في مارس، ارتفعت مبيعات التجارة بالجملة في كندا بنسبة 0.2٪، متجاوزة التوقعات بانخفاض قدره 0.3٪. وكانت البيانات السابقة لمبيعات التجارة بالجملة تظهر زيادة بنسبة 0.3٪.

شهدت مبيعات التصنيع تراجعًا، حيث انخفضت بنسبة 1.4٪ بدلاً من التوقعات بانخفاض بنسبة 1.9٪. سابقًا، كانت مبيعات التصنيع قد شهدت تغييرًا إيجابيًا بنسبة 0.2٪.

ارتفعت المبيعات في ثلاثة من سبعة قطاعات فرعية، حيث شهدت السيارات وقطع الغيار الخاصة بها أكبر نمو بنسبة 4.5٪، ووصلت إلى 15.1 مليار دولار. كما شهدت القطاعات الفرعية المتنوعة ارتفاعًا، حيث زادت بنسبة 4.1٪ لتصل إلى 11.0 مليار دولار.

بشكل عام، كانت مبيعات الجملة في مارس أعلى بنسبة 5.7٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ما تم تسليط الضوء عليه هنا هو أن قطاع التجارة بالجملة في كندا أظهر نموًا معتدلًا في مارس، متفوقًا على التوقعات. على الرغم من التوقعات في السوق بتراجع طفيف، تمكنت مبيعات الجملة من الزيادة بنسبة 0.2٪. وهذا يشير إلى أن الطلب في بعض القطاعات لا يزال صحيًا بما يكفي لموازنة الانكماش في أماكن أخرى. قد لا يبدو هذا النوع من التفصيل وكأنه يحرك الجبال للوهلة الأولى، لكنه يبرز القدرة على الصمود الكامنة.

في المقابل، انكمش قطاع التصنيع بنسبة 1.4٪، لكنه لم يكن بالحدة التي كان يخشى منها. بينما يلاحظ الانخفاض، فإنه أقل مما توقعه الكثيرون. وهذا يشير إلى أن الرياح المعاكسة المتوقعة كانت أقل قوة أو أن الكفاءات الإنتاجية ساعدت في دعم مستويات الإنتاج. قبل الانخفاض، كان قطاع التصنيع قد سجل زيادة صغيرة. هذا الاختلاف في الاتجاه بين الجملة والتصنيع يمكن أن يشير إلى الاختلاف بين سلاسل التوريد وظروف الطلب النهائي.

زادت السيارات وقطع الغيار المرتبطة بها من النمو العام بشكل كبير، حيث قفز هذا القطاع بنسبة 4.5٪. هذا تحرك كبير في ما يعد عادة سوقًا ناضجة. وصول حجم المبيعات إلى 15.1 مليار دولار يشير إلى استهلاك مستدام من قبل المستهلك أو انتعاش في توفر الإمدادات بعد القيود السابقة. كما شهد القطاع الفرعي المتنوع، الذي غالبًا ما يتم تجاهله، تحقيق مكاسب تزيد عن 4٪، مما يستحق الانتباه نظرًا لما يمثله من مزيج من السلع يمكن أن يكون بمثابة اختبار لنشاط التجارة الأوسع.

عندما ننظر إلى هذه البيانات بشكل نسبي – الأرقام السنوية للجملة التي تجلس بنسبة 5.7٪ فوق ما كانت عليه قبل عام – هذا هو قاعدة ملحوظة. الأرقام السنوية تسهم في تهدئة الضوضاء وتخبرنا بما إذا كان التيار يتغير حقًا. يبدو أن بعض القطاعات تبني على المكاسب السابقة، مما يشير إلى خطوط طلب متسقة.

من وجهة نظر تداولية، ما يهم هو التحول في الزخم بين القيم الحالية والتوقعات السابقة. مع هذا المزيج من المكاسب الهامشية من جهة والخسائر الضحلة من الجهة الأخرى، دخلنا منطقة تتطلب قرارات أكثر مرونة. التباين بين قوة القطاعات المحددة والضعف العام في التصنيع يمكن أن يؤثر على ديناميكيات التسعير في العقود قصيرة الأجل. الضغوط في إنتاج المصنع المتسق المقترنة بالقنوات التجارية المتفوقة قد تعني أن الهوامش يتم تقليصها أو أن توزيع المخزون يتكيف بسرعة أكبر من الإنتاج.

التنفيذ في هذا النوع من البيئة يعني أن مراقبة أداء القطاعات الفرعية الفردية أمر بالغ الأهمية. عندما لا تتحرك جميع الفئات في توافق، تميل الارتباطات التاريخية إلى الانهيار. لا يمكن اعتبار التقلبات في منطقة واحدة—مثل شحنات المركبات—كمؤشر للصورة الأوسع.

في الأسابيع المقبلة، سوف تضيف إصدارات البيانات على التقويم وقودًا لإعادة تحديد الأسعار. يجب أن نتوقع سلوكًا أكبر في تقلبات الأسعار عندما تكون التوقعات الإجماعية خارج الحدود. تزداد أهمية قراءة ما بين الأسطر. الأدوات قصيرة الأجل قد تقدم مزيدًا من الوضوح، لكنها ستتطلب تعديلات متكررة أكثر. لم يعد هناك مجال للخطوات الشاملة عبر المنحنى. هذه هي مرحلة سوق متداخلة—واحدة تستمر في عكس المكاسب المستهدفة داخل فترة أوسع من التعديل.