه. هذا يخبرنا أن المحافظ الكبيرة، خاصة تلك التي لديها تعرض عبر الخيارات أو العقود الآجلة، يتم إعادة تعديلها بثقة وليس بعجالة. يمكن أن تعمل تدفقات التحوط الديناميكي كعائق إذا حافظت الأسعار الفورية على مستوياتها، لا سيما بالقرب من مستويات السعر التي زاد فيها الاهتمام المفتوح في الأسابيع الأخيرة.

كما ينبغي علينا مراقبة كيفية تراجع التقلبات الضمنية قليلاً في عقود الشهر الأمامي. يمكن أن يخلق ذلك شروط تسعير مشجعة لبائعي الأقساط، ولكنها تحد من إعدادات المخاطرة والمكافأة لأولئك الذين اتخذوا مواقف لاتجاهات كبيرة. بالنسبة لمتداولي الفارق السعري، الآن هو الوقت لمراقبة التحركات في القوة النسبية للمؤشر عن كثب، حيث يمكن لمحاذاة هذه الإشارات أن تتزامن مع انحرافات قصيرة الأجل التي تميل إلى الانحلال بسرعة.

مراقبة مؤشرات السوق الرئيسية

قد يجذب الزخم المتصاعد في مؤشر FTSE 100، خاصة، المزيد من التعرض الممول بالنظر إلى مدى تباطؤ الشركات الدفاعية هنا مقارنة بالمعايير المليئة بالتكنولوجيا في أماكن أخرى. يبدو أن الدوران متقطع في أفضل الاحتمالات، لذا فإن الحفاظ على حساسية عالية للارتباطات عبر الأصول – خاصة مقابل العملات – من المحتمل أن يقدم ميزة من خلال الجلسات القادمة.

أي تسارع فوق الأرقام المكوّمة – لا سيما تلك التي تتزامن مع الاهتمام بالجما رمغافوية مؤخراً – يمكن أن يحفز سعيًا سريعًا للحاق وتضخم التحركات. ومع ذلك، يظل معدل حمل الأسبوع-على-أسبوع وعائد الانخفاض محصورين، لذا فإن التحلي بالصبر على هياكل أطول هو أمر يهمنا. مع تسطيح منحنيات العقود الآجلة نسبياً عبر أوروبا، يبدو أن التمركز بناء بحذر، مؤشراً إلى توقع استمرارية معتدلة بدلاً من إعادة تسعير مفاجئة.

أخذًا في الاعتبار الخلفية المتمثلة في قلة تحركات أسعار الفائدة وخلو الجدول الزمني للبنك المركزي من الأحداث، قد تشهد استراتيجيات الجاما القصيرة على المؤشرات المحلية سحبًا أقل للتقلبات في الأسبوعين القادمين، لذلك فإن حماية التدهور والبقاء على استعداد للاستجابة للإشارات يبقى أمراً معقولاً. لا نزال نفضل تشديد الإيقافات على الهيكليات المربحة والحد من التعرض الليلي حول نوافذ الاستحقاق.

السلوك الفني الأساسي بجانب تدفق المشتقات يظهر لنا بيئة يمكن أن تعرف تقلبات قصيرة النقلة قد تعرف نوافذ للفرصة أكثر بكثير من التفاؤل العميق أو التراجع العميق. هذا يشير إلى تحول في الإيقاع، ويغير ما نراقبه – ليس فقط اتجاه السعر، بل أين تتدفق السيولة.

إنشاء حساب مباشرة مع VT Markets و ابدأ التداول الآن.