في أبريل، شهدت سويسرا زيادة بنسبة 0.1٪ في أسعار المنتجين والواردات، محافظةً على نفس معدل النمو الشهري الذي كان من قبل. ارتفعت أسعار المنتجين وحدها بنسبة 0.2٪، بينما ظلت أسعار الواردات دون تغيير.

عند مقارنتها بشهر أبريل من العام السابق، شهد المؤشر العام انخفاضًا بنسبة 0.5٪. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تراجع أسعار الواردات بنسبة 1.8٪.

استقرار في تضخم أسعار المصنع

تظهر هذه البيانات الطبيعة المستقرة نسبيًا لتضخم أسعار المصنع في سويسرا. بينما ارتفعت أسعار المنتجين بشكل طفيف للشهر الثاني على التوالي، يبرز الاستقرار في قراءة السلع المستوردة في مواجهة الاتجاه التنازلي الأوسع على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. ما نراه هو بيئة تكلفة ليست تمامًا انكماشية، ولكنها لا تُظهر ضغطًا صعوديًا واسع النطاق أيضًا – ليس على مستوى العنوان الرئيسي.

يعكس الانخفاض السنوي في المؤشر الكلي استمرار تراجع تسعير الواردات. انخفاض بنسبة 1.8٪ ليس ضئيلاً بحيث يمكن تجاهله، ولا قويًا بما يكفي ليدلل على انهيار الطلب. إنه يعكس أكثر الضغوط الخارجية الهادئة، ربما بسبب تأثيرات العملة أو ببساطة ضعف الطلب على السلع الأجنبية. بالنتيجة، يعتمد التصنيع السويسري إلى حد كبير على المواد المستوردة، لذا ينبغي أن يغذي هذا التغيير في هيكل التكلفة قرارات التسعير مع تأخر طفيف فقط.

لأولئك منا الذين يتابعون نشاط التسعير قصير الأجل، يضيف ذلك جزءًا مهمًا للغز. يدعم الرأي بأن الضغوط التضخمية الخارجية تتراجع بوتيرة ثابتة بدلاً من السقوط المفاجئ. يجب أن تسعر الانكشافات المشتقة المرتبطة بالمنتجين أو تكاليف المدخلات في استمرار الانكماش عبر المكونات المستوردة، خاصة خلال الصيف. يتماشى هذا الإطار مع ما ذكره مولر الأسبوع الماضي حول التدفقات المنتظمة للمواد الخام والبناء الحذر للمخزون عبر إنتاج الآلات والكيماويات.

استراتيجيات انتشار التكلفة قصير الأجل

نظرًا لهذا الانقسام، قد تستفيد استراتيجيات الانتشار قصير الأجل من التركيز بشكل أكبر على خيارات تعافي الطلب المحلي. قد تميل التحيزات السعرية خلال يونيو ويوليو إلى الارتفاع بشكل طفيف للمنتجين المحليين، لكن مع بقاء تكاليف المدخلات الأجنبية منخفضة، يمكن أن تبقى الفروقات مواتية على المدى القريب. قد يوفر ذلك أيضًا دعماً طفيفًا للأدوات المحمية المرتبطة بهوامش السلع النهائية.

التوقعات لتضخم مستمر في أسعار المنتجين تبدو مبالغًا فيها في هذه المرحلة، خصوصًا إذا تكررت أسعار الواردات شهرًا آخر عند أو تحت المستويات الحالية. ينبغي أن نقوم بنمذجة للمدخلات الثابتة، مع خطر تعديل هبوطي نحو الخريف في حال حدوث تحركات غير متوقعة في الطاقة أو الشحن.

أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.