تتوقع “يو بي إس” نمواً محتملاً لأسهم التكنولوجيا بعد تعافيها الأخير، رغم عدم اليقين في السياسة التجارية الأميركية. ويقترح محللو الشركة الحفاظ على المواقف في شركات الذكاء الاصطناعي ذات الجودة في جميع أنحاء العالم.

هناك مخاطر يمكن أن تؤثر على هذا التوقع. فالمدة الزمنية للهدنة التجارية لمدة 90 يوماً غير مؤكدة، وقد تؤثر تعريفات أشباه الموصلات المحتملة على القطاع. علاوة على ذلك، قد تزيد تكاليف شركات التكنولوجيا بسبب نقل سلاسل التوريد.

تعقيدات التجارة والتكنولوجيا

لا يزال التأثير المتوقع لتغييرات قواعد انتشار الذكاء الاصطناعي من إدارة ترامب موضع تساؤل. قد تلعب هذه العوامل دوراً في تشكيل مستقبل قطاع التكنولوجيا.

قدم محللو “يو بي إس” حجة تميل للتفاؤل بشأن أسهم التكنولوجيا، مع التركيز على انتعاشها الأخير كأساس لمكاسب أخرى. يشددون على الاحتفاظ بالتعرض لشركات الذكاء الاصطناعي الراسخة، خاصة تلك التي تتمتع بربحية متينة وإمكانات بحثية مثبتة، ليس فقط في أمريكا الشمالية، ولكن على مستوى العالم.

لتحليل ذلك، تشير الفقرات السابقة إلى بعض الخيوط الواضحة. ترى “يو بي إس” مجالاً للنمو في أسهم التكنولوجيا – وهذا متجذر في الانتعاش المستمر الذي أظهرته هذه الشركات. ومع ذلك، لا يتجاهلون حقيقة أن الخلفية لا تزال غير مستقرة. توصلت الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق مؤقت لوقف المزيد من التعريفات مؤقتاً، ولكن هذا السلام له موعد انتهاء. تسعين يوماً، في محادثات التجارة، هي كما تبدو عابرة. العد التنازلي قد بدأ.

إلى جانب ذلك، هناك قلق بشأن إمكانية فرض رسوم جديدة على أشباه الموصلات. إذا حدث ذلك، فقد يؤدي إلى تآكل الأرباح مباشرة ويؤثر بشكل غير مباشر على قرارات الاستثمار طويلة الأجل في القطاع. من الملاحظ بشكل خاص هو تهديد إعادة توجيه سلاسل التوريد. بناء شبكات جديدة من الموردين، خاصة عندما تظل الخبرة في المعدات والمكونات مركزة عبر أسواق محددة، يضيف تكاليف تشغيلية إضافية وتعقيداً.

تشكل العقبات التنظيمية أيضاً تحدياً كبيراً. يفكر صانعو السياسات في واشنطن في تعديلات على التقنيات التي يعتمد عليها الذكاء الاصطناعي، من المحتمل تقييد استخدامها أو بطء انتشارها الدولي. رغم أنه لم يمر شيء بعد، فإنه عنصر لا يمكن تجاهله، خاصة عندما تعتمد معظم الشركات ذات النمو العالي على التعاون العابر للحدود.

بشكل عام، نجد حالة يكون فيها التفاؤل انتقائي. التركيز من البنك على “الجودة” – أي المؤسسات ذات الميزانيات القوية، الهوامش الدفاعية، والسجلات المثبتة في التعامل مع التوترات الجيوسياسية دون تعرض للانهيار. الهامش للخطأ يتضائل.

فرص تكتيكية في الأسواق المضطربة

بالنسبة لأولئك النشطين في المشتقات، خاصة حيث قد تظهر التقلبات الضمنية قصيرة الأجل متحيزة بسبب هذه التوترات، يشير هذا إلى فرصة تكتيكية. هناك المزيد من الحركة الآن عبر الأدوات المرتبطة بالأسهم مما نتوقعه عادة في منتصف الربع. الهيكلة الذكية حول المواقف الصعودية ولكن المحمية قد توفر بعض الحماية، في حال كانت التعريفات تأثيراتها أعنف أو إذا ما تغيرت السياسات بسرعة أكبر من المتوقع.

يجب أن نركز أيضاً على أين تتراكم الفائدة المفتوحة، خاصة حول المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. تعطي تدفقات التحولات في هذه الأدوات إشارة أوضح قبل التحركات الأوسع في الأساسيات.

التوقيت والدقة أمران حيويان هنا. عندما تصبح المواقع مزدحمة، فإن التحركات المتوقعة بدقة يمكن أن تفشل في الدفع إلا إذا تم إعداد الاستراتيجيات مع تحديد الدخول والخروج بعناية. قد تقدم الأسابيع التالية من اثنتين إلى ثلاث سلوكاً محدوداً في النطاق مع ردود فعل حادة – ليس فقط من البيانات السوقية بل من المخاطر العنوانية من الجبهة السياسية. نحن بحاجة للاستعداد للرد بسرعة وانضباط على أخبار التعريفات والتسريبات التنظيمية.

بينما يعزز موقف محللي “يو بي إس” القضية للعب الفرص الانتقائية في المواقف الطويلة، قد تكون الميزة الحقيقية في الصفقات التكتيكية التي تتكيف مع الدفع والجذب من جميع الأطراف. مع رد فعل مستويات التقلب الضمنية بالفعل على الخطاب السياسي، لا يمكننا أن نقلل من سرعة تغذية هذه التحولات في تسعير الانحرافات وانتشار الارتباطات، خاصة أن الآلات تتفاعل أسرع من العناوين الرئيسية التي يمكن أن تنتهي من الطباعة.