شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا نتيجة أخبار غير متوقعة إيجابية عن تخفيف التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، مما أدى إلى مراجعة توقعات معدل الفائدة. تتوقع الأسواق تيسيرًا بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، مقارنة بـ 120 نقطة أساس خلال قمة مخاوف شهر أبريل. هذا إعادة التسعير أدى إلى قوة في الدولار الأمريكي، على الرغم من أن بعض هذه المكاسب قد تلاشت مقابل العملات الرئيسية. قد يعتمد الأداء المستقبلي للدولار الأمريكي على البيانات الاقتصادية أو التصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي.

فقدت الين الياباني، الذي يوجهه بشكل رئيسي المشاعر العالمية، مكانته على الرغم من التوقعات بزيادة أخرى في معدل الفائدة هذا العام. وتعمل العملة، جنبا إلى جنب مع الفرنك السويسري، كملاذ آمن، إلا أن المشاعر الإيجابية في الأسواق قد أضعفتها مؤخرًا.

التحليل الفني لزوج العملات الدولار الأمريكي/ الين الياباني

من حيث التحليل الفني، شهد زوج العملات الدولار الأمريكي/ الين الياباني تراجعًا دون خط اتجاه رئيسي في الرسم البياني اليومي، مما يخلق احتمالات لسيناريوهات صعودية وهبوطية. على الرسم البياني للـ 4 ساعات، ملأت الأسعار فجوة يوم الاثنين، والتي قد تعمل كدعم. يُظهر الرسم البياني للساعة زخمًا هبوطيًا، مما يضع تحديًا للمشترين لاختراق مستوى 151.00. تشمل البيانات القادمة طلبات إعانة البطالة الأمريكية، مؤشر أسعار المنتجين، مبيعات التجزئة، وخطب من مسؤولي الفيدرالي، مع توقع بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في اليابان واستطلاعات ثقة المستهلك الأمريكي أيضًا أن تكون مؤثرة.

ما نراه في الأقسام السابقة هو إعادة تقييم لتوقعات المعدلات بعد التفاؤل غير المتوقع حول تخفيف التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. في البداية، كانت السوق تسعر تخفيضات في معدلات الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر عدوانية، بسبب المخاوف المنتشرة خلال أبريل. إعادة التسعير من 120 إلى 50 نقطة أساس من التخفيضات المحتملة بحلول نهاية العام يمثل تحولاً واضحًا في الشعور – بعض الذعر قد خف. وهذا منح الدولار زيادة ملحوظة، حيث إن أي تأخير أو تقليل في خفض المعدلات يعزز من قوة العملة.

ومع ذلك، جزء من حركة الدولار قد هدأت بالفعل. القوة لم تُحافظ بالتساوي عبر جميع الأقران، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق ينتظرون اتجاهات جديدة. من موقعنا، تأخذ مجموعة البيانات الأمريكية التالية وزناً أكبر. تعتبر مبيعات التجزئة وقراءات مؤشر أسعار المنتجين، على وجه الخصوص، مقياسًا جيدًا لقوة المستهلك واتجاهات التضخم. أي مفاجآت تصاعدية في هذه التقارير قد تسبب في إعادة تعديل في توقعات المعدلات – خاصة إذا تزامنت مع لغة ثابتة من صانعي السياسات في خطاباتهم المجدولة.

الين الياباني خارج التفضيل

على النقيض، كان الين الياباني خارج التفضيل، على الرغم من التوقعات المستمرة لسياسة محلية أكثر صرامة. يبدو أن دوره كملاذ تقليدي في أوقات عدم اليقين يتلاشى هذا الأسبوع، خاصة لأن شهية المخاطرة العامة قد صمدت بشكل جيد. عندما تشعر الأسواق بثقة أكبر، يجف الطلب على الملاذات الآمنة، وهذا ما يحدث بالضبط للين والفرنك أيضاً.

من منظور تقني، يعطينا زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني إشارات مختلطة. فقد اخترق الزوج تحت خط اتجاه قائم منذ فترة طويلة على الرسم البياني اليومي، مما يسبق غالبًا مزيدًا من الحركة الثنائية. من المحتمل الآن أن يكون المشترون والبائعون في حالة إعادة تجميع. على الإطار الزمني للساعات الأربع، أغلق الزوج فجوة سعرية سابقة من يوم الاثنين – وهي مستويات تميل إلى العمل مثل المغناطيس أو مناطق الدفاع. تظهر الرسوم البيانية الأقصر الأجل أن البائعين يضغطون من أعلى، مع وجود زخم هبوطي بالقرب من مقاومة طفيفة. إذا لم يتمكن الزوج من اختراق 151.00 بشكل مقنع، فهناك فرصة جيدة لأن نشهد اختبارًا جديدًا للأسفل.

بالنظر إلى الأمام، لدينا بعض العلامات الواضحة للعمل معها في الأيام القادمة. دائماً ما يكون التعليق من الاحتياطي الفيدرالي لديه القدرة على هز الأسواق عندما يكون هناك خلاف داخلي بشأن التوجيهات المستقبلية. عند ضم ذلك مع أرقام ثقة المستهلك الصادرة من الولايات المتحدة، تصبح الصورة أكثر ديناميكية. في اليابان، سيخبرنا الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ما إذا كان لديهم تعافي محلي وطني بالفعل أم لا. أي سيناريو تصاعدي يمكن أن يمنح الدعم للين الذي يفتقده حالياً. نحن نراقب عن كثب.

التعديلات ليست دائمًا خطية، ولا نتوقع أن تكون ردود الأفعال على البيانات متماثلة. الأهم هو كيف تؤثر تلك التقارير في تغيير التوقعات، بدلاً من العناوين الرئيسية نفسها. حساسية السوق للتغييرات التدريجية مرتفعة بشكل ملاحظ الآن، مما يعني أن المتداولين من المرجح أن يظلوا نشطين حتى مع البيانات المفاجئة بشكل معتدل.